繼本月全球最大的流媒體音樂服務商Spotify登陸紐交所后,據外媒消息,占中國流媒體音樂市場78%份額的騰訊音樂也或將于下半年赴美IPO,且目前估值超過Spotify上市前水平(二者估值分別為250億美元,235億美元)。另外,與虧損中的Spotify不同,騰訊音樂在2016年下半年重組后已實現全面盈利,并逐年攀增。
國內音樂市場方面,流媒體音樂已成為引領中國音樂產業發展的主要引擎。不過隨著2015年的“最嚴版權令”的出臺,版權價格水漲船高,行業馬太效應凸顯。騰訊音樂、網易(250.54+0.59%)云音樂和阿里音樂已呈三足鼎立之勢,而優米音樂等中小流媒體音樂平臺開始退場。業內認為,如果騰訊音樂獨立上市,將意味著流媒體音樂市場進一步寡頭化。
“中國版Spotify”
上月21日,在2017年第四季度及全年業績發布會問答環節中,騰訊總裁劉熾平就透露,集團可分拆上市的很少,與閱文集團(港股00772)類似,騰訊音樂可能是候選者。
財報中,騰訊也對音樂業務予以肯定,表示2017年騰訊社交網絡收入52%的同比增長,得益于音樂虛擬道具的售賣推動。
目前的騰訊音樂娛樂集團(TME),由騰訊旗下的QQ音樂與中國音樂集團于2016年7月合并之后組成,旗下擁有QQ音樂、酷狗、酷我等平臺,7億活躍用戶中,累計有1.2億為付費用戶。據國際唱片業協會報告,騰訊已占據中國音樂流媒體流量的70%以上。
值得關注的是,騰訊還與Spotify頗有淵源。據Spotify招股書顯示,2017年12月,公司發行超855萬股普通股,以換取約11.092億美元的騰訊音樂9%的股權。同時,騰訊和騰訊音樂合計持有Spotify7.5%的股份及2.4%投票權,為公司第三大股東。對于兩大巨頭交叉持股的模式,業內人士稱,騰訊主導中國流媒體音樂市場,而Spotify的運營區域涉及60多個國家和地區,該交易可以視為彼此進入對方市場的一扇窗戶。
除借力Spotify外,騰訊音樂早已“出海”。2016年,騰訊以8500萬美元入股了韓國音樂娛樂巨頭YG娛樂,2017年又以5400萬美元投資了美國版的“全民K歌”Smule,今年1月,騰訊音樂與索尼音樂聯合成立“亞洲第一電音廠牌”——LiquidState,2月,騰訊又1.15億美元領投了印度音樂流媒體服務Gaana。另外,騰訊的海外音樂產品Joox,也已打入印度、馬來西亞等東南亞市場。
不過與Spotify連年虧損的狀況不同,騰訊音樂自2016年重組后,有消息稱,當年下半年起就實現了全面盈利(凈利6億元),2017年凈利潤超過16億元,2018年預計還會翻番。同時,相較Spotify單一的付費音樂模式,騰訊音樂在內容生產、版權運營等泛娛樂領域均有所布局。
巨頭鼎力格局日益明顯
艾瑞咨詢在《2018年中國數字音樂消費研究報告》中表示,在經歷了2015年“最嚴版權令”后,國內流媒體告別了免費時代,行業增速放緩,但隨著版權時代競爭的加劇,行業增速已從2016年起回歸至快速增長水平,至2017年同比增長近10%,產值約為580.6億元,高于2016年增速。另外,2016年起,流媒體已占中國音樂產業核心層產值的75%以上,流媒體收入成音樂產業主要增長點。
不過,隨著各大音樂平臺競相采購版權,行業梯隊逐步拉開,目前形成騰訊音樂、網易云音樂、阿里音樂三巨頭鼎力的格局,而小公司則因資金實力不足面臨被收編或淘汰的命運。
行業巨頭方面,目前騰訊音樂的版權數量最多,合作方包括環球、華納、索尼、英皇和華誼等200多家海內外唱片公司,自2016年重組后,幾乎控制了中國超過40%的音樂詞曲版權授權和50%的音樂錄制版權授權。騰訊音樂旗下QQ音樂、酷狗和酷我三大平臺的版權音樂在整體版權音樂中占比均達到90%以上。
易觀數據顯示,截至2017年,騰訊音樂旗下三大平臺酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂承包了在線音樂平臺MAU(月活躍用戶)規模前三名,而網易云音樂和阿里系產品蝦米音樂位列第四、第五。
而隨著2015年最嚴版權措施的出臺,進一步鞏固了行業強者恒強的趨勢。其中,去年網易云音樂在與騰訊音樂達成版權互授,今年3月,網易云音樂與阿里音樂達成音樂版權互相轉授權的合作,至此,三大巨頭相互轉授權的音樂作品達到各自獨家版權數量的99%以上。
開源證券表示,巨頭火拼獨家版權意味著網絡音樂版權市場格局重構,整合和淘汰也成為音樂產業發展無法阻擋的趨勢。
多米音樂便是版權之爭中退場的平臺之一。雖然平臺獲得了包括華誼兄弟、光線傳媒在內的多輪融資,并于2013年的輝煌時代擁有1.5億累積用戶,與幾大巨頭相差不遠,但終因不堪版權購買重負,于今年2月出局。
不過留在場上的寡頭競爭依然激烈。雖然三大巨頭相互轉授權的音樂作品達到各自獨家版權數量的99%以上,但留下1%的空間則成為爭奪用戶的籌碼。業內分析,騰訊音樂估計最多可保留約5萬首音樂,而大部分用戶使用的核心曲庫規模為3萬-5萬首,由此看來,1%才是競爭的關鍵。而騰訊音樂此時計劃IPO,試圖籌集資本砝碼,也將成為騰訊能否表現更強的關鍵。
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