證券時報記者 葉玲珍

    停牌僅4個交易日，元隆雅圖（002878）火速推出發行股份購買資產方案，進一步加碼新媒體營銷業務。

    5月5日晚間，公司公告，將作價3.64億元，以支付現金及發行股份購買資產相結合的方式，收購上海謙瑪網絡科技有限公司（下稱“謙瑪網絡”）40%股權，實現對謙瑪網絡的全資控股；同時募集配套資金不超過2.366億元，主要用于收購現金對價、補流及歸還銀行貸款。公司股票將于5月6日復牌。

    收購謙瑪網絡“續集”

    證券時報·e公司記者關注到，本次交易其實是元隆雅圖2018年收購謙瑪網絡60%股權事項的“續集”。

    回溯2018年，主營禮贈品業務的元隆雅圖正值踐行數字化促銷服務戰略的檔口，而謙瑪網絡在新媒體營銷服務的優勢恰恰契合了公司的戰略定位，二者達成收購意向。根據收購協議，元隆雅圖支付2.09億元現金，從劉迎彬等11名交易對方手中收購謙瑪網絡60%股權，并約定如若謙瑪網絡在2018-2020年期間每年均完成業績承諾，并滿足協議約定的其他條件，則上市公司將優先使用現金收購剩余40%少數股權。根據當時的業績承諾，謙瑪網絡2018年、2019年、2020年扣非后歸母凈利潤分別不低于3200萬元、4000萬元、5000萬元。

    如今，三年業績承諾期已過，謙瑪網絡2018-2020年實現扣非后歸母凈利潤3498.89萬元、4313.42萬元、6019.5萬元，均超額完成業績承諾。在此背景下，上市公司履約啟動謙瑪網絡剩余40%股權的收購工作。

    根據本次收購方案，謙瑪網絡40%股權的交易對方為上海堯強、上海迦恒、上海鴻石鎏，交易價格為3.64億元，公司擬采用現金及發行股份相結合的方式支付，其中，現金支付對價為1.274億元，發行股份支付對價2.366億元，發行價格為19.39元/股；與此同時，公司將發行股份募集配套資金不超過2.366億元，用于支付本次交易的現金對價、稅費及中介機構費用、補充流動資金及歸還銀行貸款。

    近3年來，謙瑪網絡作為上市公司新媒體營銷業務的重要載體，在為上市公司貢獻超額利潤的同時，也實現了自身估值的大幅提升。

    2018年元隆雅圖啟動首次收購時，謙瑪網絡100%股權的評估值僅為3.5億元，時至2020年末，謙瑪網絡的整體估值已提升至9.1億元，增值率近16倍。

    對應高估值，交易對方承諾謙瑪網絡2021年度凈利潤為不低于6500萬元；與此同時，還增設了應收賬款回收率的考核指標，作為交易對方股份解禁的前置條件，以增強約束力。在完成業績承諾的前提下，當謙瑪網絡2021年應收賬款回收率超過90%且未收回的應收賬款余額小于或等于500萬元時，業績承諾方才能將股份全部解禁。

    兩大主業相輔相成

    元隆雅圖主要從事整合營銷業務，聚焦于大企業禮贈品供應和新媒體營銷兩個細分賽道。大企業禮贈品是公司傳統主營業務，提供包含策劃、提案、產品創意設計、供應鏈管理、資金墊付等全流程外包服務，盈利模式以產品銷售為主；新媒體營銷主要以謙瑪網絡為載體。

    據悉，謙瑪網絡自主研發了新媒體資源管理平臺沃米優選，覆蓋微博、微信、抖音、快手、B站、知乎、小紅書、視頻號等各類社交媒體的網紅和明星資源，為廣告主定制投放策略。

    公司表示，控股謙瑪網絡不僅新增了業務結構，同時打通線上線下資源，提升綜合運用多種技術手段為客戶提供整合營銷解決方案的能力。

    從業績表現看，元隆雅圖傳統禮贈品與新媒體營銷業務表現出齊頭并進的發展勢頭。2020年，禮贈品供應業務實現收入11.37億元，同比增長15.06%，收入貢獻5000萬以上的客戶從4家增加到8家；新媒體營銷實現收入5.39億元，同比增長74.46%，2020年服務品牌客戶超過220家，當年開拓新客戶100家；2021年一季度，公司加大客戶開拓力度，整體實現營收4.45億元，同比增長33.81%；凈利潤0.28億元，同比增幅達46.24%。