本報記者 吳珊 見習(xí)記者 方凌晨

    2023年7月11日，2023年中國責(zé)任投資論壇（China SIF）夏季峰會在北京舉行，該峰會以“相向而行：促進(jìn)投資者與公司對話”為主題，探討了如何在中國市場踐行投后督導(dǎo)與盡責(zé)管理，邀請機(jī)構(gòu)投資者與上市公司就ESG關(guān)鍵議題展開對話。同時，中國氣候聯(lián)合參與平臺（CCEI）也在峰會上正式啟動。

    China SIF理事長、商道融綠董事長郭沛源主持了本屆峰會，他介紹道在對資產(chǎn)所有者的調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，中外機(jī)構(gòu)投資者對盡責(zé)管理的應(yīng)用有較大差異，本屆峰會希望通過深入的討論，增加中國資本市場對盡責(zé)管理與投后督導(dǎo)的理解，促進(jìn)投資者和上市公司對話。

    而在主旨演講環(huán)節(jié)，全國社保基金理事會原副理事長、China SIF名譽理事長王忠民發(fā)表了題為“從股東倡導(dǎo)到全力以赴”的演講，他提出需要建立一套完整的治理框架，將“股東倡導(dǎo)”的概念不斷深化到全社會各參與主體，共同推動中國的高質(zhì)量發(fā)展。

    中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿表示，近年來，綠色金融在中國乃至全球快速發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，然而應(yīng)對全球氣候變化，完善轉(zhuǎn)型金融框架從而推動高碳行業(yè)向低碳的有序轉(zhuǎn)型是非常有必要的。他強(qiáng)調(diào)，踐行盡責(zé)管理是機(jī)構(gòu)投資者通過投資端參與轉(zhuǎn)型金融從而支持企業(yè)實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的重要舉措，協(xié)同合作可以匯集影響力與專業(yè)能力，通過與被投企業(yè)開展對話，為企業(yè)賦能并與企業(yè)共同推進(jìn)其轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

    中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云從保險業(yè)開展ESG投資的社會意義、商業(yè)價值以及當(dāng)前面臨的問題等方面介紹了保險資管行業(yè)開展盡責(zé)管理的背景和意義。他指出，協(xié)會正在積極探索引入行業(yè)的盡責(zé)管理工具，將堅持“穩(wěn)中求進(jìn)”原則，擬首先推動一批有基礎(chǔ)、有能力的機(jī)構(gòu)先行先試，循序漸進(jìn)推動行業(yè)落實盡責(zé)管理要求，引導(dǎo)ESG投資的各個相關(guān)方共建ESG投資生態(tài)圈，合力推動經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

    國家綠色發(fā)展基金股份有限公司監(jiān)事會主席汪義達(dá)就深化ESG責(zé)任投資實踐提出了幾點思考。他表示，綠色投資推動綠色低碳發(fā)展大有可為；ESG責(zé)任投資由價值觀驅(qū)動，具有中長期性；將生態(tài)效益、社會價值和公司治理等因素融入投資評價體系中，為企業(yè)提供了更好應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)進(jìn)而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的行動框架。

    同時，中國氣候聯(lián)合參與平臺（China Climate Engagement Initiative，簡稱CCEI平臺）正式啟動。CCEI平臺由China SIF和北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院聯(lián)合相關(guān)單位發(fā)起，創(chuàng)始成員包括24家機(jī)構(gòu)投資者，覆蓋本地的公募基金、保險資管、銀行理財、私募基金以及部分國際資管機(jī)構(gòu)，所代表的資產(chǎn)規(guī)模超過四十萬億人民幣。CCEI平臺旨在協(xié)助機(jī)構(gòu)投資者與被投企業(yè)主動溝通并引導(dǎo)企業(yè)綠色低碳高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，積極發(fā)揮股東影響力來促進(jìn)被投企業(yè)創(chuàng)造長期價值。

    第一輪圓桌對話環(huán)節(jié)圍繞“股東參與與盡責(zé)管理”展開，由China SIF秘書長、商道融綠副總經(jīng)理錢強(qiáng)主持。亞洲投資者氣候變化聯(lián)盟股東參與項目總監(jiān)關(guān)翰氤認(rèn)為CCEI平臺有助于推動企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。嘉實基金ESG投研負(fù)責(zé)人韓曉燕期待CCEI平臺促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者的盡責(zé)管理和參與。景順長城投資部客戶投資組合經(jīng)理蘇瑩瑩就景順長城在股東參與和盡責(zé)管理方面的具體實踐展開介紹。龍源電力證券事務(wù)與投資者關(guān)系部主任高振立及中國蒙牛乳業(yè)有限公司投資者關(guān)系總監(jiān)吳柳英從企業(yè)角度回應(yīng)了機(jī)構(gòu)投資者對上市公司應(yīng)對氣候變化的訴求，并分享了公司在助力雙碳目標(biāo)過程中的優(yōu)秀實踐。

    在成果發(fā)布環(huán)節(jié)，商道融綠首席執(zhí)行官、China SIF理事張睿發(fā)布商道融綠最新研究成果《A股ESG評級分析報告2023》。報告顯示，A股上市公司在過去一年ESG整體績效在穩(wěn)定提升，但ESG披露“質(zhì)量”的改善落后于披露“數(shù)量”的提升，且ESG整體表現(xiàn)存在行業(yè)間結(jié)構(gòu)化差異。上市公司仍然面臨著高位頻發(fā)的ESG風(fēng)險事件，但相比過去三年有趨于穩(wěn)定的趨勢。同時，報告研究發(fā)現(xiàn)，對于A股80%的行業(yè)，行業(yè)實質(zhì)性議題具備財務(wù)實質(zhì)性，對股價有明顯的傳導(dǎo)影響效果。

    在第二輪主旨演講環(huán)節(jié)，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)王衛(wèi)華重點討論了投后督導(dǎo)和盡職管理在機(jī)構(gòu)投資者投資決策中的重要性。王衛(wèi)華主要從保險資管機(jī)構(gòu)的角度，介紹了國壽資產(chǎn)對投后督導(dǎo)和盡職管理的思考、探索以及兩點政策建議。他表示，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動作為，通過盡職管理和投后督導(dǎo)，對持有資產(chǎn)做出正面影響，最終在帶來長期價值回報的同時，提高被投資企業(yè)透明度并有效提升其可持續(xù)發(fā)展價值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可逐步從自愿與鼓勵機(jī)制過渡到強(qiáng)制ESG信息披露，積極推動明確規(guī)范框架。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可積極推動相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)研究氣候物理以及轉(zhuǎn)型風(fēng)險，研究推出氣候保險和衍生品以對沖潛在氣候風(fēng)險。

    負(fù)責(zé)任投資原則（PRI）中國區(qū)負(fù)責(zé)人羅楠發(fā)表了“PRI如何支持盡責(zé)管理”為主題的主旨演講。羅楠指出，PRI盡責(zé)管理的工作重點包括建立投資者線上合作平臺、支持投資者合作盡責(zé)管理、支持投資者利用投票發(fā)揮影響力以及解決影響投資者有效開展盡責(zé)管理的障礙。2017年，PRI與合作伙伴發(fā)起CA100+項目，幫助投資者與全球171家碳排放量最高的上市公司溝通、督促其轉(zhuǎn)型。項目開展5年以來，取得很大進(jìn)展。目前，PRI盡責(zé)管理的工作已經(jīng)開始從氣候議題拓展到社會議題和自然議題。

    浦銀安盛基金價值投資部總經(jīng)理楊岳斌認(rèn)為踐行價值投資與ESG的有機(jī)結(jié)合是基金管理人的信托責(zé)任。價值投資是通過判斷全生命周期的自由現(xiàn)金流的貼現(xiàn)來給資產(chǎn)定價的，更高風(fēng)險對應(yīng)更高回報。而在市場動蕩中，自由現(xiàn)金流充裕的公司可以給投資者提供風(fēng)險-收益不對稱的機(jī)會。配置自由現(xiàn)金流的能力部分展現(xiàn)了公司的治理水平，與其他因素一同決定了企業(yè)的內(nèi)在價值。浦銀安盛基金打造“ESG投研+基本面投研+低碳轉(zhuǎn)型盡責(zé)管理”三方相互支持協(xié)同機(jī)制，綜合判斷企業(yè)的內(nèi)在價值，做出更加合理的投資行為。

    第二輪圓桌對話聚焦促進(jìn)有序轉(zhuǎn)型，由北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院綠色科技研究與投資促進(jìn)中心高級研究員、盡責(zé)管理項目負(fù)責(zé)人趙珈寅主持。長江養(yǎng)老保險股份有限公司董事總經(jīng)理陳鋒認(rèn)為，資管機(jī)構(gòu)應(yīng)秉持ESG投資理念，堅持長期穩(wěn)健發(fā)展的價值取向。穆迪投資者服務(wù)公司副總裁、高級信用評級主任諸蜀寧分享了穆迪在幫助投資機(jī)構(gòu)評估企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型績效方面的經(jīng)驗，并從專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的角度分析了有序轉(zhuǎn)型的路徑。聯(lián)想集團(tuán)ESG與可持續(xù)發(fā)展負(fù)責(zé)人、聯(lián)想中國平臺社會價值委員會秘書長王旋表示聯(lián)想集團(tuán)提出2050凈零目標(biāo)，成為中國首家通過SBTi凈零目標(biāo)驗證的高科技制造企業(yè)，并在2022年底MSCIESG評級提升為AAA等級。法國巴黎（亞洲）資產(chǎn)管理有限公司亞洲ESG研究主管耿藝宸分享了法巴資管在ESG整合及盡責(zé)管理方面的成果。銀華基金ESG研究主管王博介紹了銀華基金在達(dá)成雙碳目標(biāo)，推動轉(zhuǎn)型金融方面的有效實踐。

（編輯 李波）