本報記者 向炎濤

    11月30日晚，中國石化公告，截至2022年11月30日，中國石化集團通過其境外全資子公司增持公司H股股份的計劃已經實施完成。

    日前，中國石化還完成了A股回購。根據公告，截至11月25日，中國石化實際回購公司A股股份4.42億股，占公司總股本的0.37%，回購最高價格為人民幣4.50元/股，最低價格為人民幣4.06元/股，回購均價為人民幣4.27元/股，使用資金總額為人民幣18.88億元（不含交易費用）。

    受訪業內專家認為，國內外傳統能源上市公司股息率位居行業前列，傳統能源估值有待提升。目前A股油氣板塊2022年平均PB0.9倍，處于近十年20%至30%分位數，仍未回到疫情前2019年平均1.0倍水平，還有進一步提升空間。

    “中國石化進行股份回購并注銷能提升每股含金量，同時也釋放出價值低估的信號，體現了上市公司對自身投資價值的高度自信。在‘中國特色估值體系’推動下，有望提升公司估值中樞。考慮到油價高企帶來存量業務盈利能力的提升和公司在新能源領域的布局，公司投資價值凸顯。”一位券商分析人士對《證券日報》記者表示。

    總計回購4.42億A股股份

    今年8月26日，中國石化發布《關于以集中競價交易方式回購公司股份的方案》。根據方案，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司A股股份，所回購股份將全部注銷并減少注冊資本。本次回購資金總額不低于人民幣12.5億元且不超過人民幣25億元，回購股份的價格不超過人民幣6.18元/股（含6.18元/股），本次回購股份的期限自董事會批準方案之日起不超過3個月，即2022年8月26日至2022年11月25日。

    這次回購既是中國石化上市22年來首次開展股份回購，也是大型央企首次以維護公司價值、提升股東回報為目的在A股和H股市場同步實施股份回購。

    中國石化表示，公司本次總計回購A股股份4.42億股，將暫存于公司股份回購專用賬戶中，并在本公告披露后按規定予以注銷。

    談及股份回購目的，中國石化方面對《證券日報》記者表示，近年來，受多種因素影響，石化行業估值受到較大沖擊，公司估值也處于歷史較低水平。在此背景下，公司實施股份回購，既體現了公司對自身價值的信心，也維護了股東的權益，提升了回報水平。

    2020年10月份，國務院發布《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》（14號文），明確提出“鼓勵上市公司通過現金分紅、股份回購等方式回報投資者，切實履行社會責任”。今年3月份以來，國資委、證監會等也相繼表示支持上市公司為穩定股價進行股份回購。

    “公司此時開展回購，是對國務院14號文精神及部委要求的具體落實，也是提升央企控股上市公司質量的具體舉措。”中國石化方面表示，公司一貫注重股東回報，既注重通過高質量發展提升企業價值，也注重通過連續和可持續的分紅回報股東。

    堅持高分紅回報股東

    今年上半年，中國石化按照公司章程里中期派息率不超過50%的規定，派發中期股息每股0.16元。以公司上半年加權平均股價計算，A股和H股年化股息收益率分別為7.9%和10.1%，處于較高水平。事實上，自上市以來，中國石化一直堅持高比例現金分紅。2001年至今，中國石化已現金分紅41次，累計現金分紅數額4910.6億元，累計歸母凈利潤10377.54億元，分紅率達47.32%。

    “近幾年，公司無論是分紅總額還是派息率均保持了較高的水平，處于上市公司的前列，體現了公司注重股東回報的理念，也體現了管理層對公司未來發展的信心。未來公司仍將根據企業經營狀況、現金流水平、發展需要以及股東回報分派股息，同時，還將統籌考慮以多種形式維護公司價值和股東權益。”中國石化方面表示。

    今年上半年，中國石化實現歸母凈利潤為445億元，為歷史同期最好水平。這主要得益于公司充分發揮一體化運營優勢，上游板塊抓住高油價機遇期，加快勘探開發，實現增產增效；中下游業務深化協同創效，較好抵御了市場需求萎縮、產品毛利大幅收窄等不利影響。

    2022年前三季度，中國石化實現營業收入24533.22億元，同比增長22.6%；實現歸屬于母公司股東凈利潤566.60億元（折合每股收益0.47元）。第三季度原油價格呈回落走勢，但均價仍維持高位，從而保障了公司油氣開采業務繼續實現不錯盈利。

    前述券商人士認為，中國石化作為國內石化化工龍頭，未來隨著公司新產能逐步投產，新能源領域布局落地，長期成長前景廣闊。此外，公司全力加強品牌建設，提升非油業務經營質量和效益，積極向“油氣氫電服”綜合能源服務商轉型，加快建設新能源服務網絡；持續推進線上線下融合，加快構建新經濟商業模式，提升了網絡價值。

    中國石化方面表示，近年來，石化行業國企央企估值在資本市場大幅折價，本次回購對于維護中國石化上市公司良好形象有較好意義。本次回購是中國石化提高上市公司質量的重要舉措之一，下一步，中國石化將根據已制定的一攬子資本市場工作預案，適時運用多種價值管理工具，探索企業價值合理回歸。