本報記者 張文娟

    2022年1月6日，牧原股份發布2021年12月份生豬銷售簡報。據簡報內容，2021年12月牧原股份生豬銷量502.5萬頭（其中仔豬銷售3.7萬頭），銷售收入77.65億元。至此，2021年全年，牧原股份共銷售生豬4026.3萬頭，其中商品豬3688.7萬頭，仔豬309.5萬頭，種豬28.1萬頭，實現銷售收入總計約750.9億元，同比增長36.37%。

    在市場重點關注的銷售價格方面，簡報顯示，2021年12月份，牧原股份商品豬銷售均價呈現震蕩下降趨勢，均價為14.75元/公斤，比2021年11月份下降7.58%。

    值得注意的是，2021年12月7日，牧原股份曾在投資者互動平臺透露，公司商品豬完全成本已經下降到14.7元/kg左右。

    機構對豬價走勢看法不一

    據2021年半年報，報告期內，牧原股份生豬實現銷售收入397.31億元，占總營收比重為95.65%，銷售毛利約136.28億元，占總毛利額比重99.93%。生豬價格漲跌對牧原股份的業績有至關重要的影響。

    對于生豬價格今年走勢，目前機構看法各異。

    國信期貨指出，國內生豬市場的大基調仍處于過剩中，但鑒于能繁母豬存欄已經開始下降，意味著國內生豬也進入了去產能階段。按照生豬繁殖生長的周期來看，2022年5月豬價下跌的周期性見底的可能性很大，今年大概率是豬價由熊到牛的轉折之年。

    天風證券亦表示，從11月的去化幅度來看，即使在10月中下旬到11月豬價漲幅如此高的情況下，去化幅度仍能達到1.2%，體現出產業內去化的趨勢已定。中長期，豬價底部已現，預計今年中有望反轉。

    而華安證券則分析稱，隨著低效母豬出清，種豬效率持續改善，且連續兩年巨量豬肉進口需消化，若生豬行業無嚴重疫情，2022年豬價將延續低迷，行業仍處于產能出清階段。

    鄭州思與行企業管理咨詢有限公司合伙人顏思開向《證券日報》記者表示：“能繁母豬存欄量是決定豬周期拐點的關鍵指標，按照農業農村部的測算，國內平衡狀態下豬肉產量在5500萬噸左右，對應的能繁母豬正常存欄量在4100萬頭。而數據顯示，11月國內能繁母豬存欄量為4296萬頭，比平衡水平高4.8%。”

    “能繁母豬存欄量在2021年6月達到高點后，至2021年11月降至4296萬頭，月平均降幅1.17%。如果按照此速度，再考慮到目前生豬價格的低水平，到今年年中能繁母存欄量將達到平衡狀態，豬價有望實現翻轉。”顏思開說。

    多種措施保障基本面

    隨著生豬價格大幅度波動，牧原股份采取多種措施保障基本面。

    2021年12月6日晚間，牧原股份發布關于開展商品期貨套期保值業務的公告。

    公告稱，為規避飼料原材料價格及生豬價格大幅度波動給公司經營帶來的不利影響，公司及子公司擬以不超8億元自有資金進行玉米、豆粕、生豬等商品期貨的套期保值業務，有效管理價格大幅波動的風險。

    2022年1月3日，牧原股份和雙匯發展雙雙發布公告稱，雙方于2022年1月1日在河南省漯河市簽訂《雙匯牧原戰略合作框架協議》。

    根據協議內容，雙匯發展開辟綠色通道，實行全天24小時、優先收購牧原股份直供生豬，雙方約定供應量、價格、運輸方式等，實現點對點直供。當生豬價格低迷時，雙匯發展在堅持以市場為導向的基礎上，可適度加大對牧原股份的生豬采購力度。

    在生產成本控制方面，記者了解到，牧原股份具有一體化產業鏈優勢。公司的“全自養、全鏈條、智能化”的經營模式能夠保證各個生產環節的可知可控，在食品安全、疫病防控、環保運行、成本控制、質量控制、標準化經營等方面具有優勢。

    公瑾企業管理咨詢有限公司曹炎炎表示：“相比其他豬企的‘公司加農戶’，牧原股份‘自繁自養’模式的一個明顯特征就是成本可控，在抵抗豬瘟、豬周期等不可抗力因素時更具有優勢。”

    西藏錦繡商品交易所分析師趙輝也認為：“由于牧原股份實行‘全自養、全鏈條、智能化’的經營模式，相比業內成本控制相對優秀，特別是占大頭的飼料成本和仔豬成本方面，這給予了牧原股份更大的盈利空間。”

    此外，記者注意到，除積極保障生豬業務外，牧原股份還大力布局屠宰業務，目前已有2家生豬屠宰廠正式投產運營，4家屠宰廠進入試運營階段，預計春節前建成投產的屠宰產能將達2000萬頭。

    牧原股份稱，發展屠宰業務能夠幫助公司實現跨區域銷售。同時，通過提升產能利用率、開拓銷售渠道、優化生產效率、降低頭均屠宰成本等措施，公司屠宰業務也可以實現較好的經濟效益。

（編輯 崔漫 白寶玉）