本報(bào)記者 殷高峰 吳文婧 見(jiàn)習(xí)記者 馮思婕

    12月8日，科創(chuàng)板新股禾邁股份披露發(fā)行公告，發(fā)行價(jià)為557.8元/股。繼義翹神州在今年8月創(chuàng)造了292.92元/股的最高發(fā)行價(jià)后，禾邁股份將此紀(jì)錄再次刷新，且?guī)缀醴丁?/p>

    對(duì)比同為光伏逆變器制造企業(yè)的陽(yáng)光電源，公司股價(jià)自2020年至今漲幅高達(dá)1326%。截至12月8日下午收盤，陽(yáng)光電源報(bào)150.20元/股，動(dòng)態(tài)市盈率為111.19倍，靜態(tài)市盈率為114.15倍，總市值達(dá)2231億元。

    光伏“微逆”第一股

    招股書(shū)顯示，禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。目前，公司已成為微型逆變器細(xì)分領(lǐng)域具有一定技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的廠商之一，公司微型逆變器的功率密度、功率范圍、轉(zhuǎn)換效率、穩(wěn)定性與環(huán)境適應(yīng)性等方面在同類型產(chǎn)品中名列前茅。

    值得一提的是，微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備已發(fā)展為禾邁股份的主要收入來(lái)源，該業(yè)務(wù)的收入由2018年的4341.45萬(wàn)元升至2020年的1.96億元，對(duì)應(yīng)收入占比由14.51%升至41.25%；2021年上半年該業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.88億元，收入占比亦升至60.36%。

    “從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備，光伏組件所產(chǎn)生的直流電需要通過(guò)逆變器才能轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姴⒂糜诩矣秒娖骰虿⒕W(wǎng)發(fā)電。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，禾邁股份作為逆變器行業(yè)中的翹楚，此次上市將充分受益于行業(yè)的發(fā)展，未來(lái)前景還是不錯(cuò)的。

    在祁海珅看來(lái)，由于微型逆變器產(chǎn)品具有安全性高、小巧靈活等特點(diǎn)，更加適合BIPV光伏建筑一體化的應(yīng)用場(chǎng)景，以及對(duì)安全要求比較高的光伏建筑等領(lǐng)域，“微逆產(chǎn)品的規(guī)模效益已初步顯現(xiàn)，微逆行業(yè)向上突破發(fā)展的趨勢(shì)也已確立，這會(huì)進(jìn)一步降低產(chǎn)品成本、提升產(chǎn)品性能、增加相關(guān)企業(yè)研發(fā)投入熱情，未來(lái)幾年保持較高復(fù)合增長(zhǎng)率可能性比較大。”

    “禾邁股份作為我國(guó)逆變器細(xì)分行業(yè)的龍頭，將成為我國(guó)光伏‘微逆’第一家上市公司，其產(chǎn)品在全球范圍都很有優(yōu)勢(shì)，性價(jià)比也較高，可以對(duì)標(biāo)美股300億美元市值的Enphase公司。”祁海珅稱。

    行業(yè)前景持續(xù)向好

    光伏產(chǎn)業(yè)作為近期市場(chǎng)青睞的熱點(diǎn)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年也會(huì)保持比較好的增速。

    “‘碳達(dá)峰’和‘碳中和’是全球化的趨勢(shì)，在這個(gè)過(guò)程中，光伏作為新能源的主要方向，將是全球各國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)。”丁炳中表示，預(yù)計(jì)未來(lái)5年全球光伏年均新增裝機(jī)中樞將達(dá)230GW以上。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)“十四五”、“十五五”光伏年均裝機(jī)需求或達(dá)72/100GW，在配套政策推動(dòng)下有望進(jìn)一步超預(yù)期。預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年全球光伏新增裝機(jī)CAGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）有望保持在20%-25%，“在這個(gè)大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈都將充分受益。”

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，在當(dāng)前我國(guó)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)下，光伏未來(lái)將迎來(lái)巨大的需求，大量光伏電站建設(shè)會(huì)締造龐大的光伏逆變器市場(chǎng)，“光伏逆變器也存在一定的技術(shù)壁壘，所以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者并不是太多，未來(lái)會(huì)有新玩家進(jìn)入，巨頭規(guī)模會(huì)提升，但市場(chǎng)整體空間還是存在的。”

    盤和林表示，從市場(chǎng)空間看，禾邁股份未來(lái)業(yè)績(jī)保持20%的增速還是有可能實(shí)現(xiàn)的，“當(dāng)然，可以看到光伏逆變器行業(yè)中存在一些巨頭，禾邁股份需要提升業(yè)務(wù)規(guī)模，獲取規(guī)模優(yōu)勢(shì)。”

（編輯 張偉 才山丹）