本報記者 桂小筍

    12月1日，多家公司對此前推出的回購計劃進展做了公告，在10月14日，證監(jiān)會修訂《上市公司股份回購規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》并公開征求意見后，市場用最直觀的方式給予回應。

    同花順數據統(tǒng)計顯示，今年已有385家公司的回購計劃進度已到完成階段，按照這些公司當時回購計劃提及的擬動用金額的最低標準計算可知，385家完成回購計劃的公司，最低回購總金額超過了557億元。而對比推出回購預案的日期可知，185家公司屬于年內推出回購計劃年內即執(zhí)行完成。

    對于上市公司的回購計劃，接受《證券日報》記者采訪的分析師和市場人士皆表示，這是直接表達對公司長期估值看好的有效方式，不過，上市公司要在自身經營上多下功夫，讓公司的營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)增長，則更容易受到投資者的青睞。

    有公司回購方案推出后10日內完成

    證監(jiān)會官網信息顯示，股份回購是國際通行的維護公司投資價值、完善公司治理結構、豐富投資者回報機制的重要手段，是資本市場的一項基礎性制度安排。近年來，上市公司能夠從實際出發(fā)審慎制定回購方案，依法依規(guī)實施回購，股份回購活躍度持續(xù)提升，家數、規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，市場反應良好。

    艾媒咨詢CEO張毅對《證券日報》記者介紹，上市公司發(fā)布回購方案，通常會透露三種信息；首先，表達了企業(yè)對未來發(fā)展和業(yè)績有信心，并將這種信心傳遞給員工和外部投資者；其次，也有一些上市公司回購后會對相應股份注銷；最后，有一些公司回購后續(xù)還有股權激勵計劃，這是綁定核心員工、技術骨干的一種方式，對于增加企業(yè)內部的凝聚力很有好處，而且可以借核心員工與公司的長期“綁定”來向外界傳達公司的長期價值，可以一舉兩得。

    而從上市公司公告中也可以看出，傳遞對公司長期價值的看好，是多數公司推出回購計劃的主要原因；還有公司提及，推出回購計劃，旨在為后續(xù)的股權激勵做準備。廣脈科技稱，以自有資金回購公司股份，用于實施股權激勵。

    而對比后續(xù)這些公司發(fā)布的回購進展可知，有一些公司的運作非常迅速，在公布回購方案后很短的時間內，就完成了回購計劃。

    韻達股份在10月24日公告了回購的方案，基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對公司價值的認可，為增強公眾投資者對公司的信心，促進公司的健康可持續(xù)發(fā)展，確保公司發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的實現(xiàn)，推動公司股票價值的合理回歸，切實保護全體股東的合法權益，公司擬使用不超過1億元進行回購，回購的股份將用于股權激勵或員工持股計劃。而11月3日，本次回購公司股份的方案已實施完畢。

    雅化集團在10月21日審議通過回購議案，擬以不低于2億元不超過3億元進行回購，10月28日，公司首次開始實施股份回購，10月31日回購完畢。

    回購鋪路向投資者傳遞信心

    老虎國際投研團隊在接受《證券日報》記者采訪時介紹，通過回購計劃，上市公司向資本市場傳達出目前股價被低估，對公司未來發(fā)展有信心的信息，“回購能夠有效提升公司EPS、提高估值基礎，增強市場信心，增加二級市場流動性，維護股價；誠意的回購對投資者信心有顯著提升。”

    除了回購這種方式之外，市場人士也建議，企業(yè)要讓投資者對公司有長期信心，核心在于穩(wěn)健經營。

    “向投資者傳遞信心，最主要的是向市場展現(xiàn)出公司的運營優(yōu)勢，以及管理層較強的管理水平。比如，緊縮周期，主動縮減費用與開支，降低公司運營成本，提高運營杠桿，增加利潤。”老虎國際投研團隊在接受《證券日報》記者采訪時介紹。

    “在估值低谷時，上市公司要向投資者傳達信心，目前來看，回購是最好的方式，畢竟要拿出真金白銀。”張毅認為，除了一定期間的回購動作之外，要讓投資者對公司的長期價值予以認可，核心還是要讓企業(yè)進入營業(yè)收入和凈利潤的持續(xù)增長狀態(tài)中，用業(yè)績?yōu)橥顿Y者打“強心針”。

（編輯 白寶玉）