■本報記者 吳珊 劉冬

    “咬定青山不放松”，用這句古詩來形容A股上市公司歐普照明，可能再恰當不過了。

    1996年創立于廣東中山、2009年將總部遷至上海、2016年成功登陸上交所的歐普照明，22年來始終堅持“用光創造價值”的企業使命，創立國際知名品牌，從國內走向國際，從傳統照明到LED照明，再到智慧照明，可謂“千磨萬擊還堅勁”，果敢向前。

    特別值得關注的是，2015年成為我國LED照明龍頭的歐普照明，上市2年多來，直面國際巨頭擠壓、國內一眾小伙伴競爭，同時還有行業上中游企業的虎視眈眈，公司2016年、2017年營業收入和凈利潤仍然保持兩位數的高增長。最新披露的2018年三季報顯示，今年前三季度公司營業收入55.87億元，同比增長15.83%；歸屬上市公司股東的凈利潤5.70億元，同比增長37.11%。

    歐普照明穩健成長背后有何秘訣？未來成長空間還有多大？近幾個月，A股市場指數與大部分個股遭遇深度調整，歐普照明股價亦大幅回調，其投資價值是否凸顯？帶著一系列投資者關注的問題，《證券日報》記者日前走進歐普照明上海總部及其江蘇蘇州吳江工業園生產基地，一探究竟。

    專注主業快速應變

    奠定LED照明龍頭地位

    “歐普照明的一大特點就是聚焦主業。在2008年完成財富積累之后，兩位創始人即現在的公司董事長王耀海、總裁馬秀慧仍把現金流用于照明業務，沒有盲目跨界。”公司財務總監韓宜權告訴《證券日報》記者：“在此基礎上，公司穩健成長得益于在照明領域多維度的經營和快速應變能力。”

    “2014年歐普照明進行了徹底的LED轉型，應該說在我國照明行業里面，歐普照明是轉型最快的公司之一。正因如此，公司才能在LED照明行業里搶占先機，贏得巨大的成本優勢和產品風格化優勢，并把所有的優勢在面對消費者的過程中發揮出來，這也奠定了2015年—2017年公司快速發展的基礎。在此背景下，歐普照明依然保持不斷地創新與探索，在充分發揮公司渠道、制造供應鏈、研發、品牌等各方面核心競爭能力的基礎上，積累沉淀與再創造。”韓宜權說。

    “在行業形勢發生變化時能夠快速反應，正是歐普照明的企業文化。LED轉型就是公司抓住市場機遇的表現。為此，公司近年來建立起快速反應的事業部組織架構，賦予事業部面對競爭有足夠的權限，即充分授權。”韓宜權表示。

    再拿渠道建設來說，歐普照明已擁有核心壁壘——4000多家專賣店、超過10萬家終端銷售的渠道網絡，但公司并不囿于“坐商”，而是根據市場形勢變化及時求變。

    據了解，歐普照明從2016年開始就鼓勵經銷商從“坐商”向“行商”的能力轉型，陸續通過樓長計劃、品牌聯盟、移動終端等形式協助經銷商走出門店，切入物業、水電工、家裝公司、設計師等入口，精準獲客，為大店引流。

    “目前主消費群體已是85后，這部分群體更青睞網上購物，但是網上展示的基本都是基礎型產品，真正的價值型產品在網上很難全部呈現出來。正是基于這點，我們開始轉向‘行商’進社區服務，通過‘樓長計劃’進一步轉型。”歐普照明中國區CEO丁龍向記者表示。

    搶占國內市場份額

    積極實施“走出去”戰略

    有數據顯示，2017年國內LED通用照明市場規模約為2550億元，預計2020年將達4452億元，預計年復合增長率為20.4%。目前中國LED照明行業集中度偏低，龍頭企業市場占有率僅為3%—5%，前景廣闊。

    就此，中泰證券研究報告認為，由于技術升級和成本壓力下中小企業生存困難加速退出、國際巨頭因自身運營因素相繼退出中國市場，LED照明行業國產品牌的整合將迎來絕佳時機。

    “行業整合影響最大的是那些雜牌，是那些沒有競爭實力的品牌。近年來，有很多中小品牌廠家出現倒閉，而且一些專做傳統照明但沒有積極切換思路的企業也開始出現倒閉。現在照明企業已經從原來的5萬家左右降到2萬家左右，這是優勢品牌企業進行市場整合的一個好結果。”

    “雖然如此，國內市場規模依然很大并且逐步增長，歐普照明在市場占有率方面仍有很大的增長空間。公司一直保持國內業務板塊的布局拓展，在處于市場領先位置的同時不斷深耕各業務板塊。這不僅體現在家居、商用、電商等各部門的業務增速，還體現在公司對于業務的更多人員配置和資源投放。”韓宜權表示。

    除了搶占國內市場份額，歐普照明也在“走出去”拓展海外市場。

    韓宜權表示：“2010年歐普照明就開始逐步拓展海外市場，目前海外業務在公司所有業務中占比10%左右，未來有很大的提升空間和增長潛力。公司海外業務近年來保持30%以上的高速增長。”

    談及公司海外市場拓展策略，韓宜權稱：“公司致力于自主品牌策略，并踐行穩扎穩打的當地化經營路線。自迪拜建立子公司之后，陸續在南非、印度、荷蘭、泰國、印尼等設立歐普照明全資子公司，招募當地人員、建立當地網絡、建立自己的品牌，穩扎穩打地把品牌推薦給當地的消費者和經銷商。”

    攜手華為等科技巨頭

    挖掘LED照明新價值

    有關專家指出，目前LED的傳統照明時代已經過去，現階段的照明行業正處于挖掘LED新價值的后LED時代。顯然，對歐普照明來說，專注于技術和產品的創新，為消費者提供智能場景化照明解決方案等，便是其在“后LED時代”致勝的關鍵。

    記者走進歐普照明蘇州吳江工業園，專業講解員向記者如數家珍般地介紹說：“在這里，專業的燈具設計團隊可根據客戶需求，提供符合其設想的照明解決方案。而往往好的照明創意會受限于產品的實現，但在歐普照明，智能化信息化的ETO生產車間，可以幫助客戶制造出高品質的產品，讓設計創意完美實現。同時，高效率的自動化生產，可以快速響應客戶訂單需求，保證所需產品的供應。專業的燈具設計團隊和全方位服務的定制方案，讓歐普照明在各類商用細分領域展開個性化定制。客戶還可全流程可視化參與定制，真正做出符合客戶心理預期的產品。”

    記者在吳江工業園看到，由歐普照明技術人員自主開發的自動化裝配線已全線投入使用，使用自動器械取代原有的人力作業，在減少人力成本的同時，提高了制造效率。

    進入吳江工業園歐普照明光效展示廳，記者深刻感受到歐普照明“用光創造價值”的含義。展示廳入口，上千片六角形水晶組合在一起，采用4種不同發光模式營造出動態變化，燈光猶如繁星般閃爍，讓人仿佛置身浩瀚星空之下。

    據介紹，歐普照明通過智控系統和模組化設計結合RGB調控，將原本獨立的水晶組合成各種造型，變化多樣，真正幫助設計師將各個風格的設計創意落地。

    進入展廳，自適應生鮮燈通過智能感知技術，能夠智能感知被照射區域的生鮮物品特征，并進行光譜優化，然后自動調整燈的光色輸出，為被照射物體提供最佳的燈光環境，使得生鮮看上去真實、新鮮，更具吸引力。

    可以說，在吳江工業園，歐普照明先進的研發、設計、制造實力隨處可見。正如歐普人所說，歐普照明創造的不只是國際標準的照明解決方案，更是光影所帶來的智慧生活，是對“用光創造價值”品牌使命的真正踐行。

    據了解，歐普照明在智能控制方面建立了獨立的IOT物聯網平臺，在此平臺上開發以智能照明為主的智能家居生態系統。同時，歐普照明與多個科技巨頭展開了跨界合作。

    繼2016年牽手華為，通過Hilink協議與其他智能家居產品實現互聯互通后，2017年歐普照明又與騰訊聯合，以智能語音作為切入點，通過歐普小微智能語音音箱控制全屋場景化照明系統，讓用戶實現從單燈控制到全屋智慧家居的消費體驗。

    談及公司研發投入，韓宜權表示：“我們每年保持占營業收入3%—4%的投入，目前歐普照明擁有2000余項專利，這也是歐普照明更好地拓展海內外市場的有力支撐。”

    高管堅信公司內在價值

    三類機構堅定持倉

    對于歐普照明股價近幾個月的深幅回調，韓宜權認為：“二級市場股價走勢受到宏觀政策、市場環境、行業板塊等各方面綜合因素影響，目前A股市場面臨低位運行態勢，從歐普照明的角度來講，我們還是要把公司的競爭力打造得更好，能夠保持一個相對領先于行業的增長，保持增速和能力，這才是硬道理。企業以優秀的業績給投資者帶來穩定的回報是市值管理的基礎。目前，公司管理層致力于公司經營以保持業績穩步增長，并加快創新變革，采取多重措施提升企業核心競爭力，努力促進市值反映企業價值；同時，公司注重強化投資者關系管理工作，高度重視維護股東權益，上市以來累計現金分紅4.06億元，現金分紅率達到30%以上，以實際行動響應了監管部門鼓勵現金分紅的政策號召，為投資者創造良好回報。未來公司分紅會根據公司運營結果、行業本身投資的情況綜合衡量，努力保持穩定分紅。”

    “從我的角度講，我不是很關注公司股價短期的波動，我更關心公司業績是否能夠持續增長。在投資者見面會的時候，我們也會經常提到，我們更關心公司的長遠運營與提升自身的競爭力。即使目前歐普照明已經做到行業老大，但是市場份額也就是5%左右，還有很大提升空間。當然，從短期來看，在行業整合加劇階段存在很多不可控因素，但是我們能夠控制的是要建立企業長期競爭力，并保證業績持續穩定增長。另外，我們有一個愿景，就是能夠在中國把市場份額提升到20%—30%。”丁龍向記者表示。

    正是這種專注于自身發展，保持盈利能力不斷提升，把堅持傳遞公司內在價值定為目標的做法，讓歐普照明獲得良好口碑。

    記者發現，歐普照明高度重視線上、線下兩種渠道的投資者關系維護。在上證e互動平臺上，歐普照明的投資者關系團隊在遵守信息披露規定的前提下，做到“有問必答”。在線下，歐普照明積極接待機構投資者的調研。數據顯示，2017年5月份以來，歐普照明基本保持每月1次—3次的接待調研頻率。

    順暢的溝通渠道，無疑有利于投資者深入研判進而認可歐普照明的投資價值。《證券日報》市場研究中心統計發現，社保基金由2017年二季度進駐連續6個季度堅定持有，截至2018年三季度，在前十大流通股股東中持股數量達到1018.84萬股；QFII也從2017年四季度開始不斷加倉，截至2018年三季度前十大流通股股東中持有股份數量已達2753.15萬股；2016年四季度開始截至2018年三季度，基金始終出現在歐普照明前十大流通股股東名單中，2018年基金行業二季報披露顯示基金持有股份數量達到歷史最高，達2815.57萬股。

    對于歐普照明股價的未來走勢，不少券商發表了相對樂觀的看法。光大證券研究報告就表示，經過前期持續回調，歐普照明當前估值已回落到合理區間，考慮到成長邏輯的清晰與持續領先的競爭優勢，中長期的布局價值已經開始凸顯。

    與此同時，天風證券等券商近日在發布“買入”或“推薦”評級報告時也提示投資者，后期公司股價走勢還需關注LED照明行業增速或不及預期，以及原材料價格、房地產市場波動等風險。

    （本報見習記者徐一鳴對本文亦有貢獻）