本報記者 劉釗 劉歡

    定增作為再融資的一種有效方式，備受上市公司青睞。今年以來，無論是啟動定增的公司數量、擬募資金額，還是完成定增的募資金額，都較上年同期明顯增加，定增市場顯著升溫。Wind數據顯示，截至2月27日，已有86家上市公司發布定增預案，同比增長100%。

    北京師范大學政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示：“定增是連接資本與實業重要的再融資工具，也是常態化滿足融資需求的重要手段，對于上市公司來講是一場‘及時雨’，有利于快速融資，進而擴產能、優結構、上新品、壯規模。”

    接受記者采訪的多位專家表示，預計2023年定增市場規模將逐步提升。

    定增融資持續火熱

    Wind數據顯示，截至2月27日，年內已有30家上市公司完成定增，合計募資812.53億元，較去年同期的542.91億元增長49.66%。其中，14家公司實際募資金額超10億元。同時，有86家公司發布定增預案，合計擬募資1450.39億元，同比分別增長100%、59.31%。

    從定增主體來看，機械設備、基礎化工行業的定增項目數量居前。“這主要是由于此類行業發展的收益有一定周期性，產品的研發投入也相對較大，因此更需要流動資金來支持企業發展，實施定增有助于進一步整合相關產業鏈，提升企業實力。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    在多項利好政策支持下，不少房企發布定增預案。中交地產2月24日披露的定增預案顯示，公司擬募資不超過35億元，投資于5個“保交樓、保民生”住宅項目及補充流動資金；萬科A的定增募集資金擬用于旗下11個房地產開發項目和補充流動資金。事實上，自去年年末房企股權融資重啟以來，截至目前，已有超30家房企籌劃再融資。

    從募資投向來看，新能源行業備受青睞。上機數控發布的定增預案顯示，公司擬募資58.19億元，其中，42億元用于年產5萬噸高純晶硅項目。公司表示，該項目達產后將有效保障公司硅片產能，進一步擴大業務規模，增強市場競爭力。

    金辰股份擬募資不超過10億元，用于金辰智能制造華東基地項目、高效電池片PVD設備產業化項目及補充流動資金。“公司歷年來產能利用率保持較高水平，生產設備和人員的生產能力已較難滿足更多訂單的生產要求，高負荷的生產狀態已經成為限制公司進一步發展的重要因素；公司需要提高自身的生產能力與生產效率，以提升短期交付大額訂單的能力。”對于定增目的，金辰股份表示。

    在宋向清看來，新能源領域成為定增主要募投方向，是資本、市場和技術共同加持的結果。

    機構參與熱情高漲

    在定增市場升溫下，機構參與熱情也持續高漲。Wind數據顯示，年內已有30家公司完成定增，其中，21家公司的發行對象中有機構的身影。

    中核鈦白的定增結果顯示，公司募資總額約52.88億元，發行對象最終確定為16名。包括中央企業鄉村產業投資基金股份有限公司、上海優優財富投資管理有限公司-優財鑫鑫二號私募證券投資基金等4家私募基金；金鷹基金管理有限公司、財通基金管理有限公司等4家公募基金；境外機構投資者UBSAG；中金公司、海通證券等5家證券公司。

    東方日升的定增結果顯示，公司募集資金總額約50億元，發行對象最終確定為16家。包括諾德基金、財通基金、華夏基金、鵬華基金、國泰君安證券、興銀理財、瑞銀集團等金融機構均有獲配。

    “相對于二級市場買賣股票而言，機構通過定向增持上市公司股票可以獲得相應的估值折扣，是一個不錯的投資方式。”東方證券首席經濟學家邵宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，熱門行業更容易獲得市場的認可，機構更關注公司未來中長期發展前景。

    在陳靂看來，機構熱衷定增首先是由于機構對市場未來整體行情比較看好。其次，在國家相關政策支持下，定增折扣條件和融資籌集能力的改善增加了機構參與定增的積極性。

    從完成定增的上市公司募投項目來看，涉及新能源、新技術、新材料和新產業的募投項目更受機構投資者的青睞。

    “當前定增市場折價和收益雙雙回暖，在新能源、新技術、新產業等領域表現得更為明顯，這反映了資本對未來市場的樂觀情緒，也體現了企業的信心和斗志。”宋向清表示。

    多家公司密集修訂定增預案

    隨著全面注冊制的實施，近期多家公司根據全面注冊制新規修訂了此前發布的定增預案。

    2月27日晚間，外高橋發布公告表示，公司根據全面實行股票發行注冊制制度規則的相關要求，對發行A股股票預案進行了修訂，并同步修訂相關文件。其中將根據全面實行股票發行注冊制制度規則的相關要求，將“非公開發行”、“中國證監會核準（或同意注冊）”、“核準”等表述修改為“向特定對象發行”、“中國證監會同意注冊”、“同意注冊”等，并對文中提及的已廢止法律法規進行更新。

    2月26日，湖北宜化發布公告表示，為深入貫徹全面實行股票發行注冊制的決策部署，公司對2022年度非公開發行A股股票預案中的相關內容進行修訂。

    此外，傲農生物、浙文互聯、紅星發展、中國海誠等上市公司均于近日發布修訂后的定增預案。

    再融資注冊辦法明確規定，優先股納入注冊制審核范圍，并將主板上市公司適用的分類審核機制擴大至科創板和創業板上市公司，適用簡易程序向特定對象發行股票的申請范圍擴大至主板上市公司，對不同板塊的再融資審核機制予以統一。

    業內人士認為，隨著全面注冊制的實施，將大大激活市場項目的供給，也將獲得券商、銀行、外資QFII、產業資本等更多市場主流機構的積極參與，在此背景下，定增投資將迎來戰略機遇期。