本報記者 何文英

    12月10日晚間，連鎖藥房龍頭老百姓發布公告稱，公司與湖南懷仁大健康產業發展股份有限公司（以下簡稱“懷仁大健康”）及林承雄、陳毳萍簽訂《合作意向書》，各方就上市公司以現金方式受讓標的公司部分股東合計持有的標的公司46%-72%的股權達成初步意向。

    值得關注的是，這是繼收編幾大藥房少數股東權益、將華佗大藥房51%股權納入麾下之后，老百姓擴張門店版圖的又一大動作。海通證券分析師梁廣楷在研報中指出，本次交易完成后，老百姓在湖南省的門店數有望達2700家，公司也將成為湖南省域門店數第一的連鎖藥房企業。

    瞄準湘西區域龍頭

    懷仁大健康成立于2002年，林承雄、陳毳萍合計持有52.34%股份，為懷仁大健康控股股東、實際控制人。2020年年報顯示，老百姓直接持有懷仁大健康4.16%股份。這意味著，若收購順利實施，老百姓將持有懷仁大健康50%以上股權，實現對該公司的控股。

    目前，懷仁大健康在湖南及貴州共擁有650余家自營藥店，在懷化市、邵陽市、湘西自治州的門店數名列第一。老百姓董事長謝子龍對《證券日報》記者表示，本次交易完成后，懷仁大健康門店將納入老百姓管理范疇，可以有效填補公司在大湘西區域的市場，顯著提升該區域市場份額和競爭優勢。

    對于本次收購，多家券商也給予了積極的評價。海通證券認為，懷仁大健康作為湖南省排名前列的藥店龍頭標的優質，本次收購具有重要戰略意義，老百姓有望成為湖南省域門店數第一的連鎖藥店，顯著提升公司規模效應及競爭力。華創證券分析，本次交易是醫藥零售行業的標志性事件，對公司具有重要戰略意義，業績增厚預計主要體現在明年下半年。

    根據公告，本次交易最終收購股權比例、交易對方及交易價格由交易各方協商確定，預計可能構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組，若構成重大資產重組，老百姓將于4個月內披露本次交易的重組方案。

    星火模式加速“燎原”

    近年來，憑借世界銀行長期貸款及直接融資資金，老百姓持續推進連鎖藥店擴張，星火模式加速“燎原”。

    今年，公司完成了內蒙古赤峰人川收購，聚焦公司優勢的內蒙古市場，與控股子公司內蒙古通遼澤強形成強勢合力，同時擬收購河北華佗藥房51%的股權，擴展華北地區市場。此外，老百姓也于今年完成對子公司蘭州惠仁堂、華康大藥房、江蘇百佳惠和泰州隆泰源全部少數股權收編，強化集權管理，整合蘭州、江蘇市場資源，進一步提升盈利能力。

    這種通過保留原創始人部分股權、集團總部強賦能的“星火”模式助力老百姓實現了跨省擴張和市場深耕。區域龍頭企業創始人通過保留部分股權“跟跑”，也極大地發揮了其二次創業熱情并全面激活了當地資源優勢。

    據介紹，老百姓正通過自建、“星火”收購、加盟、聯盟“四駕馬車”深耕不同層級市場，瞄準下沉市場，提高絕對市場占有率。

    今年三季報顯示，老百姓營銷網絡已覆蓋全國22個省級市場、140多個地級以上城市，擁有門店8163家，其中直營門店6055家、加盟門店2108家。直營門店中醫保門店占比87.37%，院邊店占比10%，特殊門診425個，DTP藥房145家，其中雙通道資格DTP藥房93家，較非雙通道DTP藥房銷售額提升2倍。

    數據顯示，老百姓門店擴張大幅加速，今年前三季度公司共新增門店1866家。同時，依靠強大的門店布局，老百姓大力推動數字化轉型與新零售業務，今年1月-9月線上渠道實現銷售額5億元，同比增長160%。

    謝子龍表示，“正是由于老百姓‘星火’控股式收購模式取得的碩果，獲得了行業廣泛的看好與信任，因此懷仁大健康等區域龍頭企業也相繼選擇老百姓。”

    值得一提的是，老百姓定增已于今年6月獲批。根據定增方案顯示，老百姓擬向不超過35名特定對象募資不超過17.4億元，用于新建連鎖藥店項目、華東醫藥產品分揀加工項目、企業數字化平臺及新零售建設項目等。

    目前定增正在有序推進中。業內人士認為，隨著公司定增落地，老百姓將進一步鞏固行業龍頭優勢，持續加快領跑速度。

（編輯 崔漫 才山丹）