12月4日，上交所根據(jù)《股票上市規(guī)則》及上市委員會的審核意見，作出*ST華業(yè)股票終止上市的決定。*ST華業(yè)成為滬市第2家，也是A股市場第7家面值退市公司。

    *ST華業(yè)股票因股價(jià)持續(xù)低于面值終止上市，是公司基本面的真實(shí)反映，是投資者理性投資的結(jié)果，是市場的選擇。上交所表示，將繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，對于觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的公司堅(jiān)決予以退市，切實(shí)推動上市公司整體質(zhì)量提升。

    退市事實(shí)清楚依規(guī)應(yīng)予終止上市

    10月16日至11月12日，*ST華業(yè)股票價(jià)格連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于股票面值，觸及上交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市情形，應(yīng)予退市。依據(jù)《股票上市規(guī)則》規(guī)定，公司股票于11月13日起停牌。

    11月27日，上交所上市委員會召開聽證會議，充分聽取公司現(xiàn)場陳述及申辯意見；同日，上市委員會召開會議，對公司股票終止上市事項(xiàng)進(jìn)行審議，認(rèn)為公司股票已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的面值退市情形，公司申請豁免退市沒有規(guī)則依據(jù)，并作出*ST華業(yè)股票終止上市的審核意見；12月4日，上交所根據(jù)上市委員會的審核意見，作出終止*ST華業(yè)股票上市的決定。*ST華業(yè)股票終止上市，事實(shí)清楚，規(guī)則明確，程序合規(guī)。

    根據(jù)規(guī)則，*ST華業(yè)股票將自12月12日起進(jìn)入退市整理期，交易期限為30個(gè)交易日，證券簡稱將變更為“退市華業(yè)”，股票價(jià)格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，上交所將對公司股票予以摘牌。根據(jù)上交所有關(guān)規(guī)定，退市整理期交易期間，*ST華業(yè)不得籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

    退市是公司基本面真實(shí)反映

    專業(yè)人士認(rèn)為，*ST華業(yè)股價(jià)持續(xù)低于面值是公司基本面的真實(shí)反映，其股票因此原因退市是投資者選擇的結(jié)果。

    *ST華業(yè)內(nèi)部控制失效，應(yīng)收賬款債權(quán)投資業(yè)務(wù)爆發(fā)重大風(fēng)險(xiǎn)，涉及多起債權(quán)及擔(dān)保訴訟，部分資產(chǎn)和銀行賬戶被查封凍結(jié)，2018年度公司虧損64.38億元，2019年前三季度虧損50.49億元，期末凈資產(chǎn)為-48.20億元，下屬子公司違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供大額擔(dān)保，涉及金額達(dá)17.13億元，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。2018年度公司內(nèi)部控制審計(jì)被出具否定意見，財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)被出具無法表示意見。對于公司存在的開展債權(quán)投資業(yè)務(wù)不審慎、違規(guī)擔(dān)保等問題，上交所于7月對公司、實(shí)際控制人及相關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)等處分。對公司存在的涉嫌信息披露違法違規(guī)行為，證監(jiān)會已于7月立案調(diào)查。

    總的來看，公司開展巨額債權(quán)投資業(yè)務(wù)不審慎，造成重大財(cái)產(chǎn)損失，很大程度上是公司自身內(nèi)控機(jī)制失效所導(dǎo)致。公司實(shí)際控制人周文煥本人與李仕林存在巨額資金往來，并在上交所要求公司核實(shí)與李仕林關(guān)聯(lián)交易真實(shí)性的當(dāng)日離境，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求其回國履職后仍拒不回國配合調(diào)查，且未采取措施核實(shí)并幫助公司化解風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。公司、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等相關(guān)方已因前述違規(guī)行為被上交所公開譴責(zé)。相關(guān)案件目前還處于偵查階段，案件真相如何，還有待司法機(jī)關(guān)的結(jié)論。

    公司此前在媒體采訪中多次聲稱自己是詐騙案件的受害者，但分析相關(guān)事實(shí)可以發(fā)現(xiàn)，自身開展業(yè)務(wù)不審慎、公司內(nèi)控失效、實(shí)際控制人不作為才是公司遭受如此巨大損失的主要原因。

    另外，在披露2018年度報(bào)告后公司股價(jià)持續(xù)下跌，6月6日首次低于面值，其后經(jīng)歷4輪連續(xù)十多日低于面值的走勢后又回到面值以上的情況。從6月開始，在公司面臨面值退市風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司陸續(xù)披露了債權(quán)投資業(yè)務(wù)案件進(jìn)展、向法院申請破產(chǎn)和解、實(shí)際控制人擬無償注入股權(quán)、相關(guān)方擬要約收購等重大事項(xiàng)，但相關(guān)事項(xiàng)至今均未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，相關(guān)方的要約收購短期即已終止。在公司基本面遲遲未有實(shí)質(zhì)改善的情況下，公司觸及面值退市，充分說明市場和投資者認(rèn)為公司股票已經(jīng)喪失了投資價(jià)值，不宜繼續(xù)在主板市場掛牌交易。所以，公司股票終止上市，歸根結(jié)底是市場對公司基本面的真實(shí)反映，是投資者選擇的結(jié)果。

    在退市過程中，經(jīng)監(jiān)管督促，*ST華業(yè)充分提示了可能因股價(jià)低于面值原因被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。