本報記者 賈麗
從各大企業剛剛發布的季報來看,家電產業出現了新變化、新特征。
奧維云網數據顯示,2021年一季度中國彩電市場零售額規模311億元,同比增長了30.9%。成本上漲的背景下,一季度彩電企業經營重點轉向結構改善。與此同時,2021年一季度,彩電市場TOP5品牌的市占率達67.3%,較2020年增長了1.2個百分點,彩電頭部效應更加明顯。
然而與此同時,從家電上市公司季報可以看出,一季度頭部企業經營現金流量流出增加現象顯著,高庫存和高成本成為家電行業運行的突出矛盾,給企業帶來挑戰。家電企業在壓力下紛紛跨界尋找更廣闊的發展和利潤空間,提質、提量、減碳也將持續帶動產業消費升級,進一步推動“十四五”規劃和“30·60”目標實現。
頭部力量做大份額空前集中
存貨高企17家過10億元
東方財富數據顯示,家電類上市公司中,今年一季度,美的集團營收825億元、海爾智家營收548億元、格力電器營收332億元、四川長虹238億元、海信視像104億元位居前五,其中前三家凈利潤分別為65億元、31億元、34億元,無論是營收還是凈利潤,均與其他家電企業拉開較大差距。其中前五大企業營收在68家家電類上市公司中占比67%,凈利潤占比達74%。
凈利潤同比增長方面,科沃斯、火星人、奧佳華分別以同比726.61%、594.78%、438.29%位居增速前三。
“從已經披露數據的公司來看,其全部實現了營收的同比增長,在凈利潤方面,除了小熊電器、奮達科技等,其他主要的頭部企業都實現了利潤的同比增長,美的、格力、海爾構成營收和利潤的第一梯隊,凈利潤占到了已披露業績公司總利潤的七成以上。家電上市公司業績分化明顯,頭部集中效應越發增強,行業也進入紅海階段。企業需要進一步多元化挖掘更多利潤增長點。”中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧接受《證券日報》記者采訪時表示。
就一季度上市公司經營活動產生的現金流量凈額指標來看,美的集團85億元、海爾智家29億元,而其他相當一部分企業的現金流量凈額為負,一季度的經營活動現金流處于凈流出狀態。
奧維云網消費電子事業部副總經理揭美娟對《證券日報》記者表示:“從財務數據來看,頭部企業經營現金流出增加,主要是企業為應對原材料價格不斷上漲,開始進行原材料儲備。企業也應采取多種措施加強對現金流的管理,優化現金流。”
東方財富數據顯示,存貨方面,一季度海爾智家高達323億元、格力電器達329億元、美的集團為315億元。三大白電巨頭在營收和凈利潤均貢獻出重要力量,但高企的存貨確是不爭的事實。68家家電上市公司里,有17家家電巨頭庫存商品金額在10億元以上,60家存貨商品金額過億元,68家家電類企業一季度存貨金額總和達1781億元,高居制造業前列,家電企業去存貨壓力較大。
去年,疫情對家電市場沖擊非常大,白電領域尤為明顯。不少家電巨頭開始裁員,高管帶頭降薪。
“從趨勢來看,高庫存將致使市場出現價格競爭,行業增速放緩,企業利潤率降低,疫情和高庫存的壓力下,也將倒逼各大家電廠商不斷進行技術升級,向智能化高端化邁進。”盤古智庫高級研究員江翰如是說。
家電出口享穩定產能紅利
跨界造車熱潮迭起
雖然國內市場環境嚴峻,但疫情全球蔓延之際,穩定的產能為家電出口帶來了紅利。
據機電商會統計,2021年第一季度出口形勢延續了2020年下半年的大幅增長態勢,2021年1月-3月份家用電器產品出口274.9億美元,較去年同期增長67.6%;與2019年同期出口額相比也增長了46.1%。
“2021年海外市場消費仍呈現較大熱情,并且海外市場對新技術產品的接受度也在增加,OLED電視、8K電視、MiniLED電視海外市場規模快速增長,對海外市場新興區域、新興產品、新興技術的布局,實現高效的資源配置是企業需要關注的重點。”揭美娟認為。
胡麒牧表示:“家電出口增速快主要有兩個原因,一是歐美發達國家疫情防控和經濟恢復出現積極信號,消費者信心指數持續恢復,終端需求在增長;二是中國家電產業產能充足,供應鏈穩定,獲得大量海外訂單。”
在海外高增長的同時,行業也涌現新熱潮。家電巨頭紛紛多元布局人工智能、高端制造、芯片產業,挖掘國內市場,汽車也成為巨頭們爭相進入的熱門領域。近日,在格力、小米、華為后,創維再宣布造車,家電巨頭不斷涌入智能汽車賽道。
獨立經濟學家王赤坤在接受《證券日報》記者采訪時表示:“傳統汽車有向智能化、新能源化發展的動力,互聯網公司有技術,家電企業有智能能力和大數據,促使傳統汽車產業向智能汽車轉型。智能汽車、新能源汽車成為新舊行業的交集方向。智能汽車這個賽道方興未艾,各種新勢力舊勢力紛紛增加投資,促使行業供給和行業業規模迅速擴大,行業消費快速增長。但這個階段的行業規范尚在形成,市場競爭雖然激烈但格局尚不明朗,這也給有著強大制造力和系統研發能力的家電企業提供了機會。”
胡麒牧認為:“總體來看,今年一季度,家電產業表現出三個主要特點。一是頭部效應明顯,從目前已經披露業績的家電上市公司來看,排名前三的家電上市公司的利潤占到已披露業績公司總利潤的70%以上;二是線上零售優勢明顯,從全行業來看,一季度無論是銷售量還是銷售額都出現同比正增長,但按照零售模式來區分,線上零售是正增長,線下零售是負增長;三是外需引領明顯,一季度家電出口規模遠超歷史同期水平。而促使這些因素形成,主要是疫情和消費升級。家電企業正在經歷轉型后調整、行業競爭白熱化、疫情后影響的陣痛,消費升級給企業帶來機遇,也讓產業迸發新的活力。跨界汽車、人工智能、芯片等高新技術領域,將是家電企業未來布局的常態。”
(編輯 崔漫 白寶玉)
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