在全球能源供應整體趨緊的大環境下，我國煤炭市場保供穩價政策效果明顯。對比往年，今年煤炭價格中樞仍處于高位，相關企業盈利向好。

    近期A股煤炭行業上市公司陸續披露三季報或業績預告顯示，受益于煤價上行，今年前三季度煤企盈利同比出現大幅攀升。煉焦煤產業鏈利潤差異較大，下游鋼廠、焦企利潤均處于近年來低位。

    煤價上漲拉動業績

    10月18日晚間，上海能源（600508）披露2022年前三季度業績預增公告顯示，經財務部門初步測算，預計公司前三季度實現凈利潤為20億元到22億元，與上年同期相比，將增加13.76億元到15.76億元，增幅220.51%到252.56%；預計前三季度實現扣非凈利潤為19.54億元到21.56億元，與上年同期相比，將增加13.59億元到15.61億元，增幅228.4%到262.35%。

    當日晚間，蘭花科創（600123）披露的前三季度業績預增公告也顯示，期內業績同比實現大幅增長。

    蘭花科創預計前三季度實現凈利潤27億萬元到30億元，與上年同期相比，將增加12.93億元到15.93億元，同比增加91.89%到113.21%；預計2022年前三季度實現扣非凈利潤為31億元到34億元，與上年同期相比，將增加16.49億元到19.49億元，同比增加113.62%到134.29%。

    煤炭企業上市公司業績同比增長，或主要受益于期內煤市量價齊升。

    18日晚間上海能源披露的三季度經營數據顯示，今年1~9月，該公司原煤產量同比增長8.94%，商品煤銷售收入同比增長86.02%，但商品煤銷售成本同比僅增加23.23%，公司商品煤銷售毛利同比增幅達190.95%。

    對于業績顯著增長，上海能源表示，報告期內公司持續優化生產組織和產運銷協調，狠抓煤質管理，科學管控成本，生產經營計劃完成較好，同時煤炭價格維持較高水平，公司經營業績同比增幅較大。

    蘭花科創也在公告中提出，煤炭市場仍處于高位運行，公司全力做好煤炭保供相關工作，精心組織安全生產和市場銷售，新增煤炭產能穩步釋放，經營業績同比大幅增長。

    產業鏈利潤差異較大

    煤價整體上行的同時，下游市場盈利卻不樂觀。

    作為一家對煤進行深加工，集煉焦生產、煤焦油及苯類加工、化肥、甲醇、精細化工等為一體的煤炭綜合利用企業，山西焦化（600740）對產業鏈各個環節的市場情況表現感受明顯。

    10月18日晚間，山西焦化披露2022年前三季度業績預告顯示，預計前三季度實現凈利潤為26.76億元~27.26億元，與上年同期18.46億元相比，將增加8.3億元~8.8億元，同比增加44.97%~47.68%；預計2022年前三季度實現扣非凈利潤為26.37億元~26.87億元，與上年同期18.36億元相比，將增加8億元~8.5億元，同比增加43.59%~46.32%。

    雖然業績同比出現正增長，但山西焦化表示，2022年前三季度，受春節、冬奧會、能耗控制、環保限產、新冠肺炎疫情等因素影響，煉焦煤市場價格穩中上漲，焦炭市場價格先揚后抑，煤焦鋼市場呈現結構性偏緊的格局，但是產業鏈利潤差異較大，鋼廠、焦企利潤均處于近年來低位。公司不斷強化安全和環保管控，深入推進精益化管理，充分釋放裝置產能，持續優化營銷市場布局，生產經營工作穩定運行。

    此外，長期股權投資方面，公司確認的聯營企業中煤華晉集團有限公司（持股49%）的投資收益同比增加，對預告期業績預增有較大影響。

    山西焦化當日披露的第三季度主要經營數據顯示，2022年第三季度，該公司焦炭平均售價（不含稅）較2022年第二季度下滑了22.89%；同期焦炭銷售收入（不含稅）也下滑了28.48%。