實體公司“平穩致遠”兩創板塊亮點突出

    4536家上市公司前三季度共實現營業收入50萬億元，同比增長23.3%；實現凈利潤4.1萬億元，同比增長26%。

    科創板和創業板營收同比分別增長45.98%、26.12%，凈利潤同比分別增長67.20%和11.73%。

    上市公司將創新作為引領發展的第一動力。實體企業研發投入同比增長34.5%；科創板、創業板的研發強度分別為7.8%、4.4%，遠高于實體上市公司的2%。

    隨著三季報披露落下帷幕，滬深兩市上市公司紛紛交出了經營“答卷”。數據顯示，4536家上市公司前三季度共實現營業收入50萬億元，實現凈利潤4.1萬億元，同比分別增長23.3%、26%。上市公司利潤中位數為1億元，年化每股收益中位數為0.38元。

    專家指出，三季報情況顯示，上市公司業績總體保持平穩，高質量發展的特征日益明顯，政策支持企業發展的力度也持續增強。

    海通證券首席經濟學家、研究所副所長荀玉根認為，隨著宏觀政策調整、原材料價格下降，今年全年A股利潤增長速度應仍能維持較高水平，達到25%至30%。就四季度而言，他表示，應持續關注寬信用政策落地情況，以及信用投放的順暢度。同時，以煤價為代表的原材料價格已出現下降，預計將對企業四季度盈利帶來正面影響。

    從行業情況來看，荀玉根認為，符合產業結構轉型方向的環境科技行業，如新能源、光伏、風電等仍將維持高景氣狀態。隨著上游原材料價格下降，中下游制造業利潤也會出現一定好轉。

    實體公司“平穩致遠”

    三季報數據顯示，A股實體上市公司業績總體保持平穩。據統計，剔除金融和“兩油”，實體上市公司共實現營業收入39.3萬億元，實現凈利潤2.2萬億元，近兩年平均增長13.6%、16.5%。申萬29個實體大類行業中，有22個實現正增長，其中，有色金屬、鋼鐵、基礎化工等周期性行業增速靠前。

    從三季報看，投資、消費、出口等經濟發展動能保持了韌性。前三季度，制造業上市公司資本開支兩年平均增長18.9%，制造業投資也有所加速；食品飲料、紡織服飾等商品消費行業凈利潤兩年平均增長13.8%、16.5%，顯示居民消費需求平穩恢復；航運板塊凈利潤兩年平均增長超過2倍，顯示出口需求繼續保持較高景氣。其中，海運綜合服務商中遠海控實現凈利潤675.9億元，利潤規模位列實體企業首位。

    與此同時，大部分A股公司業績出現改善。前三季度，超過8成的上市公司營業收入上升；約三分之二上市公司盈利改善。從各行業看，采掘、農林牧漁、有色金屬、傳媒、輕工制造、鋼鐵、電子等行業大部分均實現業績正增長，相比于2020年前三季度有明顯改善。

    新興行業表現則更為亮眼。例如，半導體行業的隆基股份和通威股份、醫藥行業的智飛生物等，三季報盈利均在50億元以上。

    兩創板塊亮點突出

    三季報顯示，兩創板塊上市公司表現十分突出，科創板和創業板營收同比分別增長45.98%、26.12%，高于滬市主板的20.55%和深市主板的25.28%，科創板和創業板公司凈利潤同比分別實現67.2%和11.73%較高增速。

    具體來看，科創板培育功能持續提升，19家上市時未盈利企業的產品商業化進程不斷加速，業績持續向好，合計實現營業收入216.11億元，同比增長126%，顯著高于科創板整體水平；合計實現凈利潤30.5億元，較同期大幅減虧26.41億元。康希諾、艾力斯、澤璟制藥和神州細胞等4家采用科創板第五套標準上市的創新藥企，在報告期內首次向市場推出國產創新藥，藥品銷售收入初具規模。

    與此同時，創業板新興產業公司的業績也十分亮眼。寧德時代、智飛生物、億緯鋰能等188家公司業績增幅超過100%。

    高質量發展成效凸顯

    三季報數據還顯示，我國經濟高質量發展的成效正在持續顯現。一方面，上市公司積極踐行綠色發展理念，助力碳達峰碳中和，綠色低碳產業加快擴張，光伏、風電、新能源汽車等行業的資本開支增速分別為38.7%、26.3%和12.9%。另一方面，上市公司將創新作為引領發展的第一動力，持續加大研發投入，實體企業研發投入達到7648.2億元，同比增長34.5%；科創板、創業板的研發強度分別為7.8%、4.4%，遠高于實體上市公司。

    宏觀政策的連續穩定也助力企業“行穩致遠”。今年以來，我國保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性，助力企業應對挑戰，激發市場主體活力。三季報顯示，實體企業前三季度稅費支出占營業收入的比重為5.6%，較上年同期下降0.4個百分點；政府補助收入兩年平均增長9.5%，增速較上半年上升0.7個百分點。結構性貨幣政策持續發力，也推動金融資源向“專精特新”企業傾斜，數據顯示，專精特新上市公司前三季度債務融資現金流兩年平均增長近1.8倍，遠高于制造業的平均水平。

    此外，制造業上市公司資產負債率水平略有下降，小市值公司恢復態勢更加明顯。三季報顯示，制造業上市公司資產負債率為51.5%，較去年同期下降了0.7個百分點。整體來看，由于經營現金流增速較高，制造業上市公司債務壓力相對緩解。

    相較大盤股，小市值公司顯示出了更強的活力。前三季度，除中證800和中證1000以外的小盤股，營收和凈利潤增速分別達到30.9%、91.8%，分別高出中證800和中證1000成分股營收和凈利潤增速7.8、66.9個百分點。