本報記者 李正

    據港交所消息，12月27日，淮北綠金產業投資股份有限公司（以下簡稱“淮北綠金”）通過港交所聆訊，光大證券（國際）為獨家保薦人。

    據悉，公司曾于2021年12月24日首次向港交所遞交上市申請，并于今年6月份失效。2022年7月27日，淮北綠金產業投資再次向港交所重新遞交發行上市的申請。

    公司募資擬用于結算二期高樓山礦區采礦權的剩余購買價款項，以擴大批準開采量及公司的采礦能力及用作集團的一般營運資金。

    2021年營收和凈利雙雙下滑

    根據聆訊后資料集，淮北綠金是安徽省淮北市一家具備國資背景的建筑材料供應商，公司的主要產品包括骨料產品及混凝土產品，于往績記錄期間，公司主要將骨料產品及混凝土產品售予建筑公司、建筑材料公司及批發商。據灼識咨詢報告，按2021年的建筑骨料銷量計算，公司在中國和安徽省建筑骨料市場市場份額占比分別約為0.02%和0.29%。同時，公司是淮北市及周邊城市（包括宿州市及亳州市）市場第三大建筑骨料生產商，所占市場份額約為12.9%。

    從經營業績來看，淮北綠金近兩年的經營情況并不理想，2021年營收和凈利雙雙出現下滑。

    公開資料顯示，公司2019年、2020年和2021年分別實現收入4.93億元、5.06億元和3.7億元，2021年收入同比減少約26.87%。2022年前三季度實現收入3.13億元，受2021年同期低基數影響，實現同比增長11.59%（未經審計）。

    盈利方面，公司2019年、2020年和2021年分別實現凈利潤1.69億元、1.83億元以及0.99億元，2021年凈利潤同比下滑約45.8%；2022年前三季度實現凈利潤0.78億元，受2021年同期低基數影響，同比減少縮小至2.08%（未經審計）。

    東高科技高級投資顧問謝青山在接受《證券日報》記者采訪時表示，建材骨料主要以砂石、碎石等為主。2021年，受多重不利因素擾動，國內基建項目開工情況不及預期，加之房地產市場疲弱，導致建材骨料行業需求不及預期。

    “雖然這一情況在今年得到了一定的改善，預計明年在地產整體企穩以及基建項目持續發力帶動下，建材骨料行業需求有望得到進一步釋放。但是由于地產行業仍以維穩為主，未來建材骨料需求增量也較為有限。同時，從供給方面看，包括中國建材、華新水泥、海螺水泥方面都在進一步擴充建材骨料產能，預計建材骨料行業明年毛利率水平或以穩中有降為主。”謝青山說。

    中國豪宅研究院院長、城市運營專家朱曉紅向《證券日報》記者表示，從供需的角度來看，由于大基建與房地產的復蘇會增加建材骨料的需求，2023年建材骨料產業景氣度要好過2022年，但是由于市場恢復原氣需要時間，需求量及產業盈利的增長并不會一蹴而就。

    主要客戶較為集中

    雖然淮北綠金的客戶主要包括建筑公司、建筑材料公司及批發商，但是公司的主要客戶卻較為集中。

    聆訊后資料集內容顯示，公司2019年、2020年、2021年以及截至2022年4月30日止四個月，向五大客戶作出的銷售額分別約為1.91億元、2.31億元、2.11億萬元及7210萬元，分別占總收益的約38.7%、45.7%、57.0%及57.9%。

    同時，于往績記錄期間，公司大部分的銷售混凝土產品所得收益來源于淮北建投集團。公司2019年、2020年、2021年以及2022年前三季度，來源于淮北建投集團的收益分別占公司收益的約0.6%、12.3%、30.8%及29.2%。

    對此，淮北綠金方面提示，公司的收益及財務表現，在很大程度上取決于能否與淮北建投集團保持良好關系的能力，以及成功招攬獨立客戶并向其銷售混凝土的能力。盡管公司已通過開發獨立客戶努力降低對淮北建投集團的依賴，但與其持續業務發展仍是公司業務增長的重要因素。倘若淮北建投集團發生財務困難或業務中斷或其經營所在行業發展放緩，公司的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。

（編輯 孫倩）