本報記者 何文英

    12月22日，克明食品公告稱，公司擬以支付現金的方式購買公司控股股東湖南克明食品集團有限公司（以下簡稱“克明集團”）、陳克明、陳克忠、陳暉持有的阿克蘇興疆牧歌食品股份有限公司（以下簡稱“興疆牧歌”）股份，并以現金方式對興疆牧歌進行增資以取得其控股權。

    對于這筆收購的意義，克明食品董秘陳燕在接受《證券日報》記者采訪時表示：“將興疆牧歌并入上市公司后，更有利于雙方的發展。一方面更有利于控制各項財務指標，控制成本，建立更強的長期發展能力；另一方面也更有利于風險管控。切入生豬養殖也有利于公司在大食品產業賽道穩步展業，強鏈補鏈。”

    受讓加增資拿下標的控股權

    克明食品將通過受讓加增資拿下興疆牧歌51%以上的股份。公告顯示，公司擬以3.57億元（預估值）受讓克明集團、陳克明、陳克忠、陳暉持有的興疆牧歌全部股份，股份受讓完成后，公司將對興疆牧歌增資2.8億元。本次股份轉讓和增資事項完成后，公司將持有興疆牧歌51%以上的股份，興疆牧歌納入公司合并報表范圍，為公司控股子公司。

    興疆牧歌成立于2017年6月，經過近年來的發展，目前在新疆、湖南、甘肅、廣西等地區共擁有年出欄生豬80萬頭及年出欄種豬3.5萬頭的養殖能力、年屠宰能力50萬頭的屠宰場。資料顯示，興疆牧歌通過了新疆維吾爾自治區“無公害豬肉產地認證”，并獲得了新疆維吾爾自治區和阿克蘇地區“農業產業化重點龍頭企業”等稱號。

    今年前三季度，興疆牧歌實現營業收入7.16億元，實現歸母凈利潤423萬元。2019年至2021年分別實現歸母凈利潤9136萬元、4.31億元、1.18億元。

    一位長期跟蹤克明食品的私募基金經理在接受《證券日報》記者采訪時指出：“從財務指標來看，興疆牧歌自2019年以來都是盈利的，即使是在大多數上市公司都在虧損的2021年，興疆牧歌還是賺錢的，其資產負債率在同行業公司中也是偏低的。”

    “興疆牧歌經過這么多年的發展，已經建立了一定的業務競爭力與經營管理能力，對上市公司的資源與協同并不是過度依賴，所以新增加業務后不會給上市公司帶來太大經營管理壓力，而上市公司的金融工具應用能力、經營管理能力、組織發展能力卻能夠支撐并加速興疆牧歌的發展。”陳燕補充說道。

    加大布局大食品產業賽道

    資料顯示，克明食品是掛面行業的領軍企業，公司主要產品有面條、面粉以及方便食品三大類。其中，“陳克明”品牌在中高端掛面產品市場占有率、商超市場占有率居首。2017年，公司將“五谷道場”品牌并入后，在方便面市場展開了深入布局。

    上述私募基金經理認為：“公司此次收購興疆牧歌有意強化大食品產業賽道布局，在此前掛面、方便食品基礎上再加料，強鏈補鏈的戰略意圖較為明顯。”

    值得關注的是，除了切入生豬養殖細分賽道外，克明食品在預制菜方向似乎也有布局的意愿。

    克明食品曾在投資者互動平臺上明確表示，公司掛面、方便食品未來的發展方向包含預制菜的調料包，公司持續關注預制菜行業發展，近兩年推出的新產品中均有考慮附上預制菜調料包，以提升面條產品的食用便利性。公司還表示，有團隊一直在觀察預制菜行業，遇到符合需求的優質標的會考慮并購。

    不過，陳燕也強調，未來公司仍會以面條為主業，其他方向將會圍繞面條主業進行補充和展業，并圍繞面條主業進行優化和升級。

    對于克明食品在大食品產業賽道的一系列布局，上述私募基金表示比較期待：“目前公司掛面、方便食品基本盤穩中有升，加上新產業的補充和完善，看好公司在大食品產業細分賽道培育出新的利潤增長點。”

（編輯 上官夢露）