海航重整的頭號懸念揭曉。9月12日晚間,*ST海航(600221)披露戰(zhàn)略投資者招募進展公告。目前,管理人已經(jīng)確定海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團實業(yè)有限公司(以下簡稱“方大集團”),若投資完成,方大集團可能成為公司控股股東。
同日晚間,海航集團旗下機場板塊的戰(zhàn)略投資者也揭開面紗。海南省發(fā)展控股有限公司確定為機場板塊戰(zhàn)略投資者,投資完成后將成為*ST基礎(600515)的控股股東。此外,海航集團非航板塊的*ST大集暫未披露最新戰(zhàn)略投資者招募進展。
重整計劃草案已制定
公告顯示,管理人根據(jù)與方大集團達成的重整投資方案制定了重整計劃草案。
海航集團表示,重整后續(xù)工作程序多,任務重。工作組、清算組正帶領海航集團按照計劃全力推進。重整計劃草案須債權人會議表決并經(jīng)人民法院裁定批準后方能生效,尚具有一定不確定性。
*ST海航第二次債權人會議的時間已于12日晚間同步公布。公司將在2021年9月27日上午9時以網(wǎng)絡會議方式召開第二次債權人會議,會上將審議表決重整計劃草案。
此外,*ST海航公告,鑒于公司已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆眨腋鶕?jù)資產(chǎn)評估和債權申報核査情況,其資產(chǎn)不足以清償全部債務。如果公司進行破產(chǎn)清算,現(xiàn)有資產(chǎn)在清償各類債權后已無剩余財產(chǎn)向出資人分配,出資人權益為0。為挽救海航控股,避免其破產(chǎn)清算,最大限度維護出資人權益,重整計劃將安排對海航控股出資人的權益進行調(diào)整。
具體為,以*ST海航現(xiàn)有A股股票為基數(shù),按照每10股轉(zhuǎn)增10股實施資本公積金轉(zhuǎn)增,轉(zhuǎn)增股票約164.37億股。前述轉(zhuǎn)增形成的股票不向原股東分配,全部按照重整計劃進行分配和處置。根據(jù)上述出資人權益調(diào)整方案,海航控股出資人所持有的公司股票絕對數(shù)量不會因本次重整而減少。
方大集團后來居上
自2017年末開始,海航集團陷入流動性風險,其后海航集團回歸主業(yè),嘗試“自救”。2020年突發(fā)新冠疫情,又使得*ST海航經(jīng)營雪上加霜,年報更是出現(xiàn)巨虧。
進入2021年,海航集團正式走上了破產(chǎn)重整之路。3月13日,海南高院依法裁定受理包括海航集團在內(nèi)的321家公司實質(zhì)合并重整案件,并指定海航集團清算組擔任管理人。
4月12日,*ST海航重整案第一次債權人會議召開。此后,“均瑤系”、“復星系”和“方大系”等潛在競購方陸續(xù)現(xiàn)身。
實際上,相較早前率先浮出水面的“均瑤系”和“復星系”,此次競購勝出的遼寧方大并非熱門選手。
“還是有一些意外,畢竟方大之前沒有民航領域的經(jīng)驗。”有民航領域?qū)I(yè)人士向記者表示。
從此前的招募要求來看,海航集團對各板塊的戰(zhàn)投資格諸多條件一致:包括有良好的商業(yè)信譽,較好的財務實力,清晰的內(nèi)外部決策流程,完成交易的確定性高,并且可以組成聯(lián)合體的形式參與,但聯(lián)合體須明確牽頭人,而牽頭人須為實體運營企業(yè)。其中,海航集團明確表示,歡迎民營資本積極參與航空主業(yè)的招募,且未對企業(yè)是否有民航背景作出要求。
不過,戰(zhàn)投方需承諾,確保重整后的海南航空須聚焦于航空主業(yè)發(fā)展,航空主業(yè)總部的注冊地和運營地應設在海南海口。確保海南航空主業(yè)不能分割、海航控股及各地方航司一張網(wǎng)管控運營等。
方大集團官網(wǎng)顯示,該集團是一家以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心,跨行業(yè)、跨地區(qū)、多元化、具有較強國際競爭實力的大型企業(yè)集團。方大集團實體總部位于北京,金融、醫(yī)藥板塊總部位于上海。2019年,方大集團銷售收入和總資產(chǎn)實現(xiàn)“雙千億”,2020年實現(xiàn)銷售收入和總資產(chǎn)均超1200億元。
“方大系”在資本市場亦赫赫有名。方大集團旗下就擁有方大炭素(600516)、方大特鋼(600507)、東北制藥(000597)、中興商業(yè)(000715)等4家A股公司。
今年6月,方大集團及旗下4家關聯(lián)企業(yè)出資成立了海南方大航空發(fā)展有限公司,注冊資金為300億元,注冊地位于海口市。經(jīng)營范圍包括公共航空運輸、自有資金投資的資產(chǎn)管理服務等。
*ST海航
上半年減虧超百億元
伴隨重整引進戰(zhàn)投工作推進,*ST海航近期多次上演大漲行情。稍早前,9月6日、7日,*ST海航連續(xù)2個交易日漲停。9月以來,該股已上漲逾13%至2.48元/股,最新A股市值超過400億元。
海航航空主業(yè)的重整一直頗受市場關注,此前有民航專家接受記者采訪時表示,市場之所以對海航的重整感興趣,主要是因為海航主業(yè)的規(guī)模在國內(nèi)可以排第四,作為民航頭部企業(yè)非常有吸引力,另外本身資產(chǎn)的質(zhì)量沒有問題,在經(jīng)營上沒有太大問題等。
經(jīng)歷了去年的巨虧后,最新半年報顯示,2021年上半年,*ST海航實現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元,同比上升56.54%,其中,運輸收入160.77億元,同比上升62.38%;實現(xiàn)輔營收入22.57億元,同比上升24.62%。
值得關注的是,*ST海航上半年凈虧損8.81億元,同比減虧超百億元。其中,公司期內(nèi)確認債務重組利得29.72億元,是減虧的重要因素之一。
主要經(jīng)營數(shù)據(jù)方面,2021年1-6月,*ST海航實現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量38.14億噸公里,同比上升65.07%;實現(xiàn)旅客運輸量2,324萬人,同比上升78.20%;貨郵運輸量達21.55萬噸,同比上升58.97%。
行業(yè)方面,根據(jù)中國民航局統(tǒng)計數(shù)據(jù),2021年上半年,中國民航完成運輸總周轉(zhuǎn)量465.0億噸公里、旅客運輸量2.45億人次,已恢復到疫情前(2019年)同期的74.1%、76.2%;完成貨郵運輸量374.3萬噸,較2019年同期增長6.4%。
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