本報記者 矯月

    10月25日，國聯水產（300094）2021年三季報發布。財報顯示，前三季營收32.99億元，同比微降4.83%；歸母凈利為1119.8萬元，同比增長108.26%；扣非凈利方面實現了92.97%的增長；經營活動產生的現金流量凈額為3.35億，同比大幅攀升386.69%。分季度來看，第三季度實現營業收入12億元；歸母凈利99.73萬元，同比增長104.5%。

    結合公司披露的2021年工作重點可以看出，前三季度國聯水產持續深化國內市場為主、國際市場強化維護的雙循環發展布局；聚焦國內市場開發，深耕B端，打造水產預制菜的中央廚房，取得了較好的成效。在預制菜帶來的發展預期、定增帶來的產能擴張、渠道的精細化管理及相關戰略布局下，公司業績盈利有望持續向上。

    近兩年來，國聯水產充分發揮全球供應鏈和研發優勢，產品結構逐步向以預制菜品為主的餐飲食材和海洋食品轉型。

    安信證券表示，目前我國預制菜市場規模約為2100億元，到2025年行業規模有望增長至6000億元左右。但我國預制菜行業整體還較為落后，仍然存在銷售區域小、地域特征明顯、參與者眾多、行業集中度低、規模以上企業較少等特點，眾企業尚處于“跑馬圈地”階段。

    國聯水產在多年前就已開始積極布局，成功轉型為水產品精深加工企業，在預制菜市場的多個關鍵環節，比如菜品研發，精深加工、食品安全以及全渠道流通等方面具備突出優勢，擁有核心競爭力。

    9月8日，國聯水產披露非公開發行A股股票預案。此次10億定增募集資金將主要用于廣東國美水產食品有限公司中央廚房項目（2億元）、國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建項目（5億元）和補充公司流動資金（3億元）。定增資金的用途中，廣東國美水產食品有限公司中央廚房項目和國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建項目，工期都較短，都是在現有基礎上快速擴充產能，搶占市場空間。

    國泰君安證券一份調研報告預計未來十年中國將成為最大的水產蛋白消費市場，2023年中國整體水產消費需求有望接近7000萬噸。2020年小龍蝦總產值高達3448億元，仍是重要的藍海市場，并且后疫情時代，線上消費異軍突起，生鮮電商平臺快速發展，生鮮電商正在向水產深水區攻堅。公司作為國內水產預制菜龍頭企業，有望充分受益生鮮電商和預制菜發展帶來的行業紅利。

    以國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建項目為例，項目達產后將新增年產能1.53萬噸小龍蝦和2.97萬噸魚類深加工產品，年規劃產能4.5萬噸，據國聯水產測算，上述項目將帶來年均銷售收入180127.75萬元、年均凈利潤11457.98萬元。顯然，定增擴產后，將直接促進公司業績穩步增長，助力水產龍頭持續擴張。

    “從三季報整體來看，在預制菜轉型助力下，公司業績進一步回暖，由此帶來全年業績增長有望；而定增擴產后，營收和凈利持續增長的確定性也較強，國聯水產或迎來業績和估值的戴維斯雙擊”，有分析人士認為。

（編輯 李波）