因鐘南山團(tuán)隊(duì)“白云山復(fù)方板藍(lán)根對(duì)新冠病毒有效”的判斷，白云山（600332）一炮走紅。

    10月16日，白云山強(qiáng)勢(shì)漲停，市值飆升50億；與此同時(shí)，白云山復(fù)方板藍(lán)根顆粒也迅速成為市場(chǎng)搶手貨，目前廣藥白云山天貓旗艦店、京東大藥房等多個(gè)線上購(gòu)買(mǎi)渠道已斷貨，線下藥房亦出現(xiàn)庫(kù)存告急情況。

    10月18日晚間，針對(duì)市場(chǎng)火爆的反應(yīng)，白云山發(fā)布澄清公告，表示有關(guān)媒體報(bào)道所涉及的相關(guān)結(jié)論只是針對(duì)合營(yíng)企業(yè)廣州白云山和記黃埔中藥有限公司（下稱(chēng)“白云山和黃公司”）復(fù)方板藍(lán)根顆粒開(kāi)展的抗新型冠狀病毒體外篩選的實(shí)驗(yàn)結(jié)果，后續(xù)相關(guān)工作尚存在一定的不確定性；結(jié)合往年數(shù)據(jù)，復(fù)方板藍(lán)根顆粒的銷(xiāo)售預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響。

    相關(guān)結(jié)論僅為

    體外篩選實(shí)驗(yàn)結(jié)果

    10月13日，鐘南山在白云山板藍(lán)根澳門(mén)轉(zhuǎn)化研討會(huì)上透露，研究團(tuán)隊(duì)與廣藥集團(tuán)合作對(duì)旗下10個(gè)企業(yè)的16個(gè)已上市中成藥開(kāi)展了抗新型冠狀病毒的體外藥效篩選，發(fā)現(xiàn)了白云山復(fù)方板藍(lán)根顆粒具有體外抑制藥效。

    此言一出，白云山復(fù)方板藍(lán)根顆粒迅速成為“香餑餑”，遭到市場(chǎng)瘋搶。目前，廣藥白云山天貓旗艦店顯示產(chǎn)品已經(jīng)下架，客服表示上貨時(shí)間尚不確定；京東大藥房亦顯示“無(wú)貨”，另有消息稱(chēng)多個(gè)城市線下藥房出現(xiàn)斷貨情況。10月16日，白云山漲停，并引發(fā)相關(guān)流感概念股集體狂歡。

    根據(jù)澄清公告，鐘南山團(tuán)隊(duì)“白云山復(fù)方板藍(lán)根對(duì)新冠病毒有效”的判斷只是產(chǎn)品開(kāi)展的抗新型冠狀病毒體外篩選的實(shí)驗(yàn)結(jié)果，后續(xù)還需對(duì)該產(chǎn)品開(kāi)展進(jìn)一步相關(guān)工作，相關(guān)工作尚存在一定的不確定性。

    業(yè)內(nèi)人士表示，一個(gè)藥物能應(yīng)用于臨床治療，要經(jīng)歷三個(gè)階段：體外實(shí)驗(yàn)、動(dòng)物實(shí)驗(yàn)、人體臨床試驗(yàn)。也就說(shuō)是，體外實(shí)驗(yàn)結(jié)果有效只是基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，后續(xù)的工作仍存在諸多挑戰(zhàn)。此前國(guó)家衛(wèi)生健康委醫(yī)政醫(yī)管局副局長(zhǎng)焦雅輝也曾表示：“現(xiàn)在一些藥物有效是在實(shí)驗(yàn)室在體外細(xì)胞做出來(lái)的結(jié)果，距離臨床效果之間還有很長(zhǎng)一段路要走。”

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，前期因體外實(shí)驗(yàn)證明對(duì)新冠病毒有抑制作用，雙黃連口服液也曾一度遭遇瘋搶?zhuān)欢刂聊壳吧鲜鏊幤肥欠衲軌蛘嬲种菩鹿诓《荆瑫簳r(shí)還沒(méi)有給出權(quán)威醫(yī)學(xué)結(jié)論。

    預(yù)計(jì)對(duì)業(yè)績(jī)

    不構(gòu)成重大影響

    澄清公告顯示，本次實(shí)力出鏡的明星單品“復(fù)方板藍(lán)根顆粒”為白云山旗下合營(yíng)公司白云山和黃公司的主營(yíng)產(chǎn)品。天眼查數(shù)據(jù)顯示，白云山和黃公司為廣藥集團(tuán)白云山制藥股份有限公司與李嘉誠(chéng)旗下和記黃埔（中國(guó)）公司于2005年5月合資成立。

    值得一提的是，板藍(lán)根作為清熱解毒的常見(jiàn)日常藥，并不是白云山的獨(dú)家生產(chǎn)品種，已形成充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。目前，板藍(lán)根顆粒已獲批準(zhǔn)的文號(hào)已達(dá)981個(gè)，2019年國(guó)內(nèi)城市零售藥店銷(xiāo)售額達(dá)10.6億元；復(fù)方板藍(lán)根顆粒已獲批準(zhǔn)的文號(hào)為147個(gè)，2019年國(guó)內(nèi)城市零售藥店銷(xiāo)售額為4.3億元。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，白云山持有白云山和黃公司50%股份，后者持股并不納入上市公司合并報(bào)表，而是采用長(zhǎng)期股權(quán)投資的權(quán)益法進(jìn)行核算。從近兩年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)看，白云山和黃公司占比甚小。

    2019年，白云山和黃公司為上市公司貢獻(xiàn)投資收益6796.03萬(wàn)元，約占上市公司當(dāng)年利潤(rùn)總額的1.65%；2020年上半年貢獻(xiàn)投資收益3599.82萬(wàn)元，約占上市公司利潤(rùn)總額的1.59%。

    進(jìn)一步分析白云山和黃公司的銷(xiāo)售收入構(gòu)成，復(fù)方板藍(lán)根顆粒占比亦不高。數(shù)據(jù)顯示，復(fù)方板藍(lán)根顆粒2019年銷(xiāo)售收入為1.09億元，占白云山和黃公司當(dāng)年銷(xiāo)售收入的7.23%；2020年上半年銷(xiāo)售收入為7554.61萬(wàn)元，占其當(dāng)期銷(xiāo)售收入的8.35%。

    基于上述情況，白云山表示，復(fù)方板藍(lán)根顆粒的銷(xiāo)售預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響。

    光大銀行金融市場(chǎng)分析師周茂華表示，由于全球疫情防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻，市場(chǎng)對(duì)有關(guān)新冠治療藥物研發(fā)進(jìn)展高度關(guān)注，也對(duì)這些藥物未來(lái)潛在巨大市場(chǎng)需求預(yù)期過(guò)高，投資者需要警惕市場(chǎng)炒作風(fēng)險(xiǎn)。