本報記者 朱寶琛
見習記者 毛藝融
今年全年港股公司退市數量有望超越去年。Wind數據顯示,今年以來截至11月12日,共有46家公司從香港交易所(以下簡稱“港交所”)退市,累計市值達1189億港元。而2022年全年港股公司退市數量為47家。
從退市類型來看,包括強制除牌(被取消上市地位)37家,私有化7家,自愿撤回上市2家。其中,強制除牌的公司占比接近八成。
私有化退市的7家公司里,除了達利園食品、金鷹商貿集團的總市值超過百億港元,其余5家均為百億港元以下的中小市值公司。其私有化原因主要是股票長期成交低迷,股權融資能力不足,難以維持上市地位。
被強制除牌的37家公司均為百億港元以下的中小市值公司,其中有16家公司的市值低于1億港元。其行業分布較為多元,包括地產投資、影視娛樂、酒精飲料等。
港交所在2018年推出“快速除牌”機制,根據香港主板《上市規則》第6.01A條和香港創業板(以下簡稱“GEM”)《上市規則》9.14A條,主板上市公司若連續停牌超過18個月、GEM上市公司若連續停牌超過12個月,港交所將有權取消公司上市地位。
而港股公司停牌的原因大都集中在幾個方面,包括因重大失當行為而未能刊發財務業績或內幕消息、上市公司無法維持業務運作、財務報表附有無法表示意見及否定意見,以及公眾持股量不足,或者被香港證監會指令停牌。
此外,港交所為停牌公司設置了補救期。在補救期內,公司應該按照復牌指引刊發財務業績,證明公司持續經營能力,并進行審計師要求的獨立內部監控調查等。根據《上市規則》除牌條文第6.01條規定,在特定補救期內,若發行人未能在補救期前結束補救問題并復牌,港交所可取消上市地位,或立即將發行人除牌。
數據顯示,截至10月底,港交所連續停牌超過3個月的上市公司達77家,其中主板60家,GEM17家。預計年內仍有公司面臨被強制除牌的命運。
薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示,長期停牌意味著上市公司將無法在公開市場進行再融資,而投資者也因為停牌無法交易,喪失了投資主動權而帶來損失。
高合資本合伙人孔慶勛對《證券日報》記者表示,停牌對于很多財務造假公司的大股東而言,意味著得到了“以時間換空間”的喘息機會,而中小股民卻因為股票無法變現遭受損失。
今年以來,港交所頻頻出手,展現出凈化市場的決心。僅10月26日當天,港交所就取消了6家公司上市地位,包括中國創意數碼、天山發展、海升果汁、新海能源、中國數碼信息、高銀金融。此前8月份,亦有5家公司被港交所取消上市地位。
事實上,港股市場中的“劣質股”已經在加速出清。自港交所2018年8月修訂《上市規則》有關除牌條文正式生效后,港股上市公司退市數量從2018年的4家增至2022年的47家。
香港證監會過去數年持續打擊“造殼”,引入更嚴格的退市機制以及優化反向收購規則,以減少炒“殼”行為。今年9月26日,港交所曾刊發咨詢文件,就GEM上市改革征詢市場意見,簡化轉板機制,為中小企業提供更有利的環境。
孔慶勛建議,港交所可以引入ST機制,對于未按時發布年報的港股公司進行ST而非直接停牌,一些因存在財務問題未能按時發布年報的公司將會正常交易,進而股價下跌,小股東因為股份數量少更容易止損,大股東往往有著股票質押,很可能當天就因質押平倉失去公司控制權。如此,讓中小投資者減少了損失,為想在財務報表做手腳的上市公司敲響了警鐘。
(編輯 何帆 才山丹)
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