本報記者 袁傳璽

    三次沖刺港交所上市失敗，依然沒有打消升輝清潔集團想要上市的念頭。5月29日，升輝清潔集團控股有限公司（以下簡稱“升輝清潔集團”）第四次向港交所主板遞交上市申請，信達國際為獨家保薦人。

    據(jù)悉，此前該公司曾分別于2021年4月14日、2022年4月24日、2022年11月8日遞表港交所，但均因遞表超過6個月，IPO申請狀態(tài)轉(zhuǎn)為“失效”。

    據(jù)申請資料顯示，在2020年、2021年及2022年，升輝清潔集團營收分別為4.66億元、5.64億元、5.94億元；凈利潤分別為3131.2萬元、3992.1萬元、3438.9萬元，同比變動幅度為54.47%、27.49%、-13.86%。

    從業(yè)務(wù)分布來看，升輝清潔集團主營業(yè)務(wù)構(gòu)成分為物業(yè)清潔、公共空間清潔、其他清潔三塊。其中，物業(yè)清潔的營收占比較高。2022年，物業(yè)清潔實現(xiàn)營收5.74億元，占總營收的96.6%；公共清潔營收達到2013.8萬元，占總營收的3.4%。

    從地區(qū)分布來看，升輝清潔集團的主要服務(wù)地區(qū)仍為廣東，2020年至2022年在廣東地區(qū)的營收為3.91億元、4.59億元和4.67億元，分別占總營收的84.0%、81.5%和78.6%。而其他地區(qū)（安徽、福建、貴州、黑龍江、河南等）期間營收分別為1149.5萬元、2984.6萬元、4900.2萬元。

    對此，東高科技高級投資顧問畢然對《證券日報》記者表示：“升輝清潔集團的收入過度依賴廣東省，收入來源單一，這樣易受區(qū)域性因素影響，存在一定的風(fēng)險。”

    值得一提的是，2020年-2022年，升輝清潔集團毛利潤分別為7991.8萬元、8924.5萬元、9440.9萬元，毛利率分別為17.2%、15.8%、15.9%。

    對比來看，升輝清潔集團作為主營物業(yè)清潔服務(wù)公司的毛利率確實較低。而毛利率較低的主因是高昂的人工成本。據(jù)申請資料顯示，在2020年、2021年和2022年，計入銷售成本的員工福利開支及分包勞工成本分別為3.59億元、4.43億元、4.65億元，分別占服務(wù)成本的93%、93.5%、93%。

    不僅如此，員工福利開支或?qū)⑦M一步提升，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國環(huán)境清潔及維護服務(wù)市場工人的平均年薪由2017年的52229元增加至2021年的66471元，2017年-2021年的復(fù)合年增長率為6.2%。

    升輝清潔集團也表示，雇員福利開支受公司為員工提供有吸引力薪酬待遇的策略影響。未來，雇員褔?yán)_支及分包勞工成本可能因員工團隊規(guī)模增加、第三方服務(wù)供應(yīng)商收取的費用及經(jīng)營所在省級地區(qū)規(guī)定最低工資的提高而增加。

    而同策研究院資深分析師肖云祥告訴《證券日報》記者：“從作業(yè)模式來看，人工是清潔服務(wù)核心要素。隨著近年人工成本的不斷增加，將不利于升輝清潔集團盈利能力的提升。企業(yè)需要通過提高議價能力、提升服務(wù)能力和范圍以及升級生產(chǎn)工具和技術(shù)，來提升效率，降低成本。”

    畢然表示，人工成本的增加意味著企業(yè)利潤的減少，如果企業(yè)的現(xiàn)金流受限，意味著新市場的拓展會進一步放緩，因此企業(yè)要增加融資渠道，降低人工成本，才能在未來的市場中有一席之地。“隨著科技的發(fā)展，物業(yè)清潔行業(yè)開始以機器取代人力，并使用先進設(shè)備輔助工人。升輝清潔集團首先要增加投入，提升品牌效應(yīng)。其次是優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，適應(yīng)現(xiàn)代化機器設(shè)備應(yīng)用的趨勢。”