本報記者 李喬宇

    北京時間11月17日美股收盤后，新電商平臺拼多多（NASDAQ：PDD）宣布擬發(fā)行17.5億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。公司還將給予本次債券的發(fā)行承銷商30天內(nèi)行使超額配售權(quán)額外購買2.5億美元額度的債券。據(jù)此推測，如承銷商行使超額配售權(quán)，拼多多此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模將達20億美元。

    同時，拼多多擬通過注冊承銷方式公開發(fā)行美國存托股票（ADS），共計2200萬股，公司亦將給予承銷商30天內(nèi)行使超額配售權(quán)額外認購330萬股ADS。每股ADS相當(dāng)于4股A類普通股，每股面值0.000005美元。據(jù)此推測，如承銷商行使超額配售權(quán)，此次發(fā)行最多2530萬股ADS。

    11月17日，拼多多收盤價為142.03美元/每股。拼多多方面表示，公司計劃將本次發(fā)行所得款項凈額用于進一步增強資產(chǎn)負債表，為增長戰(zhàn)略提供在資金上更大的靈活性。本次債券發(fā)行的結(jié)算并不與同時開展的ADS發(fā)行的交割互為條件。

    據(jù)悉，高盛亞洲、美林證券和華興資本將擔(dān)任本次發(fā)行的承銷商。

    拼多多方面表示，本次發(fā)行所得款項將主要用于繼續(xù)重投農(nóng)產(chǎn)品上行和“新品牌”（C2M）計劃以及技術(shù)研發(fā)。如拼多多CEO陳磊在11月12日財報電話會上所言，作為中國最大的農(nóng)產(chǎn)品上行平臺，拼多多將繼續(xù)大力投入農(nóng)業(yè)科技研發(fā)和農(nóng)產(chǎn)品上行體系建設(shè)，繼續(xù)在這一領(lǐng)域進行“重”投入，并將與合作伙伴共建凍庫冷鏈，提升農(nóng)產(chǎn)品流通的效率。為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和平臺超過7億消費者創(chuàng)造更多價值。

    據(jù)悉，本次可轉(zhuǎn)債將于2025年12月1日到期。公司不能于2023年12月6日之前贖回本次債券，12月6日或之后，如在連續(xù)30個交易日期間的任何至少20個交易日中，股價均達到可轉(zhuǎn)債有效轉(zhuǎn)股價的至少130%，則拼多多方面可以現(xiàn)金方式贖回全部或部分本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債”。有投行出身人士對此項條款解讀時表示，當(dāng)這一條款被觸發(fā)時，公司選擇按原價贖回可轉(zhuǎn)債，而股價已經(jīng)漲超有效轉(zhuǎn)股價的130%，沒有投資人會愿意被原價贖回，所以這個條款“相當(dāng)于一個變相的強迫轉(zhuǎn)股動作”。

    本次債券的利率、最初轉(zhuǎn)股價和其他條款將在本次債券定價時決定。

    上述投行人士表示，在低利率環(huán)境、股價表現(xiàn)優(yōu)異情況下，發(fā)行可轉(zhuǎn)債是快速成長的科技公司最理想的融資方式之一。2019年9月25日，拼多多曾以“0%到期收益率和0%票息”成功完成總計8.75億美元可轉(zhuǎn)換債券定價，并獲得超高倍數(shù)超額認購，最終成功完成總計10億美元的可轉(zhuǎn)債發(fā)行。彼時，創(chuàng)下了之前15年中概股科技公司首個0%到期收益率和0%票息發(fā)行可轉(zhuǎn)債的記錄。

（編輯 張偉）