本報記者 李正

    隨著碳酸鋰現貨價格重回上升趨勢，作為平抑價格波動、降低鋰電賽道企業經營風險的重要金融工具，碳酸鋰期貨期權推出的腳步正在逐漸加快。近日，多家期貨公司收到廣州期貨交易所《關于開展碳酸鋰期貨、期權仿真交易的通知》（以下簡稱《通知》）。根據《通知》要求，交易所已于6月6日啟動碳酸鋰期貨仿真交易，于6月7日啟動碳酸鋰期權仿真交易。

    據了解，此次仿真交易主要包括交易、結算、監查和交割業務，各期貨公司需要根據仿真交易平臺完成測試任務，并記錄仿真交易過程中發現的問題并反饋。同時，仿真交易相關情況、數據不會公開披露，只做內部參考。

    《證券日報》記者以投資者身份致電盛新鋰能時，其相關負責人表示，公司有碳酸鋰產品的套保需求，目前已經獲得了廣州期貨交易所仿真交易的資質。

    東高科技投研學院副院長揭沖對《證券日報》記者表示：“隨著仿真交易的推出，距離碳酸鋰期貨期權真正掛牌上市交易又邁出了一大步。預計碳酸鋰期貨期權的推出將會大大提升整個鋰電產業鏈行業的穩定性，也將有利于鋰電行業價格的透明化和規范化，減少市場失真和價格不確定性，促進整個賽道健康發展。”

    規避鋰價波動風險需求迫切

    隨著我國碳酸鋰需求量的快速增長以及價格的劇烈波動，碳酸鋰期貨期權的投資需求與日俱增。中期研究院數據顯示，2022年全球碳酸鋰產量為60.6萬噸，其中我國產量37.9萬噸，占比達到62%。同時，我國作為全球最大的碳酸鋰消費國和鋰電池生產國，2022年碳酸鋰消費需求達到了50.5萬噸，占全球消費需求量的約81%。

    作為鋰電產業重要的上游原料，如此龐大的需求量也使得碳酸鋰現貨價格近兩年出現劇烈波動。Mysteel數據顯示，6月7日電池級碳酸鋰報價31.1萬元/噸，自4月24日從17.9萬元/噸展開企穩反彈以來，已累計上漲73.74%。拉長時間線來看，2023年1月3日至4月24日，電池級碳酸鋰報價累計下滑65.41%。

    康楷數據科技首席經濟學家楊敬昊向《證券日報》記者表示，伴隨我國新能源產業的發展，無論是從新能源汽車到全自動化碼頭的集裝箱運輸車，還是從分布式光伏到電池儲蓄電站，鋰電應用領域都在快速擴充。同時政府對于相關產業的關注和扶持力度不減，6月2日召開的國務院常務會議提出，鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，統籌國內國際資源開發利用，健全動力電池回收利用體系。

    “正由于以上原因，電池級碳酸鋰在我國的需求增幅明顯，產業規模巨大，但在今年年內碳酸鋰現貨價格卻經歷了過山車式的大起大落，故而該品種的上市無疑對企業利用碳酸鋰期貨及期權工具進行套期保值、規避價格風險有著巨大的意義。”楊敬昊表示。

    揭沖補充稱：“最為重要的是，碳酸鋰期貨期權市場的建立將會促進碳酸鋰產業鏈的協調和發展，為各個環節提供更加豐富的金融服務和金融工具，有助提高碳酸鋰產業鏈整體的效益和競爭力。更進一步來看，也可以促進我國金融市場的國際化進程，增強中國金融市場的國際影響力和競爭力。”

    通過套期保值平衡經營風險

    據《證券日報》記者不完全統計，目前已有包括贛鋒鋰業、江特電機、盛新鋰能等在內的多家上市公司發布了《關于申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫的公告》。

    據上述盛新鋰能相關負責人透露，公司已有專門的部門去負責碳酸鋰期貨期權業務，包括通過套期保值平衡經營風險等，“但公司目前并未獲得未來套保額度或與公司碳酸鋰現貨交易比例的具體數值。”

    鋰鹽生產商雅化集團在回復投資者提問時表示，公司擬積極參與碳酸鋰期貨套期保值業務，以有效降低市場價格波動風險。

    揭沖表示，碳酸鋰期貨期權真正推出以后，企業在參與套保過程中應重點關注三個問題。第一，風險管理問題。企業可能在鎖定期權合約的價格后，忽略其他潛在風險的影響，所以企業應全面了解所有可能的風險，并采取適當的風險管理措施。第二，企業可能缺乏期貨交易相關的知識和經驗，導致無法理解期貨市場的運作和規則，企業需要在涉足期貨市場之前，對相關的知識和技能進行充分的培訓。第三，信息透明度較差的問題，碳酸鋰期貨和期權市場參與投資個體較少，信息透明度可能不高，如果企業沒有正確的市場情報，可能會影響市場決策和交易結果，因此企業應積極獲取市場信息，以便在交易中做出更明智的決策。

    楊敬昊進一步表示：“碳酸鋰作為新品種上市，其成交量和持倉量相較于運行時間較長的老品種而言，流動性會相對受限，因此參與碳酸鋰套保業務的企業嚴格實行事前風控政策就顯得尤為重要。”