■本報記者 矯月

    上周安踏體育、特步國際、361度等國內(nèi)運動品牌遭沽空機(jī)構(gòu)GMTResearch（以下簡稱：GMT）看空，這使得上述公司在世界杯開賽后股價一度下跌。

    6月19日，安踏體育下跌1.05%，特步國際下跌2.19%，361度跌幅達(dá)到了4.56%。但是，同在6月19日，有多家機(jī)構(gòu)發(fā)研報表示看好安踏體育。6月20日安踏體育跳空高開5.76%，截至當(dāng)日收盤，公司股價為45.1港元/股，漲幅為5.99%。

    GMT沽空多家國內(nèi)運動品牌

    沽空機(jī)構(gòu)GMT發(fā)布報告稱，自2005年以來，16家上市的中國內(nèi)地體育用品中，鴻星體育、中國體育、鱷萊特、飛克國際、富貴鳥、諾奇、金雞服飾、名樂體育、奈步9家公司為“騙子公司”，財務(wù)方面造假，比耐克等全球龍頭公司有更豐厚的利潤。

    同時，GMT認(rèn)為，李寧、安踏體育、特步國際、361度、中國動向、寶勝國際、裕元集團(tuán)7家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)也存在諸多相似特征，涉及共享欺詐信息、存在造假嫌疑。

    GMT在報告中質(zhì)疑安踏體育，并提出了具體的五大方面，包括營業(yè)利潤率過高，現(xiàn)金或預(yù)付賬款等存在大量異常，為配合收入虛增衍生了大量現(xiàn)金流，存貨相對于收入比例過低，預(yù)付賬款相對于存貨比例過高等。

    此外，報告還指出，李寧虛增了2011年以來的營業(yè)收入，中國動向虛增了2011年以來的利潤，361度虛增利潤，特步國際操縱了利潤。

    對于上述指控，《證券日報》記者致電安踏體育相關(guān)負(fù)責(zé)人詢問具體事宜，該人士表示“一切以公告為準(zhǔn)”。而據(jù)澄清公告顯示，安踏體育董事會強(qiáng)烈否認(rèn)報告中的有關(guān)猜測，認(rèn)為有關(guān)猜測并不準(zhǔn)確及具誤導(dǎo)性。

    安踏體育表示，除上文所述者外，董事會確認(rèn)并不知悉其他任何必須公布以避免公司證券出現(xiàn)虛假市場情況的信息，或根據(jù)證券及期貨條例XIVA部（香港法例第571章）須予披露的任何內(nèi)幕消息。

    “公司正就此事征求法律意見，并保留采取法律行動之權(quán)利。”安踏體育如是說。

    繼安踏體育澄清之后，中國動向、特步國際、361度也于6月15日發(fā)布了澄清公告。

    此外，《證券日報》記者還就上述報告咨詢李寧公司，李寧公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示：“公司過往發(fā)布的業(yè)績均經(jīng)過會計師審核，且符合聯(lián)交所對上市公司要求的披露標(biāo)準(zhǔn)。”

    當(dāng)談到李寧公司會否因此告GMT造謠一事，上述人士稱：“我們暫時還沒有收到公司相關(guān)的明確消息。”

    GMT被指誤導(dǎo)

    值得注意的是，在6月19日，有多家機(jī)構(gòu)表示GMT發(fā)布的質(zhì)疑研報有問題。

    其中，匯豐證券表示，基于對安踏體育2018年至2019年的23倍市盈率預(yù)測，維持其“買入”評級，目標(biāo)價維持46.9港元/股，而安踏體育也表示，早前GMTResearch對其財務(wù)違規(guī)行為的指控是誤導(dǎo)且不準(zhǔn)確。

    摩根士丹利也指出，市場關(guān)注安踏體育毛利率異常地高及現(xiàn)金流過剩問題，不過該行認(rèn)為這些質(zhì)疑并不成立，稱安踏體育基本面仍穩(wěn)固，給予該股“增持”評級。

    富瑞集團(tuán)發(fā)表研究報告表示，預(yù)期安踏體育有潛力繼續(xù)增加市場占有率，未來兩年的收入及凈利潤亦有望持續(xù)上升。該行重申予安踏體育“買入”投資評級。

    GMT的沽空對安踏體育、特步國際等國內(nèi)運動品牌的股價影響止于6月20日。從市場走勢來看，6月20日當(dāng)日，安踏體育股價漲幅為5.99%，此外，特步國際和李寧公司的股價也有不同幅度的上漲。

    對于多家國內(nèi)運動品牌被沽空一事，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有可能與世界杯開賽期間，運動品牌的上市公司股價會提前上漲有沽空空間有關(guān)。

    但據(jù)安踏體育相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示，公司并未參與世界杯的活動。該人士稱，公司有其它的經(jīng)營策略。

    同樣，李寧公司方面人士也表示“并未贊助世界杯”。該人士向《證券日報》記者表示：“每個公司的側(cè)重不同，并不是每一家都參與世界杯的。公司目前的核心品類還是集中在籃球、跑步、訓(xùn)練、運動時尚和羽毛球五大品類上。”