本報記者 謝若琳
見習記者 毛藝融
標普香港創業板指數創新低。9月15日,標普香港創業板指數收報25.3點,年內跌幅達30%。
監管層已多次表態對港股創業板進行改革。港交所此前表示,將盡快就創業板(GEM)改革向公眾展開咨詢,并成立專責小組處理有關創業板的檢討,以吸納來自投資者和證券業內代表的意見。
都會金融香港研究部主管岑智勇對《證券日報》記者表示,近年來港股創業板的吸引力下降,未來若要吸引更多優質企業來港上市,有必要進行大力改革。下一步,港股創業板的市場定位、上市門檻標準、符合資質的企業類型等,都是投資者非常關注的內容。
港股創業板改革迫在眉睫
港股創業板對新股吸引力“歸零”。截至9月15日,港股創業板有330家上市公司,近兩年來無新股上市。上一只創業板新股,可追溯到2021年1月13日的裕程物流。
從成交額看,港股創業板日均交易額慘淡。截至9月15日收盤,有160只香港創業板個股出現零成交。從年內區間日均交易額來看,上述330只個股中,除了中國有贊、惠陶集團、耀星科技集團、大唐潼金、納尼亞集團的日均成交額超1000萬港元外,剩下的325只個股中有283只個股日均成交額低于50萬港元。
股價低于1港元,被市場人士稱為“仙股”。依此來看,目前超九成香港創業板公司淪為“仙股”。截至9月15日收盤,香港創業板有312只個股收盤價低于1港元,占比超95%;110只個股股價低于0.1港元,占比超三分之一。
從市值表現來看,截至9月15日收盤,香港創業板總市值為590.16億港元,僅有7家公司市值超過10億港元,有201只個股總市值低于1億港元,占比超六成。
對此,雪牛資本合伙人劉佼對《證券日報》記者表示,由于港股創業板上市門檻較低,過去一大批小型股登陸港股。近年來,港股創業板存在大量的“殼”性質公司,沒有主營業務和業績支撐,這類公司大股東占比75%、其余流動的25%里分散著莊家股。這些莊家借機買賣“殼”公司,以低成本獲取上市公司控股權后,再高價售出。且相比主板,港股創業板“殼”的成本較低,1億港元左右即可買到。
改革方案有望下半年推出
GEM改革有望加快,提升中小市值公司股票流動性和吸引力。“現時顯然有需要改善香港市場的小型股質量,以重燃機構及散戶投資者的興趣。財政預算案中有一項與GEM改革有關的公布,香港交易所將在下半年就此展開公眾咨詢。”香港證監會行政總裁梁鳳儀在7月份出席行業活動時表示。
事實上,打擊“唱高散伙”騙局、遏制“造殼”運動,是香港證監會近年來的重點工作之一。
“唱高散伙”屬于市場操縱行為,嚴重損害散戶投資者利益,不少散戶投資者因此撤出港股創業板。據統計,自2020年以來,從香港證監會發出的限制通知書來看,凍結的資產約值18億港元,涉及10只“唱高散貨”騙局的目標股票。同時,香港證監會在今年3月20日正式實施香港投資者識別碼制度,意在實時掌握證券買賣指令的投資者身份信息,增強市場監管能力。
目前針對港股創業板改革的建議,業界呼吁集中在加快退市機制、簡化轉板機制、提高上市門檻等舉措。
香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇此前表示,目前其已要求港交所“在審視相關事宜時要做全面考慮,包括檢討上市制度和第二市場交易機制”。
中信建投證券非銀行金融及金融科技首席分析師趙然表示,要促進中小市值公司股票二級市場交易狀況的改善,離不開在資產端的嚴格篩選和質量把關。僅有98家公司在2022年實現了盈利,占港股創業板市場整體的28.82%。因此,相對欠佳的上市公司質量使得創業板難以吸引投資者關注。
劉佼表示,很多主營業務穩定,財務數據健康的中小市值港股公司,由于缺乏機構投資人的關注,市值被低估,未來需要加快業務并購重組和資本運作。
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