日前出臺(tái)的新“國(guó)九條”強(qiáng)調(diào)，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，將強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管放到了突出位置。

    適逢年報(bào)披露季，上市公司們都交出了怎樣的業(yè)績(jī)答卷？它們又將如何給予投資者實(shí)打?qū)嵉幕貓?bào)？記者關(guān)注到，截至目前，滬市已有788家公司披露2023年年報(bào)，其中641家拋出現(xiàn)金分紅方案，擬真金白銀派現(xiàn)合計(jì)1.15萬(wàn)億元。疊加中期分紅，目前滬市2023年度已宣告分紅金額達(dá)1.38萬(wàn)億元，并從中涌現(xiàn)出一批高分紅、高回報(bào)的上市公司。

    詳細(xì)來(lái)看，截至目前，上述滬市公司中有540家的分紅比例超過(guò)30%，191家分紅比例超過(guò)50%。以4月15日收盤的股價(jià)計(jì)算，345家滬市公司的股息率達(dá)到3%以上，127家的股息率超過(guò)5%。其中，中遠(yuǎn)海控、中國(guó)神華、中國(guó)海油、海螺水泥等78家滬市公司的股息率超過(guò)6%。

    年報(bào)現(xiàn)金分紅熱情高漲

    高分紅、強(qiáng)回報(bào)，一直是滬市公司的亮眼標(biāo)簽。近年來(lái)，滬市公司呈現(xiàn)較為積極的分紅態(tài)勢(shì)，分紅總額保持高增長(zhǎng)，整體現(xiàn)金分紅比例達(dá)到30%以上且逐年提高。

    據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2020年至2022年，滬市公司的分紅總額分別為1.14萬(wàn)億元、1.43萬(wàn)億元、1.72萬(wàn)億元，占當(dāng)年末已上市公司歸母凈利潤(rùn)的37.01%、36.89%、41.05%。

    越來(lái)越多的滬市公司強(qiáng)化自身投資價(jià)值創(chuàng)造能力，堅(jiān)持高水平分紅，積極回報(bào)投資者。如保險(xiǎn)龍頭中國(guó)平安2023年在已經(jīng)進(jìn)行中期分紅的基礎(chǔ)上，擬進(jìn)一步派發(fā)年末現(xiàn)金股利1.50元（含稅），合計(jì)近272億元。公司自2012年至2023年，分紅水平連續(xù)12年持續(xù)提升，累計(jì)分紅25次，分紅總額超過(guò)3000億元。長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)金分紅成為了投資者分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的“新渠道”。

    再如，中國(guó)海油自上市以來(lái)堅(jiān)持每年派發(fā)兩次現(xiàn)金分紅，且每期均制訂在同業(yè)對(duì)標(biāo)中名列前茅的分紅收益率方案。公司自2001年香港聯(lián)交所上市以來(lái)累計(jì)分紅逾4500億元人民幣；自2022年在A股上市以來(lái)，已實(shí)施分紅四次，累計(jì)金額約1304.16億元，積極與股東分享公司經(jīng)營(yíng)成果。2023年度，公司發(fā)布分紅方案，每股派發(fā)末期股息0.66港元，連同已派發(fā)的中期股息每股0.59港元，全年分紅比例約43.6%。

    增加分紅頻次強(qiáng)化回報(bào)預(yù)期

    新“國(guó)九條”要求加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率；增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

    這也正是近年來(lái)滬市公司正在不斷優(yōu)化的方面。數(shù)據(jù)顯示，2023年，已有110家滬市公司開展季度分紅（不含年度分紅），金額合計(jì)達(dá)2276億元。與之相比，2021年和2022年年中期分紅的滬市公司僅有66家和72家。

    盤點(diǎn)2023年開展中期分紅的滬市公司，有不少大家熟悉的身影：三桶油中期分紅816億元；三大電信運(yùn)營(yíng)商中期分紅631億元；貴州茅臺(tái)也在2022年、2023年，連續(xù)兩年在年度股息基礎(chǔ)上派發(fā)特別股息，金額分別達(dá)到600.73億元、240.01億元。

    除此之外，不少公司也在加快研究落地春節(jié)前分紅的方案，爭(zhēng)取讓更多的投資者能在新春佳節(jié)拿到公司給出的“特別紅包”。如弘元綠能在“提質(zhì)增效重回報(bào)”方案中就明確表示，2024年公司將結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，為投資者提供連續(xù)、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅。公司在2023年已進(jìn)行了一年多次分紅，后續(xù)將進(jìn)一步研究春節(jié)前分紅等相關(guān)方案。

    注銷式回購(gòu)提升公司含金量

    新“國(guó)九條”中，引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷，被列為推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值的重要一環(huán)。回購(gòu)用于注銷減資，可以在公司整體價(jià)值不變的情況下，增加每股內(nèi)含資產(chǎn)價(jià)值和收益，起到立竿見(jiàn)影回饋投資者的效果，其也正在被越來(lái)越多的滬市公司踐行。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月中旬，以注銷為目的，實(shí)施股份回購(gòu)的滬市A股公司數(shù)量超50家，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限超124億元，覆蓋生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備、電子、紡織服飾等行業(yè)。

    如藥明康德繼前次于2024年2月5日閃電完成10億元股份回購(gòu)后，為進(jìn)一步維護(hù)公司價(jià)值和股東權(quán)益，于3月9日再次披露公告稱將斥資10億元回購(gòu)股份，兩次回購(gòu)股份均將注銷并減少注冊(cè)資本。截至目前，公司已支付5000萬(wàn)元實(shí)施第二輪回購(gòu)。

    安圖生物也披露了注銷式回購(gòu)方案，擬使用2.5至5億元自有資金進(jìn)行股份回購(gòu)，用于減少公司注冊(cè)資本。截至目前，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)股份49.74萬(wàn)股，回購(gòu)金額約2868萬(wàn)元。

    類似的，還有健盛集團(tuán)。公司擬斥資1億元-2億元進(jìn)行回購(gòu)注銷。記者關(guān)注到，健盛集團(tuán)自2018年以來(lái)，公司持續(xù)實(shí)施股份回購(gòu)，累計(jì)使用資金總額達(dá)5.8億元，其中回購(gòu)注銷比重達(dá)到76%以上。

    持續(xù)強(qiáng)化現(xiàn)金分紅監(jiān)管

    新“國(guó)九條”出臺(tái)后，上交所也在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，對(duì)現(xiàn)金分紅相關(guān)規(guī)則進(jìn)行修訂，對(duì)有能力分紅但分紅不達(dá)標(biāo)的公司采取強(qiáng)約束措施，將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示”（ST）的情形，向投資者提示投資回報(bào)存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

    以滬市主板為例，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正值且母公司報(bào)表年度末未分配利潤(rùn)為正值的公司，其最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度年均凈利潤(rùn)的30%，且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)分紅金額低于5000萬(wàn)元的，將被實(shí)施ST。上市公司以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，采用要約方式、集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份并注銷的，納入現(xiàn)金分紅總額計(jì)算。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一規(guī)定將進(jìn)一步督促上市公司持續(xù)分紅，提高現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性和可預(yù)期性；進(jìn)一步完善建立推動(dòng)分紅水平提升的多層次監(jiān)管體系，突出以人民為中心的價(jià)值取向，更加有效保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。

    監(jiān)管實(shí)踐中，現(xiàn)金分紅也成為了監(jiān)管的關(guān)注重點(diǎn)。針對(duì)盈利但不分紅的公司，上交所堅(jiān)決采取監(jiān)管動(dòng)作，督促“鐵公雞”審慎評(píng)估資金情況，做好分紅工作，牢固樹立回報(bào)股東意識(shí)。

    以連續(xù)三年盈利增長(zhǎng)、累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)12.58億元但并未分紅的吉林高速為例，上交所第一時(shí)間發(fā)出監(jiān)管問(wèn)詢函，要求公司明確說(shuō)明連續(xù)多年盈利但多年未實(shí)施現(xiàn)金分紅的原因，詳細(xì)列示留存資金的具體使用規(guī)劃等。

    此前，方大特鋼因2023年年報(bào)擬不進(jìn)行利潤(rùn)分配，也被上交所監(jiān)管問(wèn)詢，要求公司結(jié)合近兩年盈利水平、資金使用情況，補(bǔ)充說(shuō)明公司貨幣資金余額較高且多年盈利的背景下，連續(xù)兩年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅的原因及合理性，公司是否為中小股東參與現(xiàn)金分紅決策提供便利等。監(jiān)管督促下，方大特鋼調(diào)整了分紅方案，擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.10元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)金額約2.33億元，現(xiàn)金分紅比例為33.84%。