2020年最后一個月，一線城市樓市的“翹尾行情”明顯，其原因主要與信貸投放節奏有關。同時，2020年開發商銷售業績壓力大，年底要“搶收”，新房供應力度加大。但是，隨著需求側和供給側改革雙管齊下，一線城市房價將告別明顯上漲態勢。在控制住房價格上漲預期的同時，大力度補上公共住房供應規模和公共配套的短板后，一線城市的住房需求將被有效分流，預計2021年一線城市商品房市場繼續保持回升態勢，但價格漲幅將比2020年更趨穩定。

    多因素導致樓市反彈

    根據中原地產統計，2020年12月，北京新房和二手住房分別成交6681套和20944套，創2017年“317新政”以來月度新高。2020年12月，上海二手住房成交3.9萬套，環比和同比分別增長20.3%和96.2%。超高認籌率是上海2020年新房市場的主題，月度平均認籌率達165.57%，12月更是達到261.57%。廣州樓市方面，2020年12月，廣州新房成交16434套，創單月成交套數歷史最高紀錄。二手房交易量再次探到1.5萬套以上，達到15127套。深圳年底也出現“翹尾”，12月新房成交5219套，為年內第二高。

    2020年下半年，隨著調控政策收緊，銀行房貸額度被控制，導致樓市交易節奏放緩，而12月交易的房屋恰好在2021年1月份放貸，新一年額度空間釋放，助推銷量增長。同時，2020年開發商銷售業績壓力大，年底要“搶收”，新房供應力度加大。12月份，北京、上海、廣州新房批準預售環比分別增長85%、180%和30%，形成供需兩旺的局面。

    事實上，“翹尾行情”只是2020年一線城市樓市回升的一個縮影。2020年全年，不管是新房還是二手房交易，一線城市全部創上一輪調控以來的成交紀錄。

    上一輪樓市調控以來，一線城市商品房市場連續3年至4年呈現弱勢或下行態勢。2020年疫情后，鼓勵擴大內需疊加貨幣環境寬松，促成了需求釋放。2016年10月份啟動新一輪調控以來，一線城市基本在2015年（深圳）或2016年（北上廣）達到商品住房交易歷史最高紀錄。此后的3年至4年，樓市基本保持回落態勢。

    同時，2020年的貨幣環境整體有利于一線城市商品房市場。2020年12月，一線城市首套或二套房貸利率同比基本都下降了15至20個基點。疫情后土地市場限制有所放松。

    還有一個重要的因素，就是落戶政策和人才政策密集發布，給市場傳達了積極信號。

    從需求主體來看，區別于二三線城市主要以換房需求為主，目前一線城市首次置業需求和換房需求均比較旺盛。北京和上海盡管近年來在紓解人口，但由于近20年一直呈現人口凈流入，加上房價較高，積累了大量的剛性住房需求；廣州和深圳近年來一直是人口凈流入較多的城市，年度新增常住人口在40萬至60萬之間，剛性住房需求也比較旺盛。另外，一線城市2020年換房需求明顯加大。

    同時，新一輪城市更新也帶動大量需求釋放。舊改帶動大量的拆遷購房需求，同時片區面貌改善、公共配套“補短板”等預期，都會吸引大量購房需求進入，出現了供需兩旺的局面。

    重點發展租賃市場

    2020年，盡管一線城市樓市明顯回暖，但除深圳以外，一線城市新房價格漲幅并不大。2020年70城房價指數顯示，一線城市并未進入新房價格同比漲幅前十城市，北京還出現了下跌。

    二手房價格方面，深圳和廣州分別排在第1位和第9位，北京和上海分列第12位和第13位。這些城市二手住房交易占主導，二手房價出現明顯上漲，未來應當繼續落實中央“穩地價、穩房價、穩預期”要求。去年12月底的中央經濟工作會議著重提出，解決好大城市住房突出問題，高度重視保障性租賃住房建設，加快完善長租房政策。

    可見，明年住房工作重點就是加強住房保障和發展租賃市場，建設和供應的重點應該是在人口凈流入的一線城市和少數二線城市。近年來，深圳和北京新建住房中公共住房已成為主體，上海持續增加住房租賃地塊，廣州已啟動城中村住房品質提升，供給側改革正在見效。同時，國家還特別提出了漸進實現“租購同權”。

    同時，疫情期間的寬松政策或漸進退出，部分資金違規進入樓市的局面也將好轉。需求側和供給側改革雙管齊下，一線城市房價將會告別明顯上漲的態勢。在控制住房價格上漲預期的同時，大力度補上公共住房供應規模的短板、公共配套的短板后，一線城市的住房需求將被有效分流，預計上海、廣州、深圳也將和北京一樣，房價開始趨于穩定。總之，2021年一線城市商品房市場繼續保持回升態勢，但價格漲幅將比2020年更趨穩定。