本報訊 （記者李萬晨曦）湖北凱龍化工集團股份有限公司（以下簡稱“凱龍股份”）近期利好頻傳，3月29日，凱龍股份發布的公告顯示，公司收到長江產業投資集團有限公司（下稱“長江產業集團”）的通知，湖北省政府國資委于3月27日出具了批復文件，原則同意長江產業集團通過間接受讓的方式，取得凱龍股份實際控股權。根據此前的公告，股權轉讓完成后，湖北省人民政府國有資產監督管理委員會（以下簡稱：湖北省政府國資委）成為凱龍股份的實際控制人。

    分析人士表示，湖北省政府國資委通過長江產業集團間接控股，標志著凱龍股份從地方國企晉升為省級戰略平臺。

    “國資背書帶來的不僅是融資便利，更是產業鏈整合的主動權。”該分析人士表示，“未來，凱龍股份有望獲得更多跨區域、跨所有制整合的機會。”

    就在此前不久，3月27日，凱龍股份與湖北天神實業股份有限公司（以下簡稱“湖北天神”）簽訂《股權轉讓協議》，擬收購湖北天神旗下全資子公司——湖北東神天神實業有限公司（以下簡稱“東神天神”）51%股權。交易完成后，東神天神將成為凱龍股份的控股子公司。

    凱龍股份發布的公告顯示，本次交易事項公司實際控制人荊門市人民政府國有資產監督管理委員會已于近日出具了《市政府國資委關于收購湖北東神天神實業有限公司51%股權的核準意見》，原則同意公司收購東神天神51%股權。

    公開信息顯示，湖北東神天神實業有限公司是國家重點民用爆破器材生產企業之一，現擁有連續化、自動化的膨化硝銨炸藥、膠狀乳化炸藥、多孔粒狀銨油現場混裝炸藥三條生產線。其年生產許可能力為3.2萬噸，其中膨化硝銨炸藥1.5萬噸，膠狀乳化炸藥1.4萬噸，多孔粒狀銨油炸藥0.3萬噸。

    此次收購設置了業績補償和獎勵機制。公告顯示，湖北天神承諾東神天神在2025年、2026年、2027年實現的凈利潤不低于3376.32萬元、3477.61萬元、3477.61萬元，三年實際的凈利潤不低于10331.54萬元。利潤承諾期內每個會計年度結束后，如東神天神的實際凈利潤小于承諾凈利潤，則湖北天神向公司補償前述差額的51%。如東神天神在利潤承諾期的合計實際凈利潤金額超過湖北天神承諾合計凈利潤金額時，凱龍股份同意按照超出部分的60%獎勵給湖北天神。

    凱龍股份的公告顯示，公司通過收購股權的方式實現對東神天神的控制，進一步擴大公司工業炸藥生產規模及省內民用爆破器材的市場份額，提升公司在民用爆破器材行業的實力，并形成公司重要的利潤增長點。

    分析人士認為，這種“風險共擔+超額分成”的機制，既保障了凱龍股份的收益下限，又充分調動了轉讓方的經營積極性，有助于此次并購實現效益最大化，保障股東利益。

    從行業層面來看，在政策支持、下游需求逐漸釋放之下，民爆行業景氣度有望提升。國家統計局數據顯示，2024年采礦業投資增長10.5%，作為民爆產品最大應用領域的礦業開采需求保持穩定。此外，自然資源部緊緊圍繞新一輪找礦突破戰略行動“十四五”實施方案，積極拓展勘查區塊來源，去年1月份至9月份，全國共出讓探礦權984個，其中戰略性礦產探礦權570個，同比增長218.4%。

    從區域來看，新疆和西藏地區的炸藥需求量呈現增長態勢。根據中爆協數據，2024年1月份至12月份，民爆生產企業利潤凈增長11.1億元，其中新疆地區凈增長6.6億元，其他地區凈增長4.5億元。此外，西藏民爆市場需求增速明顯，2024年分別實現生產和銷售總值4.32億元和4.34億元，同比分別增長35.96%和38.37%。

    目前，凱龍股份的民爆業務進入全國大部分區域，公司在新疆的民用爆炸物品產能已經增長至6.01萬噸，市場份額逐步增加。3月25日下午，凱龍股份全資子公司湖北凱龍工程爆破有限公司在新疆承接的首個爆破項目成功實施首爆作業，充分展示了凱龍爆破的專業實力和爆破成果，為進一步開拓新疆市場奠定了良好基礎。在西藏，凱龍股份也有民爆產品進入當地市場。

    此外，安全標準升級也給予了凱龍股份等龍頭企業市場機會。自然資源部辦公廳日前印發《關于做好2025年地質勘查和測繪行業安全生產工作的通知》，要求地勘單位強化安全生產責任制，這對民爆企業的技術實力提出更高要求。

    凱龍股份近年來投入的電子雷管智能化改造、生產線技術升級等舉措，不僅提升了安全水平，更使單位炸藥成本降低約12%。分析人士認為，在行業競爭從“規模戰”轉向“技術戰”的當下，這種先發優勢將轉化為市場份額的持續擴大。

（編輯 張偉）