通威股份8月7日晚披露半年報。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入187.39億元，同比增長16.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.1億元，同比下降30.35%。截至報告期末，公司已形成高純晶硅產能8萬噸，太陽能電池產能27.5GW。其中，高效單晶電池24.5GW。

    通威股份透露，隨著下游硅片企業(yè)新增產能釋放，高純晶硅供應愈發(fā)緊張，價格明顯上揚。目前公司高純晶硅月產量已超過8000噸，產能持續(xù)提升。

    終端需求延遲釋放

    半年報顯示，上半年光伏行業(yè)面臨復產用工緊缺、物流效率低下、原輔材料供應緊張等壓力和挑戰(zhàn)。由于光伏終端需求延遲，導致產業(yè)鏈企業(yè)庫存有所積壓。落后產能加速出清，行業(yè)集中度進一步提高。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月底，光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主流產品價格較年初下跌15%-20%。

    上半年，通威股份高純晶硅持續(xù)滿負荷生產，產能利用率達116%，單晶料占比達90.86%，平均生產成本為3.95萬元/噸。其中，新產能平均生產成本為3.65萬元/噸。報告期內，公司實現(xiàn)高純晶硅銷量4.5萬噸，同比增長97.04%。在單晶料和多晶料均價同比分別下降14.4%和41.2%的情況下，公司高純晶硅產品平均毛利率達到27.7%，保持較強競爭力。

    近期，隨著下游硅片企業(yè)新增產能釋放，高純晶硅供應愈發(fā)緊張，價格明顯上揚。通威股份表示，將順應市場需求，繼續(xù)保持滿負荷生產。公司在建的樂山二期和保山一期項目合計超過8萬噸產能預計將于2021年建成投產，將進一步擴大公司高純晶硅的競爭優(yōu)勢。

    根據(jù)通威股份《高純晶硅和太陽能電池業(yè)務2020年-2023年發(fā)展規(guī)劃》，公司計劃高純晶硅業(yè)務2020年實現(xiàn)累計產能8萬噸，2021年為11.5萬噸-15萬噸，2022年為15萬噸-22萬噸，2023年為22萬噸-29萬噸。

    電池片提價

    上半年，受疫情影響光伏終端需求延遲釋放，太陽能電池市場價格同比下降30%左右。報告期內，公司太陽能電池及組件業(yè)務實現(xiàn)銷量7.75GW，同比增長33.75%，實現(xiàn)銷售收入58.43億元，同比增長0.22%。公司表示，隨著行業(yè)需求逐步回暖，目前太陽能電池主流產品價格已較上半年低點提升10%以上。

    中國證券報記者注意到，通威股份旗下通威太陽能發(fā)布的8月電池片定價公告顯示，多晶電池和單晶PERC電池全面提價。其中，多晶電池（金剛線157）提價至0.54元/瓦，與7月價格相比上漲8%；單晶PERC電池（單/雙面156.75）提價至0.87元/瓦，與7月價格相比上漲11.54%。單晶PERC電池（單/雙面158.75）和單晶PERC電池（單/雙面166）提價至0.89元/瓦，與7月價格相比均上漲11.25%。

    報告期內，公司眉山一期7.5GW高效太陽能電池項目已投產，可兼容生產21X及以下所有尺寸電池產品，目前正在產能爬坡中。同時，公司啟動了眉山二期7.5GW及金堂一期7.5GW高效太陽能電池項目，預計2021年內投產。屆時公司太陽能電池產能規(guī)模將超過40GW。

    光伏發(fā)電業(yè)務方面，截至報告期末，公司已在江蘇泗洪、江蘇如東、江蘇揚中等地開發(fā)建設了“漁光一體”基地，共計建成以“漁光一體”為主的光伏電站44座，累計裝機并網(wǎng)規(guī)模2127MW，上半年累計實現(xiàn)發(fā)電9.71億度。目前公司在建光伏項目的綜合成本已下降至3.5元/W以內。隨著設計方案的進一步優(yōu)化和技術進步，公司成本將進一步下降。

    農業(yè)業(yè)務板塊方面，上半年公司實現(xiàn)飼料及相關業(yè)務收入84.87億元，同比增長19.25%，實現(xiàn)飼料銷量233.29萬噸，同比增長14.95%。

    市值突破千億大關

    近期通威股份股價大幅上漲，市值一舉突破千億元大關。

    國泰君安指出，硅料環(huán)節(jié)漲價預期開啟，通威股份作為全球龍頭將充分受益。硅料環(huán)節(jié)自2017年12月以來價格連降10個季度，價格長期低于高成本產能的現(xiàn)金成本，導致高成本產能清退，最典型為韓國OCI產能關停、德國瓦克降負荷生產。今年6月以來，隨著高成本產能的清退，硅料供給逐漸緊張，硅料新建低成本產能已經(jīng)投放完畢，未來新產能釋放要等到2022年初，未來18個月硅料環(huán)節(jié)無新增供給，硅料價格持續(xù)上漲趨勢明顯。通威股份作為全球領軍的硅料企業(yè)，年產有望達到9萬噸，將充分受益硅料景氣上行。

    國泰君安認為，電池片環(huán)節(jié)技術迭代，大硅片電池可享受超額收益。大尺寸電池成本更低，封裝功率更高，能夠給電站帶來更高收益。通威股份在大電池領域處于行業(yè)領先地位，成都四期、眉山一期均生產166等大尺寸電池，預計產能達8GW-9GW，將顯著增厚公司盈利能力。

    東吳證券同樣看好通威股份的成長性，并指出公司單晶料比例高達95%以上，處于行業(yè)絕對領先地位。未來電池技術變革或引發(fā)N型滲透率加速提升，穩(wěn)定并高比例供應N型料的硅料廠家將收獲超額收益。預計2020年末公司將實現(xiàn)43%的N型料供應能力。隨著新產能逐步爬坡，N型料比例逐步提升，預計在2021年達到80%。此外，公司向電子級多晶硅進軍。