本報記者 李如是

    2025年，并購重組熱潮依舊。Wind數據顯示，截至3月2日，年內A股市場發(fā)布的并購重組相關公告已達731份。其中，首次官宣的并購重組項目有69個，遠超2024年同期。

    據《證券日報》記者梳理，從上述69個項目涉及的行業(yè)來看，既包括有色金屬、工業(yè)機械等傳統行業(yè)，也包括半導體、醫(yī)藥生物、硬件設備等新興產業(yè)。

    “相關數據顯示出市場對資源整合的強烈需求，企業(yè)通過并購重組尋求突破正成為一種趨勢。”全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者表示。

    中關村物聯網產業(yè)聯盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示：“當前A股并購重組火熱，可以看作是中國資本市場日益成熟和活躍的重要標志。上市公司通過并購重組實現資源整合，或呈現‘量質齊升’的局面。”

    并購重組持續(xù)火熱

    去年以來，多項政策出臺，鼓勵上市公司通過并購重組進行資源優(yōu)化配置、做優(yōu)做強，提高企業(yè)質量。安光勇表示：“政策上，證監(jiān)會出臺的‘并購六條’簡化了審批流程，為市場注入了活力。同時，產業(yè)升級和技術競爭推動企業(yè)通過并購優(yōu)化資源配置。”

    多家上市公司在并購或資產重組預案中表示，相關交易將成為公司提高資產質量、改善經營業(yè)績的重要舉措。

    從上述69個今年官宣的并購重組項目來看，民企、國企各占半壁江山。其中，國有控股上市公司主要聚焦于通過控股股東內部資源整合實現補鏈強鏈。

    例如，中核蘇閥科技實業(yè)股份有限公司擬收購西安中核核儀器股份有限公司98.88%股份，完成其控股股東中國核工業(yè)集團有限公司內部核工業(yè)裝備制造業(yè)務的專業(yè)化整合。內蒙古蒙電華能熱電股份有限公司擬通過發(fā)行股份及支付現金相結合的方式向控股股東北方聯合電力有限責任公司購買其持有的北方上都正藍旗新能源有限責任公司60%股權與北方多倫新能源有限責任公司75.51%股權，完善新能源產業(yè)鏈。

    這也是多地政策鼓勵引導的方向——央企和地方國企加大專業(yè)化整合力度，推動更多優(yōu)質資源向上市公司匯聚，引領帶動產業(yè)鏈整體發(fā)展。

    “鏈主企業(yè)推動的大型并購，其核心在于通過整合產業(yè)鏈資源，提升行業(yè)整體效率，增強市場競爭力。這種并購熱潮，有助于推動產業(yè)結構調整，促進經濟的可持續(xù)發(fā)展。”廣州眺遠營銷咨詢管理有限公司總監(jiān)高承飛對《證券日報》記者表示。

    民企對于并購重組同樣熱情高漲，正積極開拓第二增長曲線。

    例如，金利華電氣股份有限公司擬收購北京海德利森科技有限公司100%股權，拓展高壓流體裝備業(yè)務板塊；江蘇華陽智能裝備股份有限公司擬收購貴州全安密靈科技有限公司不低于51%的股權，利用標的公司的芯片設計研發(fā)能力，在上市公司現有的家用電器、醫(yī)療器械業(yè)務板塊中拓展工業(yè)控制芯片應用，提升業(yè)務價值。

    值得一提的是，中國民營企業(yè)正掀起“出海”并購熱潮。例如，中貝通信集團股份有限公司的控股子公司Bester Telecom International Limited擬以自有資金2500萬美元收購印尼信息技術服務提供商PT.Semesta Energi Services55%股權，進一步鞏固和拓展印尼市場份額。

    “民企投資信心明顯回暖。”高承飛表示，“民營企業(yè)在并購重組中的活躍表現，反映了其在市場競爭中的靈活性和對機會的敏銳捕捉能力。一方面，民營企業(yè)更加注重市場化的運作方式，能夠快速響應市場變化，尋找新的增長點；另一方面，民營企業(yè)通過并購可以彌補自身在技術、資源和市場渠道上的不足，實現跨越式發(fā)展。”

    圍繞新質生產力展開布局

    無論身處哪個行業(yè)，已有越來越多上市公司開始瞄準新質生產力發(fā)展方向，選擇具有科技優(yōu)勢及發(fā)展?jié)摿Φ牟①彉说摹?/p>

    從傳統行業(yè)來看，多家上市公司正“大刀闊斧”地進行轉型升級。例如，房地產開發(fā)商東莞宏遠工業(yè)區(qū)股份有限公司擬通過支付現金方式購買博創(chuàng)智能裝備股份有限公司約60%股份，從傳統房地產業(yè)務向高端裝備制造領域轉型；廣西廣播電視信息網絡股份有限公司擬將所持有的廣西廣電網絡科技發(fā)展有限公司100%股權與控股股東廣西北部灣投資集團有限公司持有的廣西交科集團有限公司不低于51%股權進行置換，由此上市公司主業(yè)將向數智工程轉變。

    高承飛表示：“從宏觀經濟層面來看，中國經濟進入高質量發(fā)展階段，產業(yè)升級和結構調整成為必然趨勢，企業(yè)通過并購重組能夠快速實現資源整合與優(yōu)化配置，并向著新質生產力的方向聚集。”

    科技部國家科技專家?guī)鞂＜抑艿蠈Α蹲C券日報》記者表示：“面對市場競爭壓力，部分上市公司對自身發(fā)展現狀進行了深刻思考，并不斷調整戰(zhàn)略，敢于‘跨界’新領域，尋求新的發(fā)展機遇。這種并購重組可以幫助企業(yè)優(yōu)化產業(yè)結構，但在新賽道重新出發(fā)并非易事，需要企業(yè)具備較高的風險控制能力和市場研判能力。”

    從新興行業(yè)來看，“硬科技”成為并購的核心。例如，福建實達集團股份有限公司擬以現金方式收購福建數產名商科技有限公司51%的股權，看好標的公司投建的智算中心；武漢菱電汽車電控系統股份有限公司擬通過發(fā)行股份及支付現金的方式購買北京蘭之穹信息科技研究中心（有限合伙）等27名交易對方合計持有的江蘇奧易克斯汽車電子科技股份有限公司98.43%的股份，劍指汽車動力電子控制系統產品的國產化。

    “新興行業(yè)如信息技術、醫(yī)療保健等通過并購整合技術與市場資源，可實現技術突破；傳統行業(yè)如材料、工業(yè)機械等則通過并購優(yōu)化資產、淘汰落后產能。”安光勇表示。