本報記者 李婷

    6月份的第一周，牧原股份、新希望等企業相繼發布5月份生豬銷售情況簡報。在豬肉價格弱勢行情之下，多家豬企的銷量仍“高居不下”。

    對于當下市場，業內人士認為，豬價依然處于“底部”行情，而何時走出豬周期的筑底期成為市場關注的焦點。在此情形之下，養豬企業的競爭發展也開始發生轉變，由過去規模擴產進入到比拼成本控制以及管理效率的新階段。

    “我們今年的主要工作就是實現’雙降’，即降低杠桿降負債、降低經營成本。”傲農生物董事長吳有林在6月9日接受《證券日報》記者采訪時表示，應該將今年下半年到明年的困難情況預期得充分一些，同時“留有余地”，“我們從去年開始著手優化產能，清理高成本的低效產能、資源向高效產能傾斜，減少的資金占用還能支持飼料業務提高效率，從而實現公司整體高質量發展。”

    養豬企業競賽模式發生改變

    在經歷了2022年過山車一般的行情之后，2023年，生豬市場的弱勢行情持續至今。據中國養豬網數據，6月7日，生豬價格為14.24元/公斤，每斤價格依然在7元左右徘徊。而回顧今年前5月的行情，生豬價格“橫盤”在每斤7元。業內人士認為，目前生豬和豬肉的供給依然較高，但同時需求不旺，供過于求是目前豬價持續低迷的主要原因。

    吳有林對《證券日報》記者表示，過去養豬行業是一個周期非常明顯的行業，每次豬肉價格大跌都會淘汰大批中小養豬戶。養豬大戶由于規模效應，有更強的資金實力和融資渠道，因而更能在每次行業低谷期生存下去。

    非洲豬瘟前，豬周期約三年左右，且波動幅度穩定在100%左右，較為規律。但在非洲豬瘟爆發之后，近年來豬價的變動更快更劇烈，其中僅在2022年，豬價在一年內的波動幅度就超過了200%，最低出現10.8元/公斤，最高時達30.5元/公斤。

    “產能的去化到供需均衡需要較長時間。一方面不同企業決策有差異，一方面去化速度和空間有差異。”中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇則對《證券日報》記者表示，每輪豬周期的市場和政策紅利都會刺激企業高杠桿提升產能，同時也會存在過熱和非理性的情況。在豬價處于低位時通常企業一方面調控母豬存欄、減少仔豬補欄，另一方面控本增效。母豬產能的有效調控要10個月后才會發揮控產作用。

    雖然目前國內養豬行業依然以中小散為主，但頭部企業的市場份額正在擴大，公開數據顯示，2022年，15家上市豬企生豬出欄量超過了1.2億頭。按照全國共出欄7億頭豬計算，這15家豬企的市場占比已經達到17.14%。

    對此，吳有林認為，過去養豬大企業優先追求產能規模的競爭方式將發生根本性的轉變，產能最終會通過市場規律進行調劑，而在這其中具有成本優勢的以及更先進生產力的企業能夠在低迷期實現較好的“轉身和掉頭”，而能夠在行業中保持中上水平的成本控制力，將有機會在豬價走出低谷后，獲得更大的機會。

    優化產能提高效率

    2023年一號文件首次明確“強化以能繁母豬為主的生豬產能調控”，2022年年末能繁殖母豬存欄4390萬頭，這一水平相當于官方給定的正常保有量的107%。

    朱增勇表示，當前母豬產能仍處于較高水平，企業及時意識到這一點并且合理理性控產過冬有利于降低其后期市場風險。

    吳有林對記者表示，公司去年以來明確了以成本管控為第一目標，量為第二目標，年初公司調整了今年的生豬出欄目標為600萬頭（原計劃800萬頭），并以成本管控為核心原則，同時對產能和育肥規模都做了部分優化，產能方面能繁母豬在適度優化低效產能后穩定在25萬頭基礎上平穩發展。

    吳有林進一步表示，公司日前已對旗下的養豬場整體完成了模擬測算，即按照產能達產后，成本能夠控制到什么程度，產能利用率、養殖效率能達到什么水平等綜合計算后，公司將退租、關閉其中低效的產能，同時集中力量進一步做好高效的產能，優化資源配置，提高資金使用效率，實現養豬板塊整體更高質量的發展。

    今年以來在上市養豬企業中，已有多家頭部養豬企業提出把成本管控作為今年工作重點。

    按照傲農生物計劃，優化后未來斷奶仔豬成本目標在360元/頭-370元/頭；育肥方面目前也會縮減一部分規模，未來2個月左右總體將降低30萬頭左右存欄規模，未來育肥的成本目標是穩步下降，力爭在今年年底做到16元/公斤。

    另據同花順數據顯示，今年一季度，10家養豬上市公司中有一半負債率超過60%，4家企業負債率在70%以上。而截至一季度，傲農生物的負債率為83.12%。

    值得一提的是，傲農生物此前已對外披露相關定增計劃，擬募資18億元，將用于飼料及食品項目的擴產、子公司少數股權項目收購以及補充流動資金。此外，公司在近期還發布了控股股東、實際控制人計劃通過協議轉讓引入國企戰略投資者。

    “我們今年的目標是把負債率制在70%以內。”吳有林告訴記者，目前在公司收入結構中，飼料和食品業務收入占比較高（去年占75%左右）。飼料方面，4月份飼料外銷量同比增長達到兩位數，毛利率比去年四季度增長了兩個百分點，公司也將繼續做好飼料業務提質增效工作，爭取今年大幅改善飼料業務經營業績。食品板塊近年來保持穩定盈利。“從長遠看，公司1000萬噸飼料，1000萬頭豬目標并未發生變化。”

（編輯 喬川川）