近日，由清華五道口《清華金融評論》主辦的“全球量化金融峰會2017”在北京舉行，自2015年首屆全球量化金融峰會舉辦以來，該峰會已走到第三屆。本屆峰會邀請了包含業界權威、商界領袖和學界專家在內的嘉賓多達15位，在深入解讀國家法律和監管政策的同時，分享量化投資的成功經驗，交流量化投資行業的新趨勢和新方向。

    本屆峰會的承辦單位為北京清控金媒文化科技有限公司，學術指導單位為清華大學國家金融研究院民生財富管理研究中心、資產管理研究中心，戰略合作伙伴為高盈量化云科技（深圳）有限公司（簡稱量化云）。峰會圍繞“聚焦監管，共商發展”的主題展開深度交流，由清華大學副研究員、《清華金融評論》副主編、北京清控金媒文化科技有限公司董事長張偉主持。

    高盈量化云科技（深圳）有限公司創始人吳超獲邀主持主題論壇二，就“新時代新機遇——中國量化投資策略研討”的主題與現場嘉賓進行專向研討。峰會期間，吳超同步接受《證券日報》等多家媒體現場專訪。

    針對我國量化金融發展現狀和趨勢，吳超表示，量化投資尤其是金融投資領域的應用將會越來越普遍并被更多的投資機構采用。經過多年的額實踐證明，優秀的量化策略與模型，能夠為投資者、投資機構帶來穩定的收益。與此同時，量化投資抗拒風險的能力很強，在風險管理上有著優秀的表現。

    量化投資目前應用最為廣泛的是資產配置組合投資，而其中最為常見的量化策略為CTA。CTA得益于其出色的風險控制能力，在期貨市場表現尤為出色；CTA策略分布品種較多，并且每個品種通過定量投資的方式控制風險，如此一來，即使某些品種出現了黑天鵝事件也不影響整盤資產的收益。

    由于目前我國的資產配置類別較少，量化投資應用在市場培育過程中屢遇難題，這是我國量化投資發展的普遍現狀。對此吳超分析道，發達的衍生品對于量化對沖投資、模型匹配有著重要的作用，而我國金融市場衍生品仍處于萌芽階段，并且發展緩慢。對比美國市場則截然不同——得益于其豐富的衍生品和成熟的市場，它的量化投資在整個二級市場的投資中占比達六成以上。目前國內的政策監管相對嚴格，許多方面沒有放開，加之國內對量化投資的認識尚淺，總體而言量化投資在中國市場的推廣相對困難。

    “但也不是沒有機會，凡事都有兩面性。”吳超說，“得益于龐大的人口紅利，中國的量化投資量級非常大，量化投資在中國的發展潛力難以估量。”吳超認為，要解決問題，首先需要得到政策的支持。“隨著政策的逐步放開，管理層包括業界對量化投資的逐步深入了解，我相信量化投資會成為許多投資者甚至普通投資者所運用的工具。”吳超信心十足地說道。同時，吳超還著重向記者介紹了量化云傾力開發的兩個系統——“量金”系統和“量盈”系統。

    “量金”系統是一套量化策略開發平臺，其目標用戶分為兩類，一類為編程基礎相對薄弱的量化投資愛好者或缺乏投研能力的中小投資機構，通過較平緩的學習曲線，使更多的人能夠掌握量化投資這一新興的投資工具；另一類為專業的量化交易團隊，提供兼顧高性能、高開發效率、低成本的量化策略開發工具。

    投資者可以直接調用量化云多年在市場交易過程中所形成的策略模型，對接投資者的交易賬戶，從而實現全自動的交易和風控，從中獲取穩定甚至高水平的收益。吳超表示，對普通投資者而言，量化投資存在一定的難度，它需要具備豐富的金融交易經驗以及IT知識，這兩個板塊是建立模型的重要基礎。

    另外一個量化云開發的系統為“量盈”系統。“量盈”系統是有完善風控的多策略交易系統，主要面對中小投資機構對旗下的交易員進行考核和評估，同時提供量化投資策略解決方案。通過“量盈”系統，基金公司等投資機構可以完成子策略管理，并能同時完成多種維度的風控操作。“‘量盈’主要面向私募基金提供服務，其實私募一直都有投顧需求，但是就以往的行業經驗來看它的服務門檻較高，我們現在推出的‘量盈’門檻則相對更低。”吳超向記者解釋。

    吳超還透露，量化云“量金”系統與“量盈”系統將在春節前后推出。

    在推出的時間上，吳超有自己的考慮。“量化云成立快一年，其實我們可以更早推出‘量金’和‘量盈’，但是沒有。”吳超強調：“我們很注重用戶體驗，在用戶體驗過程中容不得出半點差錯，因此我們需要針對投資的效果反復進行測試。”吳超提到，如果直接調用量化云的模型，所得的效果會與量化云自己的基金運用相差不多。但是如果客戶在量化云所開發的策略基礎上參與到當中進行策略組合，形成新的交易模型，則可能會有更新的收益。目前量化云第一代策略系統服務的客戶30家左右，其中包括10家私募，6家券商，還有10家期貨公司，還有幾家財富管理公司。

    事實上，量化云并不是中國最早做量化投資或者量化金融科技的公司，國內的聚寬、米框等量化金融科技公司均比量化云入場早。北大經濟學院的一個教授也曾到量化云參觀過，并將其與聚寬做了比較。不同的是，聚寬作為典型的互聯網公司，具備濃重的互聯網技術色彩；而量化云是有金融背景的金融科技公司，在產品與服務上給到投資者更好的體驗。

    據了解，量化云的側重點在于策略上，著重帶給客戶強盈利性的結果和體驗。吳超提到：“金融科技公司十分受資本青睞，量化云目前也正在與多家投資機構洽談，并獲得三家知名機構的投資。但是因為量化云的現金流比較好，合伙人包括股東均認為在這種狀況下不急著引進過多的投資因為一個良好的企業還是要靠內生增長的，如此一來成長性才會更強。”

    作為一家成立不足一年的金融科技公司，量化云的盈利模式同樣引起了記者的興趣。吳超表示，量化云的盈利模式分為三塊：1.輸出策略系統，實現私募基金投資盈利，量化云在盈利中分成；2.輸出“量金”系統給機構或者個人，量化云收取年租、月租等，費用各異；3.提供專業量化培訓，輸出系統使用方法和量化投資理念，量化云收取培訓費用。

    吳超還向記者展示了使用量化交易之后的收益情況：“量化交易降低了投資的風險。收益還是跟市場有關系，比如說像期貨這類的，爆倉風險基本上是沒有了，如果選擇了收益風險比是3，回撤控制在10%以內，預期盈利是30%以內，基本上像2017年的市場都能做到，2017年有很多用戶在用，回撤基本上控制在5-6%以內，預期收益現在都有20%多。”

    提及未來的展望與挑戰，吳超表現出了樂觀的一面。他清楚未來量化巨頭的聯合將對初創的形成巨大的競爭壓力，但是他心中早已運籌帷幄。吳超表示：“面對巨頭的競爭，量化云將朝市場差異化的方向發展，將定位區分開來，從而減小競爭壓力。像恒生電子、金正股份、同花順、東方財富，他們現在都在向這個方向發展，但是，大家定位會不一樣。”

    同時他還提出：“2018年量化投資發展的體量會超過2017年，特別是期貨市場的一些規則政策會放開，這對于量化對沖基金來說是重大利好，因為有使用工具了，比如說，股指期貨的交易手續費能夠降低，手數能夠放開，大量的基金就可以調用股指期貨來做對沖工具，其中量化投資的機構就會非常多。2018年無論是股票市場還是期貨市場衍生品會逐步增多。”