本報(bào)記者 何文英

    一邊吃著鹵味，一邊就把會(huì)開了，這是絕味食品股東大會(huì)的真實(shí)寫照。5月7日，絕味食品在長沙總部大樓召開2020年年度股東大會(huì)，近200名投資者前來"鹵味一哥"嘗鮮?！蹲C券日報(bào)》記者在現(xiàn)場看到，主會(huì)場以及分會(huì)場均座無虛席，機(jī)構(gòu)、私募代表與個(gè)人投資者齊聚一堂。

    長達(dá)近2個(gè)小時(shí)的股東溝通環(huán)節(jié)沒能完全滿足投資者的需求。股東大會(huì)后，只見投資者們將絕味食品董秘彭剛毅里三層外三層的全面“包圍”，試圖從其口中撬出更多有關(guān)公司的“鮮貨”。

    最有吸引力的是“鴨脖”

    在絕味食品的股東大會(huì)現(xiàn)場，每個(gè)座位上都擺著一盒公司的產(chǎn)品，里面有絕味鴨脖、鴨舌還有魚豆腐，整個(gè)會(huì)場散發(fā)著誘人的鹵香。“趁著議案宣讀環(huán)節(jié)先把這些吃掉，省得待會(huì)溝通環(huán)節(jié)不能集中注意力。”一位前來參會(huì)的股東打趣地對《證券日報(bào)》記者說。

    當(dāng)然，吸引眾多投資者的并不是這些美食，而是絕味食品的公司氣質(zhì)。2020年，在疫情沖擊大量門店停業(yè)近半年的重大利空下，絕味食品仍實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.76億元，同比增長2.01%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.01億元。值得關(guān)注的是，絕味食品在2020年采取逆勢開店策略，截至報(bào)告期末，公司在國內(nèi)31省級行政區(qū)擁有門店12399家，全年凈增長1445家，創(chuàng)歷史新高。

    對于逆勢擴(kuò)張的打法，絕味食品董事蔣興洲在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“疫情加速了餐飲業(yè)的洗牌，同時(shí)也可能是企業(yè)逆勢抄底的機(jī)會(huì)，我們要在不確定的環(huán)境中做好確定的事，因此公司鼓勵(lì)加盟商逆勢開店，牢牢把握住市場擴(kuò)張機(jī)會(huì)。”

    隨著逆勢開店戰(zhàn)略的落地，絕味食品布局省份數(shù)及加盟店數(shù)量均已達(dá)到業(yè)內(nèi)第一。領(lǐng)先的門店數(shù)量，也成為絕味食品主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的重要推手。年報(bào)顯示，2020年，公司鹵制食品銷售收入達(dá)48.97億元，基本與2019年持平，其中畜類產(chǎn)品和包裝產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大幅增長。

    除了疫情下的逆勢增長，絕味食品更具吸引力的是其成長性。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司近10年年復(fù)合增長率達(dá)到了16.6%，近5年凈利潤年復(fù)合增長率為18.15%。此外，公司凈利潤含金量非常高，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比值十年均值達(dá)到1.24。

    后萬店時(shí)代怎么跑？

    此前，絕味食品制定的開店計(jì)劃是每年新增至多1000家左右的門店，而公司最新規(guī)劃是將每年新增門店數(shù)上調(diào)至1500家至1800家，這意味著絕味食品正加速邁進(jìn)后萬店時(shí)代。

    蔣興洲表示：“前萬店時(shí)代公司采取的是飽和開店跑馬圈地，快速實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)布局和門店擴(kuò)張，后萬店時(shí)代要做的是渠道競爭和深度覆蓋，發(fā)展城市核心商圈的布局以提升公司加權(quán)覆蓋的質(zhì)量。”

    “這要求我們要有差異化的渠道化策略，使得門店符合目標(biāo)客戶的生活態(tài)度和價(jià)值主張，優(yōu)化單店?duì)I收，全要素地提升單店盈利能力。”據(jù)蔣興洲透露，除了優(yōu)化門店質(zhì)量，今年絕味食品還將在大學(xué)校園聚集地、城市CBD廣場等投放超過200個(gè)快閃店來捕捉年輕消費(fèi)者的需求。

    事實(shí)上，加速邁進(jìn)后萬店時(shí)代并非意味著絕味食品正在趕頂行業(yè)天花板。公開資料顯示，鹵制品相關(guān)市場規(guī)模已超3000億元，隨著消費(fèi)升級，賽道將保持快速增長趨勢。2020年，我國鹵味鴨脖門店總數(shù)超過10萬家，前五大品牌市場占有率合計(jì)不到20%，這意味著絕味食品仍有很大的市場發(fā)展空間。

    絕味食品一方面深耕鴨脖主業(yè)持續(xù)吃透行業(yè)發(fā)展紅利，另一方面正在努力構(gòu)建美食生態(tài)打造第二增長曲線。資料顯示，公司已參股了武漢零點(diǎn)、幺麻子、和府撈面、廖記、盛香亭等品牌。截至2020年末，公司累計(jì)對外投資14家企業(yè)，7家投資基金。

    絕味食品董事長戴文軍對《證券日報(bào)》記者表示：“鹵味賽道里還有更大的市場就是餐桌鹵味，行業(yè)規(guī)格相當(dāng)于3個(gè)鴨脖品類，公司一直在關(guān)注和布局餐桌鹵味，未來可以把供應(yīng)鏈能力和管控連鎖渠道的能力發(fā)揮到餐桌鹵味這個(gè)賽道。”

    值得一提的是，最新一季報(bào)也再次印證了絕味食品"鹵味一哥"的實(shí)力。2021年一季度，絕味食品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.06億元，同比增長41.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.36億元，同比增長274.69%。此外，公司還推出了2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，解鎖條件為相較于2020年，2021年、2022年、2023年收入增長率不低于25%、50%、80%。

    在此背景下，數(shù)十家機(jī)構(gòu)紛紛看好絕味食品的未來發(fā)展，給予“增持”或“買入”評級。多家機(jī)構(gòu)表示，絕味食品一季度實(shí)現(xiàn)開門紅，經(jīng)營恢復(fù)達(dá)到預(yù)期，盈利能力明顯改善，隨著外部環(huán)境的穩(wěn)定，2021年業(yè)績大概率保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。