本報記者 王麗新

    8月23日晚，居住產業數字化服務平臺貝殼發布2022年第二季度財務業績。財報顯示，貝殼二季度總交易額（GTV）為6395億元（人民幣，下同），同比下降47.6%；凈收入為138億元，超業績指引上限30%；調整后凈虧損6.19億元；經營性現金流為正。

    從細分業務賽道的表現來看，公司存量房交易GTV為3935億元，同比下降40%，其中二手房交易GTV同比下降約41%，但優于市場水平；新房完成GTV2227億元，同比下降55%，環比增長15.6%；家裝家居業務實現預估收入13.7億元，逆市同比增長超過10%，完成簽約合同額接近17億元；租房業務（簽約口徑）在管房源量超過4.2萬套，較一季度末增加接近2.2萬套。

    “雖然房地產市場復蘇之路不平坦，但我們采取了一系列具有成本效益的措施，在戰略制定及日常運營中更注重效率，以提高盈利能力。”貝殼執行董事、CFO徐濤如是表示。

    值得關注的是，2021年底，貝殼宣布“一體兩翼”戰略升級，“一體”即二手和新房交易服務賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業群與惠居事業群，持續加碼家居業務。大家居板塊也被業內視為貝殼的第二增長曲線。

    錨定大家居產業“5萬億元+”賽道

    當下，房地產行業周期性強、新房交易天花板臨近，找到與自身業務能產生協同賦能效能的下一個“大有可為”的市場，是貝殼第二代掌舵人彭永東面臨的挑戰。從戰略選擇來看，彭永東錨定的是“5萬億元+”的大家居市場。

    據中國建筑裝飾協會數據顯示，2021年家裝行業的市場規模大概2.85萬億元，年增速約為18.89%，整個大家居產業鏈估計已經突破5萬億元。可以看出，當前我國家裝行業基數大，且隨著存量住房改造需求的釋放，預計未來五年有望維持近兩位數的復合增長。

    但市場空間大，并不意味著生意好做。“依賴人工現場作業導致門檻低、企業規模做大后致使交付質量失控，以及供應鏈能力不足難以靈活解決客戶個性化與標準化需求矛盾等諸多難題，導致行業難以出現市占率高的龍頭企業。大行業、小公司”、“弱品牌、強渠道”的“小而散”競爭格局至今未變。

    但對貝殼來說，創始人左暉曾以真房源模式敲開了改變經紀行業的大門，并將“做難而正確的事”的基因從鏈家帶入貝殼。彭永東承襲了左暉的這一經營理念。2021年底，貝殼宣布“一體兩翼”戰略升級，“一體”即二手和新房交易服務賽道，“兩翼”分別為整裝大家居事業群與惠居事業群，持續加碼家居業務。

    此次，彭永東直言，隨著“一體兩翼”戰略的推進，組織所涉及的業務也變得更加多元和復雜。事實上，經過一年多著力布局“兩翼業務”。目前，貝殼旗下有被窩及圣都兩大家裝品牌，在內部平行運營，但管理中臺已經合并。

    前者被窩家裝是由萬科與鏈家合作的萬鏈家裝迭代而來，僅在北京市場試水。據悉，被窩家裝2021年交易額達到4.86億元，2022年目標為10億元。圣都家裝是貝殼于2021年7月份以不超過80億元的價格收購而來，業務已覆蓋全國46個城市，業績保持高速增長。

    貝殼內部視圣都為其在家裝領域的一塊重要的拼圖。正如彭永東在貝殼2021年報業績會上所言，“貝殼家裝業務已經實現了從0到1，圣都將讓貝殼家裝業務更快實現從1到100的規模化復制。”模式的復制是一個“先慢后快”的過程。

    從家裝業務的業績表現來看，二季度，在頭部家裝企業產值同比下降21%的市場情況下，貝殼家裝家居業務實現預估收入13.7億元，逆市同比增長超過10%，完成簽約合同額接近17億元。此外，中金公司近期一份研報預計，2022年，圣都收入或有望超過70億元（對貝殼并表收入貢獻約50億元）。

    鑒于此，業內認為，家裝業務有望成為貝殼的第二增長曲線，其當前也具備了探索行業合作新模式的能力。

    探索家裝行業合作新模式

    “對貝殼來說，想要探索家裝行業的合作新模式，一要聚焦于打造全新供應鏈合作體系；二要是發揮放大集采優勢、降低拓客成本，優化貝殼平臺內多業務協同的效率。”地產分析師嚴躍進向《證券日報》記者表示，如此一來，才能發揮貝殼自身的競爭優勢。

    “聯動經紀人挖掘需求，通過網格化精細管理，進而滿足客戶，是重要命題。”貝殼副總裁何生祥表示，貝殼模式下的圣都，可復用貝殼改造行業的方法論，將整裝大家居產業重做一遍。經營精力將更多聚焦在整裝和定制領域，其中二手房主打分散式整裝，新房主打集中式整裝。

    “圣都的整裝模式，即是把整裝分為三個模塊，a（標準化家裝）+b（個性化家裝）+c（家裝新零售）的組織模式。新零售就是買定制產品，有非常優惠的價格，它和前端家裝是連接的，工期是銜接的，安裝、品質、質保各方面連貫在一塊，能給用戶提供一站式服務。”貝殼整裝大家居戰略投資與供應鏈線總經理鄭深圳認為，裝修行業不確定性背后的本質是缺乏優質的供給。一方面家裝企業要加強服務者品質管理，投入更多的精力去培訓和管理優質的設計師和工人師傅；另一方面，不斷推動供應鏈變革來保證優質材料的供給，比如，成立“一心一億”整裝聯盟。

    8月19日，在與貝殼整裝大家居協同整合的背景下，“一心一億”整裝聯盟成員正式升級為18家，去年合作的8家品牌，其中有6家銷售額過億元，今年聯盟合作品牌新增了10家，除原有領域外，新增家居、輔材等全新品類，致力打造新模式、新產品、新賦能構成的供應鏈合作新體系。

    事實上，貝殼已經搭建了一、二賽道聯動的組織結構，建立了聯動規則、系統等基礎設施。房產交易店東在向家裝家居業務導流的客戶簽約之后收到傭金的周期從過去的30天縮短到5天內，一賽道導流活力被全面激活。比如，圣都加入后帶來的供應鏈幫助被窩（貝殼旗下整裝品牌）客單價同比提升33%。而貝殼一賽道（二手和新房交易服務業務）流量貢獻合同額占比在6月已經超過了25%。同時，在貝殼的加持下，家裝加劇業務的數字化能力也隨之快速提升。

    值得關注的是，對于圣都將為貝殼貢獻的利潤目標是多少？貝殼副總裁、圣都家裝創始人顏偉陽向《證券日報》記者表示，盈利肯定是要盈利的，但不是以短期的盈利為目標，當下的目標還是要以解決客戶痛點，建立行業規則，打造信息系統，以這個方向為主，盈利目標會放在合適的時間有計劃性實施，可能到了某個點后，會開始重點考慮盈利目標。

（編輯 才山丹）