本報記者 張敏

    2022年以來的4個交易日，中藥成為最吸睛的板塊：中藥指數持續上漲，行業內多家上市公司發布股價異動公告。

    而在1月7日，市場熱情驟減：25家中藥上市公司跌幅超5%，其中，紅日藥業、新光藥業、佐力藥業、上海凱寶跌超10%，精華制藥、龍津藥業、漢森制藥等跌停，紫鑫藥業、沃華醫藥等跌超9%。

    中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧向《證券日報》記者表示，從估值角度來看，中醫藥板塊處于歷史低位，而且當前藥企盈利情況正在好轉，所以中醫藥板塊有一個估值修復的需求。

    而醫藥戰略規劃專家史立臣在接受《證券日報》記者采訪時表示，中藥行業上市公司近期股價上漲，是受多重因素的影響。冬季中藥材市場需求增長，加上中藥材價格上漲引發了這一波行情。在其看來，這一輪行情并不會持續太久。

    21個常用品種漲超100%

    中藥材集體漲價引發了市場的持續關注，也成為醫藥行業上市公司股價躁動的導火索。

    中藥材天地網的數據顯示，在所統計的2021年漲幅在10%以上的110個常用品種中，漲幅超過100%的多達21個，漲幅在50%-100%之間的25個，30%-50%之間的33個，10%-30%之間的31個，超過35個品種的價格創下歷史新高。

    據中藥材天地網分析，部分中藥材品種上漲的原因要么是因水災或多雨天氣的影響造成不同程度的減產；要么是連年價格不高產區生產積極性下降導致產量下滑；要么是因新版藥典的實施，標準提高生產成本上漲等等因素構成。

    中藥材的漲價也引發了下游生產企業集體提價，包括同仁堂、華潤三九、太極集團等多家中藥企業均發布產品提價通知。

    不過也有中藥類上市公司相關負責人向本報記者表示：“中藥材料涉及的種類比較多元，一些植物類中藥材漲價明顯，而一些礦物質中藥則漲價意圖不明顯。”

    上市公司股東借機減持

    就在中藥材漲價、下游廠商紛紛提價之際，持續低迷的中藥上市公司迎來了二級市場的“春天”，龍津藥業、隴神戎發、精華制藥、健民集團等多家上市公司股價翻倍。伴隨著股價的持續升溫，包括龍津藥業在內的多家上市公司股東紛紛拋出減持計劃，而這也“拉垮”了上市公司股價。

    龍津藥業1月6日晚間發布公告稱，控股股東昆明群星投資有限公司（以下簡稱“群星投資”）計劃自2022年1月28日至2022年7月27日以大宗交易方式、集中競價方式合計減持不超過1201.5萬股（占本公司總股本3.00%）。公司實際控制人樊獻俄擬減持其通過集中競價交易取得的股份不超過約77.5萬股，占本公司總股本0.19%。

    龍津藥業自2021年12月21日以來股價持續上漲，從7.53元/股一度漲至2022年1月6日的最高價21.2元/股，累計最高漲幅超180%。股價的持續上漲意味著龍津藥業控股股東及實際控制人持有上市公司股份總市值在持續上漲，單就控股股東群星投資及實際控制人樊獻俄擬減持的股份總數在不足一個月內總市值就增加超1.6億元。

    1月7日，在公布股東減持計劃之時，龍津藥業股價跌停，最終收于17.62元/股。

    此外，1月4日，精華制藥發布公告稱，公司于2021年12月31日收到公司董事、總經理周云中的《減持計劃書》，周云中目前持有公司股份約386.5萬股，占公司總股本0.46%，計劃在本公告披露之日起15個交易日后至2022年7月25日通過證券交易所集中競價交易方式減持公司股份合計不超過96.6股，占公司總股本0.12%。1月6日至1月7日，精華制藥已經連續2個交易日跌停。

    此外，近日來股價持續上漲的港股上市公司中國中藥也因股東套現而股價下跌。1月7日，港股上市公司中國中藥在港交所公告，公司董事會副主席王曉春因其個人財務安排，已以每股5.57港元的價格轉讓其持有的公司股票1.05億股。數據顯示，中國中藥二級市場股價從2021年12月23的3.89港元/股漲至2022年1月4日的6.74港元/股，區間最高漲幅超70%。而1月7日，公司股價大跌超11%。

    創新轉型成新焦點

    醫藥行業的發展受政策的影響較大。如果說中藥材漲價是來自市場供給端的驅動，那么來自政策層面的變化，則將影響中藥行業格局轉變的方向。

    當下，中藥行業的關鍵詞之一就是“集采”。1月6日，山東省醫療保障局晚間發布的消息顯示，全國省際中藥（材）采購聯盟首次聯采在山東啟動。聯盟由山東省醫保局聯合全國11省（區、市）發起組建，首批參與地區覆蓋86個城市9500多家醫療機構，首批聯采將圍繞中藥飲片（含配方顆粒）展開，累計報量金額超過100億元。

    在此之前，中成藥帶量采購已經落地。2021年12月21日晚間，湖北省醫藥價格和招標采購管理服務網發布中成藥省際聯盟集中帶量采購中選結果，此次中成藥集采共有193家企業通過審核參與競選，97家企業的111種產品中選，中選率達62%，平均降幅42.27%，最大降幅82.63%。

    “帶量采購肯定會對產品的價格產生沖擊，但參照中成藥帶量采購，市場預期較為樂觀。”一位不愿具名的分析人士向記者表示。

    參照化藥帶量采購，通過集采壓縮不合理價格水分之際，中藥如何傳承、創新發展成為當下市場和行業內部關注的另一焦點。

    2021年12月30日，國家醫療保障局、國家中醫藥管理局發布《關于醫保支持中醫藥傳承創新發展的指導意見》，促進中醫藥創新發展的政策加速落地。

    該《意見》指出，將符合條件的中醫醫藥機構納入醫保定點；加強中醫藥服務價格管理；將適宜的中藥和中醫醫療服務項目納入醫保支付范圍；完善適合中醫藥特點的支付政策等等；中醫醫療服務項目可暫不實行按疾病診斷相關分組（DRG）付費；嚴格按照實際購進價格順加不超25%銷售等等。

    在業內人士看來，整體來看，中成藥集采降價相對溫和，給行業發展留下了想象空間。支持中醫藥創新發展的政策持續落地，勢必將對行業發展產生促進作用。但需要注意的是，中醫藥必須創新轉型，無論是做中藥創新藥還是布局化藥、生物藥等，否則生存空間也會受到影響。

    當下，中藥板塊的發力是曇花一現還是長期發展邏輯的改變？本報記者將持續關注。

（編輯 孫倩）