2025年3月26日，凌雄科技（02436.HK）發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)公告。公告顯示，凌雄科技2024年?duì)I收約23.72億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)約32.3%；毛利同比大幅增長(zhǎng)33%至約1.96億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）同比增長(zhǎng)17.6%至約2.83億元。據(jù)悉，若以2024年收入計(jì)，凌雄科技的營(yíng)收再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)前列。

    2024年以來(lái)，盡管持續(xù)受復(fù)雜嚴(yán)峻的宏觀形勢(shì)影響，但凌雄科技始終保持戰(zhàn)略定力，深入挖掘經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)運(yùn)行中的積極因素，堅(jiān)持以服務(wù)好客戶為中心，通過(guò)著力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，把積極因素轉(zhuǎn)化為發(fā)展實(shí)績(jī)，最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和有質(zhì)增長(zhǎng)。其核心主營(yíng)業(yè)務(wù)總體繼續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，設(shè)備回收業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)42.7%至約18.36億元，設(shè)備訂閱服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.1%至約3.8億元，IT技術(shù)服務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展并實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1.56億元；受益于企業(yè)客戶對(duì)設(shè)備訂閱服務(wù)的剛需度持續(xù)增強(qiáng)，總設(shè)備訂閱量同比增長(zhǎng)7.5%至約617.6萬(wàn)臺(tái)。

    有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在復(fù)雜嚴(yán)峻的宏觀形勢(shì)下，凌雄科技2024年的主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)能逆勢(shì)創(chuàng)歷史新高，一方面充分彰顯出其設(shè)備全生命周期管理業(yè)務(wù)模式具有穿越復(fù)雜周期的優(yōu)秀能力，另一方面充分說(shuō)明凌雄科技管理團(tuán)隊(duì)擁有應(yīng)對(duì)復(fù)雜局面的卓越運(yùn)營(yíng)能力。隨著凌雄科技不斷培育新質(zhì)生產(chǎn)力夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)著力提升用戶體驗(yàn)和客服質(zhì)效，在未來(lái)幾年將進(jìn)入持續(xù)、規(guī)模盈利階段。

    加力增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力 設(shè)備回收和設(shè)備訂閱實(shí)現(xiàn)豐收

    20多年來(lái)，凌雄科技作為DaaS行業(yè)頭部企業(yè)，始終以服務(wù)好客戶為中心，因時(shí)因勢(shì)創(chuàng)新打造并持續(xù)豐富DaaS服務(wù)內(nèi)涵，已累計(jì)助力包括大量世界500強(qiáng)企業(yè)在內(nèi)的不同行業(yè)的數(shù)萬(wàn)家企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，與傳統(tǒng)做法相比，DaaS服務(wù)模式可幫助企業(yè)減少97.4%的首期投入，在三年內(nèi)將運(yùn)營(yíng)成本降低約10%至30%。因常年讓企業(yè)客戶充分感受到實(shí)實(shí)在在的“獲得感”，凌雄科技深受客戶信任和贊譽(yù)，由此進(jìn)一步增強(qiáng)了品牌和客戶粘性，穩(wěn)步擴(kuò)大了客戶數(shù)量。受益于此，多年來(lái)，凌雄科技始終保持高質(zhì)量增長(zhǎng)。

    多家機(jī)構(gòu)有個(gè)普遍共識(shí)，凌雄科技能夠在近年來(lái)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下始終保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，至少有兩個(gè)核心原因：

    其一，密切關(guān)注、深入研究和精準(zhǔn)把握不斷變化的企業(yè)客戶需求。近年來(lái)，在復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)有效需求不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，越來(lái)越多企業(yè)高度注重降本增效，高度注重現(xiàn)金流，對(duì)降本增效的一站式DaaS解決方案展現(xiàn)出旺盛的需求。因?yàn)槠髽I(yè)需要借助DaaS服務(wù)節(jié)省大量現(xiàn)金流，一方面提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，另一方面把有限的資金和精力投入到核心業(yè)務(wù)中去，專注于提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    其二，持續(xù)加力增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。過(guò)去多年，凌雄科技已構(gòu)建了深厚的核心競(jìng)爭(zhēng)力：一是閉環(huán)DaaS生態(tài)可以產(chǎn)生強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)；二是完善且強(qiáng)大的回收翻新產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)設(shè)備訂閱服務(wù)起到強(qiáng)支撐和協(xié)同效應(yīng)；三是構(gòu)建行業(yè)領(lǐng)先的智能風(fēng)控體系，公司常年保持很低的壞賬率；四是戰(zhàn)略股東的強(qiáng)力支持。這幾大核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)力推動(dòng)了凌雄科技優(yōu)秀基本面穩(wěn)步夯實(shí)向上。隨著市場(chǎng)形勢(shì)和客戶需求的不斷變化，凌雄科技總能敏銳把握到其中的積極因素，并著力培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，讓自身核心競(jìng)爭(zhēng)力始終保持旺盛的生命力，成為其高質(zhì)量增長(zhǎng)的不竭動(dòng)力。

    有資深金融人士認(rèn)為，DaaS行業(yè)的發(fā)展理念與新質(zhì)生產(chǎn)力高度吻合，主要有兩個(gè)維度的體現(xiàn)：一是提供IT設(shè)備全生命周期管理服務(wù)，降低企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)型門檻，從而賦能各大企業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力；二是持續(xù)深化自身數(shù)字化建設(shè)，大幅提升公司運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)效率。“凌雄科技作為DaaS行業(yè)頭部企業(yè)，近年來(lái)，高度重視培育新質(zhì)生產(chǎn)力來(lái)驅(qū)動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展，并取得豐碩成果。”

    具體而言，通過(guò)持續(xù)深化數(shù)字化建設(shè)，凌雄科技打通了從前端獲客，到中臺(tái)業(yè)務(wù)處理、訂單結(jié)算及交付、辦公資產(chǎn)管理，以及后臺(tái)業(yè)務(wù)整體、自動(dòng)化財(cái)務(wù)報(bào)表輸出、物流管理的全鏈條數(shù)字化，實(shí)現(xiàn)全鏈條信息無(wú)障礙流通，并通過(guò)各階段的數(shù)據(jù)沉淀，基于整體的數(shù)字化分析架構(gòu)，很好地為企業(yè)各種流程管控、風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)分析等運(yùn)營(yíng)做支撐，從而全面提升了IT運(yùn)營(yíng)服務(wù)效率，實(shí)現(xiàn)了更加精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)管理。

    2024年以來(lái)，凌雄科技還上線了小熊U寶App客戶端，讓一線員工通過(guò)該客戶端快速實(shí)現(xiàn)客戶維護(hù)動(dòng)作，進(jìn)一步提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。與此同時(shí)，凌雄科技還積極擁抱AI技術(shù)，有望大幅提升客服效率和質(zhì)量。預(yù)期全天候運(yùn)行的自動(dòng)化AI客服系統(tǒng)可以在任何時(shí)間內(nèi)為客戶提供快速的疑問(wèn)解答，使客戶能夠更快地獲得所需的支持。AI客服系統(tǒng)可生成大量用于分析客戶需求、趨勢(shì)和反饋的數(shù)據(jù)，助力公司持續(xù)跟進(jìn)客戶需求，改善服務(wù)效果。此外，凌雄科技還自主研發(fā)出“基于SaaS平臺(tái)的企業(yè)IT資產(chǎn)管理系統(tǒng)”，從而可以讓企業(yè)客戶更簡(jiǎn)明高效地實(shí)現(xiàn)從采購(gòu)、運(yùn)維到處置等在內(nèi)的全生命周期管理。鑒于在日常企業(yè)服務(wù)方面的突出成果，該系統(tǒng)還被認(rèn)定為“2024年廣東省名優(yōu)高新技術(shù)產(chǎn)品”。

    通過(guò)因企制宜培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，凌雄科技發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)，核心競(jìng)爭(zhēng)力得到進(jìn)一步鞏固和提升，其DaaS服務(wù)商業(yè)模式也運(yùn)行得更加高效。受益于此，凌雄科技2024年核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)量質(zhì)齊升。公告顯示，凌雄科技設(shè)備回收業(yè)務(wù)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)42.7%，毛利實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；設(shè)備訂閱服務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)9.1%，毛利同比大幅增長(zhǎng)29.3%，毛利率繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)至約24.6%。

    “行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施”建設(shè)成果豐碩 將推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量邁進(jìn)千億俱樂(lè)部

    行業(yè)保持健康規(guī)范發(fā)展，企業(yè)才能享受高質(zhì)量發(fā)展紅利。凌雄科技作為DaaS行業(yè)頭部企業(yè)，20多年來(lái)一直多措并舉加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并取得豐碩成果。2024年，凌雄科技繼續(xù)勇?lián)袠I(yè)龍頭重任，主動(dòng)作為，強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動(dòng)DaaS行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展再上新臺(tái)階。

    2024年6月份，凌雄科技作為行業(yè)龍頭企業(yè)，推動(dòng)成立了中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)DaaS服務(wù)專業(yè)委員會(huì)，并為該專委會(huì)開(kāi)展工作提供重要支撐服務(wù)，如已于2024年下半年組織多場(chǎng)次行業(yè)研討會(huì)和發(fā)布多份重要行業(yè)研究報(bào)告。這些有效舉措對(duì)于提升我國(guó)DaaS行業(yè)的認(rèn)知度、知名度和競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)DaaS行業(yè)規(guī)范健康和高質(zhì)量發(fā)展等起到至關(guān)重要的作用。2024年11月份，凌雄科技董事會(huì)主席胡祚雄受邀出席《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》第二十九次締約方大會(huì)（COP29），并在聯(lián)合國(guó)氣候大會(huì)中國(guó)角主題邊會(huì)上，向全世界介紹了凌雄科技的循環(huán)經(jīng)濟(jì)服務(wù)模式發(fā)展成果，引發(fā)全球廣泛關(guān)注。

    2024年12月份，凌雄科技牽頭制定的全國(guó)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)《辦公電腦回收再使用規(guī)范》已發(fā)布實(shí)施。此外，凌雄科技參與制定的《服務(wù)器再制造技術(shù)規(guī)范》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以及《二手電子信息產(chǎn)品可用程度分級(jí)規(guī)范》《廢棄電器電子產(chǎn)品處理要求 第3部分：服務(wù)器》兩項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，也即將發(fā)布實(shí)施。這些標(biāo)準(zhǔn)或是已發(fā)布實(shí)施，或是即將發(fā)布實(shí)施，對(duì)提升DaaS行業(yè)認(rèn)知度和規(guī)范度將起到至關(guān)重要的作用。2024年以來(lái)，凌雄科技牽頭成立的DaaS行業(yè)首個(gè)前瞻性行業(yè)研究智庫(kù)“凌雄研究院”，已先后發(fā)布多份重磅行業(yè)研究報(bào)告，進(jìn)一步強(qiáng)化了外界對(duì)DaaS行業(yè)的深刻理解，成為外界全面系統(tǒng)了解DaaS行業(yè)的核心通道。

    這些重要舉措推動(dòng)了國(guó)內(nèi)DaaS行業(yè)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。凌雄研究院等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去幾年，在凌雄科技等頭部企業(yè)的深耕細(xì)作下，國(guó)內(nèi)DaaS市場(chǎng)規(guī)模保持30%以上的復(fù)合年增長(zhǎng)率，并將在2025年突破千億元，在2026年達(dá)到1382億元，成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的重要力量。受益于此，凌雄科技主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與行業(yè)高質(zhì)量增長(zhǎng)同頻上揚(yáng)，其營(yíng)收過(guò)去幾年始終保持較高的年復(fù)合增長(zhǎng)率，連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)前列。

    凌雄科技的上述優(yōu)異表現(xiàn)，創(chuàng)造了豐富的國(guó)家戰(zhàn)略價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，深受各級(jí)政府的高度認(rèn)可。在近幾年先后被認(rèn)定為國(guó)家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)等資質(zhì)后，2024年以來(lái)，凌雄科技又被認(rèn)定為“深圳知名品牌”“灣區(qū)知名品牌”，在4月份被深圳市福田區(qū)政府認(rèn)定為“福田區(qū)總部企業(yè)”，在12月份被深圳市投資促進(jìn)局認(rèn)定為“深圳市跨國(guó)公司總部企業(yè)”、被商務(wù)部認(rèn)定為“國(guó)家級(jí)服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)（商貿(mào)流通專項(xiàng)）企業(yè)”。凌雄科技管理團(tuán)隊(duì)卓越的公司治理和管理能力也進(jìn)一步得到各界高度認(rèn)可，其管理案例于2024年10月份再次入選北京大學(xué)光華管理學(xué)院教學(xué)案例庫(kù)的同時(shí)，更是榮獲“拉姆·查蘭管理實(shí)踐獎(jiǎng)-創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)實(shí)踐獎(jiǎng)”這一中國(guó)管理實(shí)踐的至高榮譽(yù)。

    DaaS市場(chǎng)景氣度持續(xù)穩(wěn)步上揚(yáng) 機(jī)構(gòu)料龍頭企業(yè)潛在增長(zhǎng)空間20倍

    2024年以來(lái)，國(guó)家因時(shí)因勢(shì)加強(qiáng)和創(chuàng)新宏觀調(diào)控，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好。這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)了更多有助于DaaS行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極因素：一是我國(guó)企業(yè)數(shù)量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國(guó)登記在冊(cè)的企業(yè)數(shù)量達(dá)6122.6萬(wàn)戶，比2023年底增長(zhǎng)5.1%。持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的企業(yè)數(shù)量，為我國(guó)DaaS市場(chǎng)滲透率的進(jìn)一步提升打造良好的基本盤。二是重磅政策利好。《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》《關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》等重磅政策的密集出臺(tái)，將起到較好的牽引作用，強(qiáng)化政府和企業(yè)對(duì)DaaS服務(wù)認(rèn)知。三是企業(yè)降本增效訴求前所未有的旺盛，對(duì)DaaS服務(wù)的剛需性更強(qiáng)。四是AI等新質(zhì)生產(chǎn)力深度融入DaaS行業(yè)，大幅提升DaaS服務(wù)商運(yùn)營(yíng)和客服質(zhì)效。

    凌雄研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人分析指出，這些積極因素為DaaS行業(yè)創(chuàng)造了前所未有的機(jī)遇窗口期。一方面，我國(guó)DaaS市場(chǎng)滲透率將在未來(lái)5年內(nèi)迎來(lái)拐點(diǎn)：由如今的5%左右上升到10%。屆時(shí)，各級(jí)行政事業(yè)單位和各大企業(yè)的消費(fèi)意識(shí)和習(xí)慣將會(huì)發(fā)生巨大變化，在配置IT辦公設(shè)備時(shí)或?qū)⑹走xDaaS服務(wù)。另一方面，我國(guó)DaaS市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)入增長(zhǎng)快車道，未來(lái)仍將保持較高的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

    有資深金融人士認(rèn)為，隨著我國(guó)DaaS市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，凌雄科技作為DaaS行業(yè)頭部企業(yè)，必將受益頗豐。因其不斷厚筑的核心壁壘很難被超越，其未來(lái)的市場(chǎng)占有率會(huì)越來(lái)越高。由此，凌雄科技未來(lái)的營(yíng)收體量和利潤(rùn)水平具有極大的想象空間。海通國(guó)際研報(bào)指出，凌雄科技的市占率提升1倍，則公司的潛在增長(zhǎng)空間20倍。

    展望未來(lái)，凌雄科技將始終堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，堅(jiān)守以服務(wù)好客戶為中心的價(jià)值觀，持續(xù)守正創(chuàng)新，因企制宜加力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，著力提升核心業(yè)務(wù)整體運(yùn)營(yíng)效率和客戶服務(wù)質(zhì)效，為客戶創(chuàng)造更多新價(jià)值，讓客戶更有“獲得感”。與此同時(shí)，凌雄科技將持續(xù)精準(zhǔn)把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素，將其高質(zhì)量轉(zhuǎn)化為發(fā)展機(jī)遇，繼續(xù)保持高質(zhì)量增長(zhǎng)，為股東創(chuàng)造更大價(jià)值，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作出更多更大貢獻(xiàn)。

    （CIS）