蘭劍智能科創(chuàng)板上市申請日前完成了交易所兩輪問詢回復，主要涉及公司行業(yè)地位及業(yè)務可持續(xù)性等問題。

    公司表示，在手訂單持續(xù)穩(wěn)定增長，持續(xù)經(jīng)營能力強。在缺乏行業(yè)權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)的情況下，公司將招股書中“占據(jù)主導地位”“位于行業(yè)前列”等表述予以刪除，將公司行業(yè)定位重述為“具備參與大型倉儲物流自動化系統(tǒng)項目的能力”。

    大學教授創(chuàng)業(yè)

    蘭劍智能是國內倉儲物流自動化揀選系統(tǒng)裝備領域的優(yōu)勢企業(yè)，主要產品是智能倉儲物流自動化系統(tǒng)，主要用于貨物存取、搬運、輸送、揀選、包裝等流程的作業(yè)。

    2017年-2019年，公司營業(yè)收入分別為1.51億元、3.49億元和3.95億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為530.16萬元、3575.73萬元和7333.9萬元。

    公司實控人為董事長吳耀華，其另一身份為山東大學控制科學與工程學院教授、博士生導師，主要研究方向為宏觀、微觀物流系統(tǒng)規(guī)劃、企業(yè)物流信息系統(tǒng)構建等，為從事倉儲物流自動化行業(yè)30余年的技術專家，擁有深厚的理論基礎，且在工作中積累了豐富的實踐經(jīng)驗。

    山東大學出具的說明顯示，不存在吳耀華將山東大學的科研經(jīng)費或科研成果用于公司及子公司生產經(jīng)營活動中的情形，山東大學亦不存在為公司承擔或變相承擔研發(fā)費用的情形，確認不存在知識產權方面的糾紛或潛在糾紛。

    蘭劍智能表示，公司擁有獨立自主的研發(fā)團隊。截至2019年12月31日，公司擁有研發(fā)人員共計196人，占員工總數(shù)的29.97%；擁有專門的研發(fā)中心和新產品中試車間，公司具備完整、獨立的研發(fā)體系。

    招股書顯示，公司2017年-2019年研發(fā)投入分別為1305.98萬元、2255.56萬元和3121.57萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為8.66%、6.47%和7.89%。截至2019年12月31日，公司擁有37項有效授權發(fā)明專利、73項有效授權實用新型專利，計算機軟件著作權28項。

    缺乏行業(yè)權威數(shù)據(jù)

    對于自身的行業(yè)地位，公司表示，從協(xié)會網(wǎng)站、行業(yè)期刊書籍、行業(yè)研究報告、同行業(yè)可比上市公司年度報告等公告信息中，無法查詢到官方或具有權威性的市場規(guī)模數(shù)據(jù)，不同出處的市場規(guī)模數(shù)據(jù)差異較大，因此目前尚未能合理估計市場占有率。

    出于謹慎性原則，公司將招股書中“占據(jù)主導地位”“位于行業(yè)前列”等表述予以刪除，并對公司自身行業(yè)地位進行重述。

    公司表示，國內倉儲物流自動化系統(tǒng)行業(yè)處于充分競爭的市場態(tài)勢，倉儲物流自動化系統(tǒng)解決方案提供商的技術水平與國外企業(yè)的差距逐步縮小。國內企業(yè)的倉儲物流自動化系統(tǒng)項目具有定制化高、性價比高、服務響應及時等優(yōu)勢，在部分行業(yè)中，國內解決方案提供商的產品和服務越來越受到下游客戶的認可。在一些高端市場，國外企業(yè)仍然占據(jù)主導地位。

    在煙草、醫(yī)藥、電子商務、汽車、規(guī)模零售等行業(yè)，蘭劍智能已為眾多客戶提供智能倉儲物流自動化系統(tǒng)解決方案。公司表示，公司在國內智能倉儲物流自動化系統(tǒng)領域位于行業(yè)前列，但相比國際大型倉儲物流自動化系統(tǒng)解決方案提供商，在發(fā)展規(guī)模、資金實力、研發(fā)投入等綜合實力方面仍存在一定差距。

    在手訂單充足

    報告期內，公司前五大客戶的收入占比分別為60.27%、75.55%、70.87%，且集中在煙草、電子商務、規(guī)模零售等行業(yè)，存在大客戶集中風險。從單一客戶主體來看，短期不存在客戶重復大規(guī)模購買智能倉儲物流自動化系統(tǒng)的情況，可能給公司業(yè)績帶來波動。

    公司表示，主要客戶為全球范圍內具有眾多生產配送中心的大型企業(yè)，且當前市場需求持續(xù)增長，從客戶所屬集團公司的范圍看，公司與主要大客戶的交易具有一定的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，主要客戶所屬行業(yè)發(fā)展前景好，對智能倉儲物流自動化系統(tǒng)的需求保持較快增長。部分客戶如三只松鼠、南京醫(yī)藥康捷物流有限責任公司等，受其業(yè)務規(guī)模、主營業(yè)務特征等影響，其對大型智能倉儲物流自動化系統(tǒng)的需求相對較少，業(yè)務可持續(xù)性一般；作為公司收入主要來源的主要大客戶如中國煙草、美國寶潔、唯品會等國內外知名企業(yè)，其業(yè)務規(guī)模大，產品對倉儲物流自動化系統(tǒng)的需求量大，該類客戶業(yè)務可持續(xù)性良好。

    以唯品會為例，公司與其簽署了合作期限為2017年-2025年的長期合作協(xié)議。按照2019年度代運營協(xié)議實現(xiàn)的業(yè)績看，未來每年可實現(xiàn)3937萬元的收入和持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。

    報告期各期末及截至2020年7月16日，公司在手訂單總金額分別為3.31億元、3.78億元、4.34億元、5.32億元。在手訂單持續(xù)穩(wěn)定增長，持續(xù)經(jīng)營能力強。

    此外，公司已開展代運營模式。代運營模式能夠為公司帶來持續(xù)的現(xiàn)金流入，避免業(yè)績大幅波動。但是，采用代運營模式固定資產投資較大，對公司營運資金造成較大壓力，無法同時開展更多項目。公司傳統(tǒng)的一次性銷售目前仍是主流模式。