本報記者 張敏 見習記者 熊悅 張安

    11月16日，電子煙品牌RELX悅刻母公司霧芯科技公布2022年第三季度未經審計的財務業績，凈收入和凈利潤分別同比下降37.7%、27.4%。《證券日報》記者就此采訪霧芯科技相關人士，對方表示不方便回應。

    過去一年，受監管政策影響，國內電子煙行業迎來大洗牌，行業步入規范化發展的同時，電子煙企業“出海”也漸成趨勢。巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對本報記者表示，隨著監管規則落地，國內電子煙市場短期或面臨震蕩，而海外出口繼續享受退稅政策，因此“出海”是國內電子煙產業未來發展的重心。

    非法電子煙壓縮合規產品空間

    第三季度，霧芯科技的凈收入為10.4億元人民幣，同比減少37.7%；非美國通用會計準則下，經調整凈利潤為3.3億元人民幣，同比減少27.4%。對于凈收入下滑，霧芯科技在財報中稱，主要是由于在向新國家標準過渡期間，暫停門店擴張及停產舊產品。霧芯科技董事會主席兼首席執行官汪瑩指出，“第三季度，公司為順利過渡到2022年10月1日起全面實施的新國標做準備，減少了舊產品的出貨量，逐步轉向新國標。”

    在毛利方面，從2021年同期的6.6億元人民幣降至5.2億元人民幣，毛利率則從上年同期的39.1%提升至50%。對此，霧芯科技解釋為由渠道組合變化和促銷相關成本減少所致。其中，渠道方面，公司逐漸終止在新國標過渡期內未獲得批發許可證的分銷商的合作伙伴關系，直接向零售店提供產品。

    同時，霧芯科技CFO陸超表示，“自2022年11月1日起，國內對電子煙生產商征收36%的消費稅，將對公司未來幾個季度的盈利能力產生不利影響。在應對不斷變化的監管環境，保持長期增長的同時，成本控制仍將是公司戰略舉措的重點。”

    今年10月2日，財政部、海關總署、稅務總局發布了《關于對電子煙征收消費稅的公告》，將電子煙納入消費稅征收范圍，并對電子煙生產（進口）、批發環節的納稅做出規定，其中生產（進口）環節的稅率為36%，批發環節的稅率為11%。霧芯科技即屬于電子煙生產（進口）環節的龍頭企業。

    資深電子煙行業人士、藍洞新消費主編陳中對記者表示，從未來兩年的時間周期來看，霧芯科技的業績可能會持續呈現低迷的狀況。出現這種情況一方面是受到政策調整的影響，另一方面也是目前國內市場電子煙銷售不佳所致。

    陳中還表示，國內市場電子煙銷售不佳是多方面因素所致。首先，目前符合電子煙國家標準的煙草口味煙彈在口感方面欠佳，消費者購買欲望并不強；另一方面，許多消費者此前囤積了大量的調味電子煙彈，目前還沒有消耗完畢；加之市面上仍有通配的調味電子煙彈在非法銷售，進一步壓縮了合規電子煙產品的市場空間。陳中強調，只有當上述問題得到改善，電子煙企業的業績才有回暖的可能性。

    電子煙企業“出海”成趨勢

    從去年年底至今年上半年，電子煙相關政策先后出臺。早在2021年11月，國務院印發了《關于修改<中華人民共和國煙草專賣法實施條例>的決定》（國務院令第750號），增加第六十五條，“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關規定執行”。

    今年3月11日，國家煙草專賣局發布了《電子煙管理辦法》（下稱“管理辦法”）的公告，從生產、產品質量、銷售、進出口、監督等各個環節對電子煙產業進行全方位管理。該管理辦法自2022年5月1日起施行。其后，4月8日，國家市場監督管理總局發布關于批準發布GB41700-2022《電子煙》強制性國家標準的公告，其中明確禁止銷售除煙草口味外的調味電子煙和可自行添加霧化物的電子煙，并于2022年10月1日實施。

    今年10月2日，財政部、海關總署、稅務總局發布了《關于對電子煙征收消費稅的公告》。值得注意的是，上述公告提到，“納稅人出口電子煙，適用出口退（免）稅政策”。

    華西證券指出，電子煙征稅政策明確了納稅人出口電子煙，適用出口退（免）稅政策，未來出口電子煙繼續享受13%的退稅政策，證明出口電子煙繼續受到政策的鼓勵。

    國內電子煙企業在國內市場步入規范化發展通道的同時，也開始瞄準海外市場。陳中表示，許多頭部企業都在重注海外市場，未來會有越來越多的廠商逐漸向海外市場轉移。“目前很多電子煙企業在海外市場都是盈利狀態，而且東南亞、歐洲市場并未禁止調味電子煙的銷售。從經營環境來看，海外市場也比較簡單，企業只要把產品分發給當地的大分銷商，此后的市場拓展、渠道分發都由當地的分銷商去負責。目前來看，很多企業也逐步摸清了海外市場的一些產品偏好，比如海外用戶喜歡一些大口數的一次性產品，大家都在集中發力去爭奪海外市場。”

（編輯 袁元）