本報記者 李婷

    2月10日，以寧德時代為代表的新能源股再次遭遇大幅波動。盤中，寧德時代一度下探至499.99元/股，跌破500元大關，收盤跌幅收窄至5.32%，報518.10元/股，創近四個月來新低；而以2021年12月3日寧德時代最高觸及的692元/股計算，截至2月10日寧德時代區間跌幅約25.13%。

    另據東方財富統計，鋰電池板塊當日跌幅為1.17%，包括億緯鋰能、欣旺達等在內的多股跌幅超過5%；經過近期調整，多只新能源股票跌幅已經超過40%。

    《證券日報》記者采訪多家機構及行業分析師普遍認為，目前新能源行業整體持續向好的趨勢不變，屬于短期板塊估值回調。

    真鋰研究首席分析師墨柯對《證券日報》記者分析認為，行業基本面并無變化，綜合來看，板塊調估值的可能性比較大。

    行業“向左”市場“向右”

    “前新能源行業基本面看好，一月出貨數據還是蠻好的，“民生電新首席分析師鄧永康對《證券日報》表示，目前二月產業鏈排產情況及車廠訂單也非常向好。此次下跌主要因素依然來自交易層面。

    數據顯示，2021年全年新能源車累計產銷量達354.5萬輛和352.1萬輛，累計同比增速159.5%和157.5%，機構預計2022年1月份中國新能源車銷量達45萬輛，全年有望突破600萬輛。2021年全年國內動力電池產銷量分別為219.7GWh和186GWh，同比累計增長163.4%和182.3%，累計裝車量高達154.5GWh，同比累計增長142.8%。整體上看，行業集中度明顯，寧德時代連續5年穩居裝車量榜首。

    然而春節后，寧德時代股價卻出現大幅下跌。2月8日網絡傳聞“寧德時代正在美國向專業機構求助，咨詢其被美國制裁的可能性”，不過，寧德時代方面回應稱，“關于網傳公司向美機構咨詢被制裁可能性一事為不實信息。”

    “新能源賽道持續上漲兩年多，在下跌的過程中，傳出了各種傳聞故事，但其實我們認為跟這些傳聞都沒有太多關系。”鄧永康如是表示。

    據民生證券研究部預計，2025年電動車銷量有望達1100萬輛，四年年均復合增長率達35.1%，新能源車滲透率將有望超39%。根據《“十四五”節能減排綜合工作方案》，2025年單位GDP能耗相比2020年降13.5%，政策導向仍然堅定推進“雙碳”目標，持續強調能源“革命”，利好新能源整體發展。

    萬億寧王的“裂縫“

    雖然寧德時代持續稱霸動力電池行業龍頭，但另一方面市場對寧德時代持續激進擴產以及“一家獨大“表示了擔憂，針對萬億寧王是否存在“裂縫”也開展了激辯。

    一業內人士對《證券日報》記者表示，電池廠的競爭加劇，寧德時代不得不面臨包括LG、比亞迪、中創新航（原中航鋰電）、國軒高科等擁有相當技術實力的其他廠商的競爭壓力。在技術上，各家也有一些不同的技術路線和競爭優勢，如比亞迪的刀片、中創新航的高電壓三元等等。

    其中，黑馬中創新航已經啟動了赴港上市，集資規模達78億港元（約合10億美元）。而在2021年，寧德時代以專利侵權起訴中創新航事件也引發關注，有業界解讀認為中創新航等國內廠商的快速發展對寧德時代形成了一定的競爭壓力和威脅。

    根據SNE在2月7日發布數據，2021年全球動力電池裝機量排行榜中，寧德時代以96.7Gwh位居全球第一，同比增幅167.13%，占據全球市場份額的32.6%，2020年的市場份額是24.6%。這意味著“全球每銷售3臺電動車，就有一臺用了寧德時代的電池。“

    不過，其他國產電池廠也不錯表現，多家公司同比增幅翻倍。其中，比亞迪在2021年全球裝機量為26.3Gwh位居全球第四，同比增幅達到168.37%，市場份額由2020年的6.7%提升至了8.8%；排名第七的中創新航裝機量為7.9Gwh，同比增幅為132.35%；而排名第10位的蜂巢能源裝機量則實現了同比增長416.67%，由2020年的0.6Gwh提升至3.1Gwh。

（編輯 喬川川）