本報(bào)記者 趙學(xué)毅 見(jiàn)習(xí)記者 李昱丞

    12月19日晚間，*ST廣珠因重大資產(chǎn)重組草案收到上交所問(wèn)詢函，上交所向*ST廣珠提出15個(gè)問(wèn)題，涵蓋交易方案、標(biāo)的資產(chǎn)估值和交易作價(jià)、標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況等方面。

    問(wèn)詢函收獲了廣大投資者的“點(diǎn)贊”。不少投資者在股吧等股票交流平臺(tái)表示，問(wèn)詢函專業(yè)、犀利，從保護(hù)中小投資者利益出發(fā)，涵蓋了*ST廣珠重大資產(chǎn)重組草案的眾多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，*ST廣珠股東總戶數(shù)達(dá)2.99萬(wàn)戶，戶均持股2.64萬(wàn)股，戶均持股市值約為9.12萬(wàn)元。12月20日，*ST廣珠跌停，收?qǐng)?bào)5.55元/股，總市值約為44億元。

    資金占用風(fēng)險(xiǎn)成焦點(diǎn)問(wèn)題

    此前12月7日晚間，*ST廣珠發(fā)布重大資產(chǎn)出售及購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）（下稱：草案），擬向興寧城投出售城運(yùn)公司92.00%的股權(quán)，并由上市公司全資子公司明珠礦業(yè)購(gòu)買大頂?shù)V業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包，交易互為前提并構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由土地一級(jí)開(kāi)發(fā)變更為鐵礦采選、鐵精粉生產(chǎn)銷售。

    根據(jù)問(wèn)詢函，針對(duì)交易方案，*ST廣珠被要求說(shuō)明本次一攬子交易的原因、目的及主要考慮。由于*ST廣珠擬購(gòu)買的大頂?shù)V業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包三季度末歸母凈資產(chǎn)為-7.98億元，上交所要求*ST廣珠補(bǔ)充披露相關(guān)資產(chǎn)包歸母凈資產(chǎn)為負(fù)的具體原因及相關(guān)會(huì)計(jì)處理的合理性，并說(shuō)明將一項(xiàng)所有者權(quán)益為負(fù)的資產(chǎn)納入公司的合理性。

    資金占用風(fēng)險(xiǎn)是問(wèn)詢函關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題之一。問(wèn)詢函分別從現(xiàn)存資金占用、出售資產(chǎn)的新增資金占用風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)補(bǔ)償無(wú)法完成的新增資金占用風(fēng)險(xiǎn)三方面提出疑問(wèn)。

    以現(xiàn)存資金占用情況為例，草案披露，截至2021年9月30日，*ST廣珠大股東及其關(guān)聯(lián)方直接、間接占用資金本息為18.86億元；本次交易，*ST廣珠實(shí)控人張堅(jiān)力用深圳眾益福對(duì)大頂?shù)V業(yè)享有的12.83億元分紅，等額抵償自己及其關(guān)聯(lián)方占用上市公司的資金。剩余資金占用金額約6970.29萬(wàn)元，由張堅(jiān)力及其關(guān)聯(lián)方以現(xiàn)金方式抵償，金額共計(jì)13.52億元。

    就此，問(wèn)詢函要求*ST廣珠以列表的方式，列示截至目前上市公司被實(shí)控人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用的具體情況，并且說(shuō)明本年度是否可消除2020年年報(bào)無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)意見(jiàn)。

    資料顯示，*ST廣珠2020年財(cái)報(bào)被華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，涉及一級(jí)土地開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、投資業(yè)務(wù)、大額資金往來(lái)等事項(xiàng)。后經(jīng)證實(shí)，部分事項(xiàng)與*ST廣珠實(shí)控人張堅(jiān)力及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金有關(guān)。

    錦華基金總經(jīng)理、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師秦先生在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前我們無(wú)法判斷這件事的進(jìn)度，所以我們認(rèn)為審計(jì)意見(jiàn)取決于導(dǎo)致上市公司上一年財(cái)報(bào)被出具非標(biāo)意見(jiàn)的事項(xiàng)在今年是否能解決。如果結(jié)果未變，今年的審計(jì)意見(jiàn)大概率不會(huì)改變；如果今年該事項(xiàng)有改善或惡化的跡象，審計(jì)意見(jiàn)可能因此會(huì)變化。”

    能否獲股東大會(huì)通過(guò)存在變數(shù)

    除了資金占用風(fēng)險(xiǎn)以外，問(wèn)詢函還重點(diǎn)關(guān)注了標(biāo)的資產(chǎn)估值和交易作價(jià)、標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況。

    以購(gòu)買標(biāo)的評(píng)估方法為例，草案披露，本次資產(chǎn)購(gòu)買中，大頂?shù)V業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法的評(píng)估值分別為1108.41萬(wàn)元和16.01億元，評(píng)估結(jié)果差異巨大。問(wèn)詢函要求*ST廣珠說(shuō)明兩種評(píng)估結(jié)果差異巨大的原因及合理性，以及選取收益法評(píng)估結(jié)論作為定價(jià)依據(jù)的合理性。

    購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的盈利預(yù)測(cè)同樣引起關(guān)注。草案預(yù)測(cè)2021年10-12月至2027年2月鐵精礦銷售價(jià)格為685.00元/噸，預(yù)測(cè)2022-2026年購(gòu)買標(biāo)的公司凈利潤(rùn)率區(qū)間為44.52%至47.56%，2027年后凈利潤(rùn)率下降至30%左右。問(wèn)詢函要求*ST廣珠補(bǔ)充披露歷年公司鐵精礦銷售主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，說(shuō)明業(yè)績(jī)變化的原因及預(yù)測(cè)價(jià)格的合理性，是否存在高估鐵礦石銷售價(jià)格進(jìn)而抬高標(biāo)的資產(chǎn)估值的情況，是否損害上市公司利益。

    購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況方面，根據(jù)草案，大頂?shù)V業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包2019-2021年9月所有者權(quán)益分別為-4.05億元、-5.29億元和-7.84億元，呈現(xiàn)連年下滑的趨勢(shì)，問(wèn)詢函要求*ST廣珠補(bǔ)充披露購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，凈資產(chǎn)卻逐年下滑的合理性等。

    值得注意的是，*ST廣珠重大資產(chǎn)重組能否成行還有待于臨時(shí)股東大會(huì)的表決，存在一定的變數(shù)。此前12月7日晚間，*ST廣珠公告稱，將在2021年12月27日召開(kāi)2021年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案。

    在股吧等股票交流平臺(tái)上，有投資者聲稱將對(duì)重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案投出反對(duì)票。事實(shí)上，一直以來(lái)*ST廣珠中小股東有積極發(fā)聲、積極參與的傳統(tǒng)。2018年，因不滿上市公司“食言”，*ST廣珠中小股東曾聯(lián)袂投出超1100萬(wàn)張反對(duì)票，否決了上市公司增資廣東明珠健康養(yǎng)生有限公司的議案。

    目前，留給*ST廣珠回復(fù)問(wèn)詢函的時(shí)間有限。此次問(wèn)詢函要求*ST廣珠在5個(gè)交易日內(nèi)針對(duì)15個(gè)問(wèn)題進(jìn)行書(shū)面回復(fù)并對(duì)重大資產(chǎn)重組草案作出相應(yīng)修改。*ST廣珠2021年第二次臨時(shí)股東大會(huì)召開(kāi)在即，如果*ST廣珠不能及時(shí)回復(fù)問(wèn)詢函，那么臨時(shí)股東大會(huì)的時(shí)間可能推遲。

    第三方研究機(jī)構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，為了避免股東大會(huì)授權(quán)無(wú)效，上市公司應(yīng)當(dāng)先修改重組草案再提交股東大會(huì)，股東大會(huì)通過(guò)了再去提交行政審核，這樣草案通過(guò)的概率才會(huì)較高。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者就此致電*ST廣珠證券事務(wù)部，工作人員表示：“臨時(shí)股東大會(huì)是否推遲暫未接到通知。按道理來(lái)說(shuō)臨時(shí)股東大會(huì)將會(huì)正常召開(kāi)，如果有需要變動(dòng)會(huì)提前三個(gè)工作日公告。”

（編輯 李波 上官夢(mèng)露）