本報記者 桂小筍

    6月1日早間，*ST安控稱，收到了關注函，詢問公司5月31日發布的關于債務豁免事項的細節：本次債務豁免的后續會計處理，對公司生產經營、財務狀況的具體影響，公司是否存在通過本次債務豁免規避終止上市情形。

    從*ST安控最新公布的財報可知，公司當前的經營狀況并不樂觀，2021年公司凈利潤為虧損，而且，公司已連續兩年被出具保留意見的審計報告，保留意見主要涉及持續經營能力存在重大不確定性等。在此背景下，公司收到債務豁免就受到了關注，引發了投資者關于公司是否利用財技保殼的疑問。

    對此，透鏡公司創始人況玉清告訴《證券日報》記者，當前，上市公司通過財技保殼的可能性已經越來越低，保殼的核心在于可持續經營能力的恢復，衡量公司的可持續經營能力的不僅是短期的收入，還有收入的穩定和可持續性，如果不符合商業邏輯的收入進入報表，是不符合保殼相關監管要求的。“監管通過各種新的細則將這些相關漏洞進行了查漏補缺，因此，單純地通過財技保殼，越來越難。”

    豁免金額合計約4.83億元

    公告顯示，*ST安控在5月31日分別收到宜賓市敘州區創益產業投資有限公司（以下簡稱創益產業投資）、深圳市高新投集團有限公司（以下簡稱高新投）以及控股股東、實際控制人俞凌發來的《豁免函》，擬豁免*ST安控部分債務，豁免金額合計約4.83億元。

    在豁免債務的相關公告中，*ST安控提及，鑒于預重整管理人擬計劃對重整預案進行分組表決，創益產業投資、高新投、俞凌確認，自對重整預案表決同意的普通債權組債權人所代表的普通債權金額超過享有表決權的普通債權人所代表的普通債權總額的三分之二之日起，上述豁免生效，同時創益產業投資、高新投、俞凌確認，上述豁免為單方面、不可撤銷之豁免。

    對于這些事項，關注函要求*ST安控核實本次擬被豁免債務的形成背景，有關豁免金額的確定過程和依據，三名債權人進行債務豁免的具體原因及合理性，是否為公司直接債權人，是否已履行債權申報程序，后續是否仍會被列入破產債務范圍，以及本次債務豁免對預重整程序的影響，是否構成一攬子交易等事項，并追問三位債權人之間及其與公司之間是否存在其他協議安排，公司是否對本次債務豁免事項負有其他義務，本次債務豁免是否存在其他附帶條件是否存在通過本次債務豁免規避終止上市情形。

    上海明倫律師事務所王智斌律師對《證券日報》記者解釋，“問題的關鍵在于債務豁免是否有附加條件，如果沒有附加生效條件或者解除豁免的條件，那么該債務豁免作出即生效，并且不可反悔。如果附加有額外的條件，公司就需要重點披露具體內容，這也是交易所問詢函中重點關注的。”

    對于上市公司利用財技規避終止上市的事項，況玉清告訴《證券日報》記者，債務豁免不符合一般商業邏輯，這種降低債務的方式難獲交易所認可。“殼資源如果觸發硬性退市財務條件，面臨較大的退市壓力，就會‘不值錢’，同時，主營業務和資產質量都會影響殼資源的價值。綜合來看，在殼價值日趨下降的情況下，企業核心可持續經營能力才是硬道理。”況玉清對《證券日報》記者說。

    預重整有投資人退出

    需要關注的是，5月31日，*ST安控同時發布了預重整的相關公告，公告稱，與創益產業投資、高新投分別簽訂了預重整協議，約定在重整計劃被宜賓中院裁定批準且生效后，創益產業投資、高新投將成為公司重整案的重整投資人。

    這也引起了監管部門的關注。援引公開信息可知，*ST安控于2021年9月27日披露擬公開招募和遴選預重整投資人，并于2021年10月18日披露確認由創益產業投資、高新投、中國銀河資產管理有限公司組成的聯合體中選預重整投資人，然而5月31日的公告顯示，中國銀河資產管理有限公司擬退出重整投資。

    對此，關注函要求公司說明中國銀河資產管理有限公司對本次重整已開展的前期工作、履行審議程序、投入資金情況。要求公司說明本次擬退出重整投資的具體原因及合理性，詳細說明有關投資人的報名和確定過程，有關投資人與公司、控股股東及其董事、監事、高級管理人員，主要投資人之間是否存在關聯關系，是否存在其他協議或特殊利益安排，并結合上述問題的回復以及預重整投資協議的簽署過程，說明是否存在向相關方利益輸送的情形。

（編輯 田冬 上官夢露）