本報(bào)記者 謝若琳

    今年加長(zhǎng)版的“雙11”購(gòu)物節(jié)狂歡正酣，電商賽道的投資機(jī)會(huì)再獲資本關(guān)注。也正是基于線上消費(fèi)紅利，促使電商基建行業(yè)加速發(fā)展，年內(nèi)多家相關(guān)公司登陸資本市場(chǎng)，其中包括9月29日在香港聯(lián)交所主板掛牌的寶尊電商。

    這是寶尊電商的二次上市，早在2015年寶尊電商就登陸納斯達(dá)克，在過去的5年中，公司股價(jià)漲了356%。日前，在2020年“100家增長(zhǎng)最快的公司”排行榜中，國(guó)內(nèi)兩家電商企業(yè)入榜，分別是阿里巴巴和寶尊電商。

    作為一家B2B2C的企業(yè)，寶尊電商并不為普通消費(fèi)者所熟知。資料顯示，寶尊電商的主營(yíng)業(yè)務(wù)是提供品牌電商服務(wù)，主要是指第三方服務(wù)商為品牌方提供的包括運(yùn)營(yíng)、IT、營(yíng)銷、倉(cāng)儲(chǔ)物流、客戶服務(wù)等等綜合的電子商務(wù)服務(wù)。按業(yè)務(wù)模式來分，寶尊電商的收入可分為經(jīng)銷模式（消費(fèi)者購(gòu)買產(chǎn)生GMV帶來營(yíng)收）、服務(wù)費(fèi)模式及寄售模式（向品牌方提供服務(wù)）三種。

    那么，品牌電商服務(wù)商的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？

    一位專注于電商行業(yè)的券商分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前服務(wù)商運(yùn)營(yíng)模式分為經(jīng)銷及服務(wù)兩種，寶尊電商穩(wěn)居行業(yè)龍頭，核心競(jìng)爭(zhēng)力有兩點(diǎn)：一是公司采用全渠道、一站式、全鏈路服務(wù)，構(gòu)建起穩(wěn)固的護(hù)城河。

    根據(jù)艾瑞咨詢資料顯示，寶尊電商2019年按GMV計(jì)占7.9%市場(chǎng)份額，目前是中國(guó)唯一一家不僅在整個(gè)電商價(jià)值鏈上提供全方位服務(wù)，而且在全渠道上提供最多樣化產(chǎn)品類別的公司。據(jù)其招股書顯示，截至2019年底，寶尊電商合作品牌有231家，其中15家是BrandZ全球品牌價(jià)值榜排名前50企業(yè)。

    “二是科技賦能，寶尊電商重視技術(shù)研發(fā)。公司研發(fā)技術(shù)與內(nèi)容支出由2017年的1.41億元增至2019年的3.93億元。“上述分析師表示。

    2016年7月份，寶尊電商為提供倉(cāng)儲(chǔ)及物流解決方案，成立寶通易捷。2017年6月份，公司對(duì)技術(shù)創(chuàng)新中心全面升級(jí)，專注于增強(qiáng)IT能力，發(fā)展云操作平臺(tái)、品牌電商大數(shù)據(jù)分析工具等技術(shù)。2018年，公司開始在面向交易的平臺(tái)之上開發(fā)智能運(yùn)營(yíng)平臺(tái)ROSS，并已部署多項(xiàng)基于ROSS的功能和模塊以提高日常網(wǎng)店運(yùn)營(yíng)效率。2019年升級(jí)至混合云基礎(chǔ)架構(gòu)的寶尊云，增強(qiáng)了公司的存儲(chǔ)及運(yùn)算能力。截至2020年6月30日，寶尊電商擁有100項(xiàng)與運(yùn)營(yíng)各個(gè)方面相關(guān)的軟件程序的版權(quán)。

    2018年研發(fā)的Ross系統(tǒng)是尤為關(guān)鍵的一項(xiàng)內(nèi)容，該系統(tǒng)每小時(shí)可以自動(dòng)處理400萬(wàn)以上的訂單規(guī)模，在“雙11”中表現(xiàn)十分搶眼。同時(shí)，寶尊電商的一站式服務(wù)，又決定了其后的倉(cāng)儲(chǔ)物流環(huán)節(jié)處于自身掌控中，極大的提高了物流效率。所以今年雙十一期間，用戶11月1日付好尾款當(dāng)日，就可以收到貨品。

    從財(cái)務(wù)情況來看，今年二季度，寶尊電商運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)87.2%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到7.5%，去年同期為5%；毛利率64%，創(chuàng)歷史新高。

    “只有技術(shù)創(chuàng)新才能不斷抬高行業(yè)的天花板，給予品牌更多的效率和降低更多的成本，回歸品牌電商服務(wù)行業(yè)的根本。”上述分析師如是說。