黃光裕對國美電器不再構成間接控制關系的消息持續引發關注。對此，國美方面對證券時報·e公司記者表示，大股東黃光裕持有國美零售股份比例當前低于30%，故上市公司暫無控股股東。

    值得一提的是，近期，黃光裕動作頻頻，繼一個月內5次出手為國美零售提供超過7億港元無息貸款后，還拋出了債轉股方案，曲線提升持股比例意圖明顯。對此，上述公司人士表示，大股東對國美未來發展充滿信心，正在通過無息免抵押借款等措施充盈現金流。特別股東大會計劃已公告，債務資本化議案一旦獲得通過，大股東持股比例將提升，并恢復至20%~30%之間。

    已無控股股東

    2月3日晚，中關村發布了一則關于實際控制人權益變動的提示性公告。

    公告稱，公司于近日收到控股股東國美控股一致行動人國美電器出具的《告知函》，國美零售已無控股股東。這也是中關村本次發布實際控制人權益變動公告的重要背景，不過，國美零售無控股股東不會導致中關村實控人發生變化。

    公告披露，本次權益變動前，黃光裕通過國美控股及國美電器間接持有的公司股份比例為35.15%，為公司實際控制人。基于上述告知函所述，國美零售已無控股股東，黃光裕對國美電器不再構成間接控制關系，黃光裕間接持有的公司股份比例減少了7.37%。但鑒于國美電器和國美控股仍為一致行動人，本次權益變動不會導致公司控制權發生變化，黃光裕仍為公司實際控制人。

    若按照中關村的披露，黃光裕目前已經失去國美零售的控股地位。實際上，近期，國美零售拋出的債務資本化方案就是黃光裕欲曲線提升持股比例的一大動作。1月18日晚間，國美零售公告，公司有條件同意將集團結欠債權人的債務資本化，而債權人有條件同意認購及公司有條件同意向第一債權人及第二債權人分別發行約43.478億股和36.327億股新股，每股股份發行價為0.115港元。本次債務資本化中的第一債權人ShinningCrown和第二債權人國美管理均為國美創始人黃光裕全資擁有的公司，這意味著本輪債轉股完成后，黃光裕持股比例將較之前大幅提升。彼時公告披露，若債轉股實施，黃光裕及其關聯方（包括ShinningCrown和國美管理）對國美零售的持股比例將從10.74%增至25.66%，而寰亞國際資本的持股比例降至8.51%，其他股東的持股比例降至65.83%。

    近期動作頻頻

    值得一提的是，黃光裕近期可謂動作頻頻，其已經5次出手，為國美零售提供無息貸款，這也是其進行債務資本化的重要背景。最近一次在1月6日，國美零售發布自愿性公告稱，黃光裕旗下公司國美管理同意向公司提供1.5億港元的免息、無抵押貸款，初始期限不超過六個月，可由訂約雙方于屆滿前以書面形式延長。貸款所得款項將由集團用作一般營運資金。此前，黃光裕旗下公司分別于去年12月8日、12月14日、12月22日、12月30日先后向國美零售提供了1.5億港元、2億港元、1.5億港元、1.3億港元的免息、無抵押貸款，若算上本次的1.5億港元，國美零售已獲黃光裕輸血合計7.8億港元。

    從經營層面看，近期，黃光裕的妹妹，同時也是國美電器董事長的黃秀虹重點談及了公司的戰略轉型與改革引發關注。

    1月31日，國美電器官方微信號Gome國美發文稱，黃秀虹在內部會上表示，“活下去成為了我們發展的核心要務。不管是線上業務的發展還是線下門店的革新，我們好像總是打不到關鍵點上，總是在試錯，是戰略規劃的問題還是戰術打法的問題？這些都值得我們不斷反思。”

    根據國美零售此前公告，2022年上半年，該公司實現銷售收入約為121.09億元，同比下降53.5%；凈利潤約為虧損29.66億元，去年同期虧損為19.74億元，虧損持續擴大。去年10月30日晚間，國美零售稱，由于該公司所披露的不利經營狀況，預計2022年全年歸屬于母公司擁有者應占經營虧損將比去年同期擴大35%至65%之間。