本報見習記者 李婷

    4月16日晚間，冠福股份發(fā)布2017年報，內容顯示，公司2017年營業(yè)收入973586.88萬元，同比增長997.36%；凈利潤28255.41萬元，同比增長15.14%。

    冠福股份認為，主要系此前收購的上海塑米信息科技有限公司（以下簡稱“塑米信息”）合并報表所致。此外，公司全資子公司能特科技有限公司年產2萬噸維生素E項目在第四季度基本達產也進一步改善公司盈利能力。

    不過，記者注意到，相比公司營業(yè)收入同比增長997.36%，公司凈利潤同比僅增長15.14%。此外年報數據顯示，公司醫(yī)藥化工和貿易業(yè)務兩個核心板塊在營業(yè)收入大幅增長的同時，出現了毛利率同比下降的情況。

    對此，冠福股份董秘黃華倫表示，塑米信息相關貿易業(yè)務屬于低毛利行業(yè)，普遍毛利率為1～2%，公司將進一步拓展新業(yè)務；而醫(yī)藥板塊受市場價格影響，隨著維生素E價格的持續(xù)上漲，盈利將進一步提升。

    雙主業(yè)驅動公司業(yè)績增長

    冠福股份的主要業(yè)務為醫(yī)藥中間體、維生素E研發(fā)、生產、銷售業(yè)務；塑貿電商業(yè)務；投資性房地產租賃經營業(yè)務；黃金采礦業(yè)務；商業(yè)保理業(yè)務。

    其中貿易和醫(yī)藥化工板塊為目前公司核心雙主業(yè)。

    在貿易板塊，2016年底，公司完成并購塑米信息，并在2017年合并報表。醫(yī)藥板塊，公司旗下子公司能特科技投資的57600萬元建設的2萬噸維生素E項目在2017年開始對外銷售。

    年報數據顯示，2017年公司醫(yī)藥化工行業(yè)營業(yè)收入91827.39萬元，占營業(yè)收入比重9.43%，同比增加113.62%；貿易業(yè)務營業(yè)收入874522.78萬元，占營業(yè)收入比重89.82%，同比增加2212.03%。

    公開信息顯示，塑米信息是一家以塑料原料為主的大宗化工商品交易電子商務及供應鏈管理服務平臺，是我國塑料行業(yè)影響力最大的供應鏈電商平臺之一。塑米信息承諾2017～2019年扣非凈利潤不低于15000萬元、22500萬元、30082萬元。從數據上看，2017年塑米信息實現扣非凈利潤15783.59萬元，完成承諾。

    值得注意的是，今年1月16日，冠福股份一度對業(yè)績進行了向上修正，修正原因主要為全資子公司能特科技維生素E在第四季度基本達產且銷售價格大幅度上漲。年報數據顯示，子公司能特科技有限公司在2017年實現凈利潤20228.70萬元。

    維生素E漲價提升盈利

    此外，年報數據顯示，公司醫(yī)藥化工板塊2017年毛利率為39.20%，較2016年減少10.98%；貿易業(yè)務毛利率2.50%，較2016年減少7.61%。而在公司營業(yè)收入同比增長997.36%同時，凈利潤僅同比增長15.14%

    黃華倫表示，醫(yī)藥板塊受市場價格波動影響，而維生素E粉市場價格有較大幅度的波動。受到維生素E粉市場價格上漲影響，今年一季度盈利進一步提升。

    據此前公司發(fā)布的2018年一季度業(yè)績快報顯示，公司凈利潤同比增長678.51～858.16%。而業(yè)績增長的主要來自維生素E的產能達產和價格上漲。

    另據華創(chuàng)證券此前發(fā)布的研報分析認為，維生素E粉在2018年一季度市場價格維持在85-130元/kg的高位。價格有望繼續(xù)上漲。此外公司采用自主研發(fā)的低價原材料，預計其整體成本較其他工藝低30%，也有望保持較好盈利。

    財通證券則認為，目前冠福股份4萬噸維生素E粉產能基本滿產，維生素E粉價格每上漲10元/kg，將增厚公司年化凈利潤約3.06億。

    冠福股份在其年報中表示，隨著新產品維生素E的順利量產，能特科技形成了以醫(yī)藥中間體、維生素、新材料三大業(yè)務板塊為中長期發(fā)展規(guī)劃。2018年，將拓展維生素E國內外市場，將其打造成公司的拳頭產品；植入創(chuàng)新理念，開發(fā)新的維生素品種，實現公司從維生素E企業(yè)升級為維生素企業(yè)；適時進軍新材料行業(yè)。