本報(bào)記者 陳瀟

    4月17日，融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“融創(chuàng)”）發(fā)布公告稱(chēng)，針對(duì)總規(guī)模約95.5億美元的境外債務(wù)重組已取得重大進(jìn)展，持有債務(wù)本金約13億美元的初始同意債權(quán)人已簽訂重組支持協(xié)議，持有債務(wù)本金超10億美元的債權(quán)人正在進(jìn)行簽署程序，支持債權(quán)人合計(jì)持有債務(wù)本金占現(xiàn)有債務(wù)本金總額約26%。融創(chuàng)正向其他債務(wù)持有人尋求更廣泛的支持。

    據(jù)了解，本次融創(chuàng)境外債務(wù)重組將上市公司發(fā)行或擔(dān)保的相關(guān)債務(wù)全面納入重組方案，覆蓋了公開(kāi)市場(chǎng)債券、私募貸款等不同類(lèi)型。

    上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，融創(chuàng)此次重組方案的一大亮點(diǎn)在于“全額債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”模式。這一做法不僅有望為債權(quán)人提供短期流動(dòng)性和股票潛在升值帶來(lái)的收益機(jī)會(huì)，也有助于從根本上化解融創(chuàng)的境外債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    具體來(lái)看，融創(chuàng)向債權(quán)人分派兩種新強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新MCB”），一類(lèi)將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)6.80港元/股的新MCB，可在重組生效日起轉(zhuǎn)股；另一類(lèi)將獲分配轉(zhuǎn)股價(jià)3.85港元/股的新MCB，可在重組后18個(gè)月至30個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)股，該類(lèi)總量不超過(guò)債權(quán)總額的25%。

    同時(shí)，應(yīng)部分債權(quán)人建議，債務(wù)重組方案推出“股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定計(jì)劃”，向主要股東提供部分附帶條件的受限股票，通過(guò)該計(jì)劃，主要股東股權(quán)比例維持在一定水平，避免過(guò)分稀釋?zhuān)x予長(zhǎng)期責(zé)任，讓其能夠持續(xù)為公司核心經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

    回顧融創(chuàng)本輪債務(wù)重組進(jìn)程，從最初的方案磋商到如今正式方案的推出，并已獲得占債權(quán)本金額26%的債權(quán)人支持，整體取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這不僅為后續(xù)重組的順利推進(jìn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也有望成為融創(chuàng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、改善財(cái)務(wù)狀況、推動(dòng)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)的重要支撐。

    “倘若本輪境外債重組順利完成，本息全額債轉(zhuǎn)股帶來(lái)的最直接影響，是成功削債超70億美元。疊加境內(nèi)債重組的化債影響，預(yù)計(jì)將整體壓降公司近700億元人民幣的債務(wù)。公司債務(wù)壓力將降至極低水平。”接近融創(chuàng)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    同策研究院聯(lián)席院長(zhǎng)宋紅衛(wèi)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，大幅度的負(fù)債壓降，有望幫助融創(chuàng)每年節(jié)省數(shù)十億元的利息支出，進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。同時(shí)，凈資產(chǎn)增加、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將顯著提升。

    今年以來(lái)，融創(chuàng)在化債領(lǐng)域頻頻迎來(lái)新進(jìn)展。公司不久前發(fā)布的年報(bào)顯示，截至2024年末，融創(chuàng)有息負(fù)債已降至2596.7億元，較2023年底減少181.6億元。

    今年1月份，融創(chuàng)總規(guī)模154億元的境內(nèi)債宣布重組成功，僅用時(shí)50余天，融創(chuàng)成為了行業(yè)首家完成境內(nèi)公司債整體重組的房企，預(yù)計(jì)可削降約70%的境內(nèi)公司債務(wù)，且5年內(nèi)不再有兌付壓力。

    在經(jīng)營(yíng)層面，融創(chuàng)在一二線(xiàn)城市的重點(diǎn)項(xiàng)目也持續(xù)釋放積極信號(hào)。其中，某大型AMC機(jī)構(gòu)與融創(chuàng)就重慶灣項(xiàng)目達(dá)成融資合作，擬注資24.76億元保障項(xiàng)目后續(xù)開(kāi)發(fā)建設(shè)；北京融創(chuàng)壹號(hào)院獲中國(guó)中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司支持，成功完成債務(wù)重組；天津梅江壹號(hào)院二期也獲得大型央企信托5.5億元項(xiàng)目新增融資。

    各方支持下，融創(chuàng)銷(xiāo)售方面亮點(diǎn)頻出。譬如，上海壹號(hào)院今年二批次開(kāi)盤(pán)當(dāng)日去化率超96%，銷(xiāo)售額達(dá)66億元，預(yù)計(jì)近期三批次產(chǎn)品也將推向市場(chǎng)。

    “房地產(chǎn)市場(chǎng)正呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)勢(shì)頭，融創(chuàng)在一二線(xiàn)城市擁有大量核心資源，若債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加速化解，在政策與市場(chǎng)共振下，融創(chuàng)亦將有望快速回歸健康發(fā)展軌道。”嚴(yán)躍進(jìn)表示。

（編輯 張博）