本報記者 劉釗

    7月1日，青島港發(fā)布公告表示，青島港擬重組收購山東港口日照港集團有限公司（以下簡稱“日照港集團”）、山東港口煙臺港集團有限公司（以下簡稱“煙臺港集團”）旗下港口優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并配套募資。同日，日照港發(fā)布公告稱，日照港擬收購煙臺港集團旗下港口部分股權(quán)和資產(chǎn)。

    資本運作動作頻頻

    青島港方面，青島港擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買日照港集團持有的日照港油品碼頭有限公司100%股權(quán)、日照實華原油碼頭有限公司50%股權(quán)、日照港融港口服務有限公司100%股權(quán)以及煙臺港集團持有的煙臺港股份有限公司67.56%股權(quán)、萊州港有限公司60%股權(quán)、山東聯(lián)合能源管道輸送有限公司53.88%股權(quán)、煙臺港航投資發(fā)展有限公司64.91%股權(quán)、煙臺港運營保障有限公司100%股權(quán)。公司擬向不超過35名（含）符合條件的特定投資者以詢價的方式發(fā)行股份募集配套資金。

    青島港主要從事集裝箱、干散雜貨、油品等各類貨物的裝卸及港口配套服務。青島港相關(guān)負責人表示，本次重組將日照港集團、煙臺港集團現(xiàn)有的港口優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，促進上市公司主業(yè)規(guī)?；?、集約化、協(xié)同化發(fā)展。有利于增強上市公司的綜合競爭實力，提升上市公司企業(yè)價值。

    浙商證券研報認為，隨著山東省港口整合推進，預計青島港核心地位得到進一步凸顯，且有望在新增資產(chǎn)注入后延續(xù)優(yōu)秀經(jīng)營經(jīng)驗，深化省內(nèi)協(xié)同。其中，高盈利的液體散貨業(yè)務預計隨著重組完成大幅擴張，帶動青島港利潤增厚。預計重組完成后，青島港液體散貨業(yè)務規(guī)模大幅擴張，進一步受益于煙臺裕龍島等山東省新增煉化項目帶動的增量需求。

    日照港方面，日照港擬收購煙臺港股份有限公司持有的中國煙臺外輪代理有限公司53%股權(quán)和煙臺仁海貨運有限公司51%股權(quán)、龍口港集團有限公司持有的龍口遠海船務代理有限公司49%股權(quán)和龍口海納倉儲有限公司51%股權(quán)、煙臺港集團萊州港有限公司持有的萊州遠昌船舶代理有限公司100%股權(quán)、煙臺港集團蓬萊港有限公司持有的蓬萊外輪代理有限公司49%股權(quán)、日照港融港口服務有限公司持有的日照保稅物流中心有限公司89.58%股權(quán)以及山東港口日照港集團有限公司部分資產(chǎn)。

    日照港表示，本次交易將進一步拓展公司物流業(yè)務，有利于滿足客戶多元化服務需求，進一步增強港口綜合競爭力。

    值得注意的是，日照港集團、煙臺港集團均為山東省港口集團有限公司（“山東省港口集團”）的全資子公司。煙臺港股份、龍口港、萊州港、蓬萊港系山東省港口集團全資子公司山東港口煙臺港集團有限公司下屬企業(yè)，日照港融系日照港控股股東日照港集團全資子公司。

    重塑山東港口格局

    港口是對外開放的門戶，亦是國家和地區(qū)發(fā)展的戰(zhàn)略性資源。近二十年來，伴隨著我國沿海港口規(guī)模不斷擴大，港口建設(shè)重復投入和同質(zhì)化問題愈加突出，與經(jīng)濟和貿(mào)易發(fā)展需求不匹配。

    山東省政府于2019年批準設(shè)立山東省港口集團，作為統(tǒng)籌山東省港口等重大交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動港口一體化發(fā)展的投融資和市場運營主體。截至目前，山東省港口集團已經(jīng)整合了青島港集團、日照港集團、煙臺港集團、渤海灣港集團四大港口集團的股權(quán)，擬通過本次交易進一步推進整合，深化山東省港口一體化改革。

    山東港口一體化發(fā)展后，整體業(yè)績明顯提升。數(shù)據(jù)顯示，2022年，山東省港口集團貨物吞吐量已突破16億噸，同比增長7.7%；集裝箱量突破3700萬標箱，同比增長9.4%。

    2022年1月份，山東省港口集團成為上市公司的間接控股股東。為保障青島港及其中小股東的合法權(quán)益，山東省港口集團出具了《關(guān)于避免同業(yè)競爭的承諾函》，承諾將在收購完成之日起5年的過渡期內(nèi)（即于2027年1月份前），綜合運用資產(chǎn)重組、股權(quán)置換/轉(zhuǎn)讓、委托管理、業(yè)務調(diào)整或其他合法方式，解決山東省港口集團存在的與上市公司經(jīng)營同類或類似業(yè)務的問題。本次交易正是山東省港口集團落實前述承諾的重要舉措。

    業(yè)內(nèi)人士認為，山東省港口集團通過本次資本運作，實現(xiàn)業(yè)務優(yōu)勢整合、發(fā)揮協(xié)同作用的目的。但是本次重組涉及資產(chǎn)和業(yè)務范圍較大，重組完成后，交易各方需要對資產(chǎn)、業(yè)務、戰(zhàn)略、人員和組織架構(gòu)等各方面進行進一步整合。一是有助于解決區(qū)域內(nèi)無序競爭問題，推動山東省內(nèi)港口集約化發(fā)展；二是通過注入優(yōu)質(zhì)主業(yè)資產(chǎn)，增強上市公司核心競爭力；三是推進解決山東省港口集團體內(nèi)同業(yè)競爭問題

    透鏡咨詢創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日報》記者：“山東省港口集團通過本次資本運作的目的在于做大規(guī)模，進而有利于提升效率，實現(xiàn)規(guī)模和效益的雙升。”

    “此次山東省港口集團旗下公司的資產(chǎn)重組有助于提高上市公司抗風險能力，更好實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，提升沿海區(qū)域港口之間的協(xié)同性，加大區(qū)域整合，發(fā)揮資源優(yōu)勢。”北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長、首席投資顧問邢星在接受《證券日報》記者采訪時表示：“當前整個市場處于轉(zhuǎn)型升級中，政策給予并購重組的支持力度強，山東省港口集團旗下公司抓住這一機遇，將各個要素整理出來，有助于公司可持續(xù)發(fā)展和打造‘數(shù)字化和智能化'管理模式，促進各大港口的綜合業(yè)務能力提升和二級市場估值彈性的增加。”

（編輯 劉慧 袁元）