前次公開征集協議受讓方于6月25日剛剛終止，四川大學便火速啟動了對川大智勝（002253）的新一輪清倉。

    7月8日晚間，川大智勝公告，第三大股東四川大學擬再度以公開征集方式協議轉讓上市公司6.97%股份，本次公開征集轉讓完成后，四川大學將不再持有公司股份，后續“川大智勝”中的“川大”字號冠名也將隨之取消。

    再度征集受讓方

    公告顯示，四川大學目前持有川大智勝1572.48萬股股份，占總股本的6.97%，位列第三大股東。此前四川大學曾于2020年12月份啟動過協議轉讓事項，期間經歷多輪延期，但終因未征集到合適的受讓方，于6月25日宣告終止。

    本次公開征集，在轉讓價格下限、保證金、征集期限方面均做了調整。在轉讓價格方面，本次轉讓價格為不低于13.81元/股，比前次15.78元/股的價格下限降低了12%。

    在前次公開征集受讓方期間，川大智勝的股價從未超越15.78元/股，價格下限與市場價之間的差距也成為最終征集失敗的最大原因。截至最新收盤，川大智勝股價為15.51元/股，本次設定的13.81元/股的價格下限目前仍低于市價，或能在某種程度上提升交易成功率。

    按照相關規定，國有股權公開征集轉讓價格不得低于提示性公告日前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值及最近一個會計年度川大智勝經審計每股凈資產值兩者中的較高者。在此框架下，若能在股價上行期啟動轉讓事宜，確定的轉讓價格下限一般較市價會有所折價。而在本次轉讓的提示性公告發布之前，川大智勝經歷了一波上漲，短期漲幅超20%。

    在保證金支付方面，本次公開征集的意向受讓方僅需繳納1200萬元締約保證金，而前次設定的標準是4000萬元，相當于變相降低了受讓方的參與門檻。

    在征集期限方面，鑒于前期因未征集到受讓方而多次延期的情況，本次征集直接設置了自動順延機制，具體來說，公開征集期限為10個交易日，若首個公開征集期滿，未征集到擬受讓方，則按10個交易日為一個周期順延征集期，直至征集到擬受讓方或公告終止征集。

    校企改革加速推進

    本次四川大學擬對上市公司股份進行剝離的一大背景是全國高校如火如荼的校企改革。

    作為川大智勝的發起人之一，四川大學在科技成果賦能和產學研合作方面對公司頗有助益。公司前身為四川大學計算機科學系以自有資金投資組建的圖像圖形研究所，董事長游志勝自1983年起便在四川大學計算機系任教。2000年，游志勝組建企業研發“空管自動化系統”，同年公司整體變更為四川川大智勝軟件股份有限公司。首發前，四川大學持有川大智勝11.25%股份，經多次稀釋后，目前持股比例已下降至6.97%。

    2018年5月，中央深改委審議通過《高等學校所屬企業體制改革的指導意見》。根據教育部發布的文件，校企改革要在2018年起選取部分高校，先行試點，總結經驗；2020年起全面推開，原則上2022年底前基本完成高校所屬企業體制改革任務。

    在改革思路及方法上，高校對旗下公司股權的處置可以是關停、出售、協議轉讓、股權劃轉等形式，而對所持上市公司股權一般采取出讓的方式。

    在實操中，高校將所持股權無償劃轉給國資是一個退出路徑。如中山大學將間接持有的達安基因16.63%股權無償劃轉給廣州市政府旗下的廣州金融控股集團有限公司，以實現控制權轉讓；山東大學將間接持有的山大華特控制權無償劃轉給山東省國有資產投資控股有限公司；復旦大學擬將所持復旦復華18.74%股份無償劃轉給上海市奉賢區國資委旗下的上海奉賢投資（集團）有限公司。

    另一個退出路徑則與四川大學類似，采取公開征集受讓方的形式。此前，清華控股擬公開掛牌轉讓誠志科融100%股權，以出讓誠志股份控制權；清華創投及清華控股已通過公開征集方式向國務院國資委旗下的電信投資轉讓辰安科技控制權。

    與此同時，通過自身減持并引入民營資本以出讓控制權在校企改革領域也屢見不鮮。如上海交大持續對昂立教育減持，逐步下降話語權，目前公司前三大股東旗鼓相當，處于“無主”狀態；原被華中科技大學控股的華中數控在自然人閻志及其一致行動人卓爾智能持續增持下，目前后者已成為上市公司控股股東。