招商證券投行部副總裁蔡曉丹直言，“我們對(duì)公司增發(fā)成功發(fā)行很有信心”

    ■本報(bào)記者 趙琳

    2014年，滄州大化的公開增發(fā)遇冷成為一個(gè)分水嶺，在此之后A股再無一家公司進(jìn)行公開增發(fā)。

    2018年10月份，拓斯達(dá)推出公開增發(fā)A股股票預(yù)案，備受市場關(guān)注。經(jīng)過一年多的修訂預(yù)案、等待審核等，拓斯達(dá)終于在11月11日披露了《招股意向書提示性公告》。11月18日，公司公開增發(fā)A股發(fā)行結(jié)果將得以揭曉，拓斯達(dá)也成為時(shí)隔五年后首家進(jìn)行公開增發(fā)的A股公司。

    根據(jù)資料，本次拓斯達(dá)將公開增發(fā)1606.52萬股，發(fā)行價(jià)格40.46元/股，擬募集資金總額6.5億元，將用于江蘇拓斯達(dá)機(jī)器人有限公司機(jī)器人及自動(dòng)化智能裝備等項(xiàng)目。

    拓斯達(dá)董秘全衡對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“本項(xiàng)目結(jié)合智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求、自動(dòng)化、智能化、信息化趨勢(shì)，建立智能裝備生產(chǎn)基地，深入布局華東市場，加強(qiáng)產(chǎn)品及服務(wù)輻射能力，提升整體運(yùn)營效率。”

    全球機(jī)器人市場快速爆發(fā)，智能制造技術(shù)迭代升級(jí)，工業(yè)機(jī)器人規(guī)模化應(yīng)用替代人工生產(chǎn)成為未來制造業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)國家發(fā)改委、工信部出臺(tái)的《機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中指出，到2020年，國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人密度目標(biāo)達(dá)到150臺(tái)/萬人，工業(yè)機(jī)器人未來市場空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

    2017年上市的拓斯達(dá)，專注于工業(yè)機(jī)器人為核心的高端智能裝備。憑借著高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策和良性市場環(huán)境的東風(fēng)，公司在產(chǎn)品線深耕布局、對(duì)研發(fā)持續(xù)性投入，不斷優(yōu)化運(yùn)營和管理，2017年和2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長幅度分別達(dá)到77.92%和24.49%；今年前三季度凈利潤同比增長11.10%。

    拓斯達(dá)歷年財(cái)報(bào)顯示，工業(yè)機(jī)器人及自動(dòng)化應(yīng)用系統(tǒng)在公司主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成中占據(jù)半壁江山。2019年上半年收入達(dá)3.79億元，占比52.26%。此外，從公司主營業(yè)務(wù)收入分地區(qū)構(gòu)成來看，華南一直是公司的“大本營”，其次是華東和華北地區(qū)。2019年上半年上述三個(gè)地區(qū)收入占比分別為47.46%、36.64%和5.29%。

    事實(shí)上，近年來，拓斯達(dá)著力打造集軟件開發(fā)、本體制造、系統(tǒng)集成、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)四位為一體的健康智能制造生態(tài)圈。公司以珠三角為基礎(chǔ)，以渠道、技術(shù)、成本三重優(yōu)勢(shì)為助力，推動(dòng)華南、華東等多地域擴(kuò)張。公司在華東區(qū)域的營收也從2015年的1.43億元增加到2017年的2.81億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到40.31%。

    本次募投項(xiàng)目機(jī)器人及自動(dòng)化智能裝備建設(shè)期為2年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年將為公司新增營業(yè)收入23.7億元，新增凈利潤3.06億元。項(xiàng)目的實(shí)施，將使得拓斯達(dá)能適應(yīng)逐漸爆發(fā)的新浪潮，不斷開拓可替代應(yīng)用領(lǐng)域，顯著提升公司非標(biāo)產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)能力。

    近年來，定向增發(fā)成為A股公司再融資的主要方式。本次拓斯達(dá)卻選擇公開增發(fā)，對(duì)此，全衡告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“選擇公開增發(fā)是公司和券商共同商議確定的。一方面選擇公開增發(fā)也就是選擇了余額包銷，一定是主承券商非常看好公司價(jià)值；另一方面，從公司角度，采用‘新品種’發(fā)行也減少鎖定期，期望為資本市場的良性發(fā)展盡自身的一份力，給市場帶來些許生色和活水。”

    有資深投行人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“在眾多再融資模式中，公開增發(fā)是中介機(jī)構(gòu)不愿去嘗試的。公開增發(fā)屬于市價(jià)發(fā)行，在市場疲軟之時(shí)，很容易發(fā)行失敗，最終出現(xiàn)券商包銷的情況。”據(jù)了解，本次拓斯達(dá)發(fā)行的股票將由主承銷商招商證券組建承銷團(tuán)以余額包銷的方式承銷。招商證券對(duì)此次增發(fā)成功抱有信心，招商證券投資銀行部副總裁蔡曉丹在路演中直言，“我們對(duì)公司增發(fā)成功發(fā)行很有信心。”

    公開增發(fā)的股票不需要鎖定，對(duì)于投資者擔(dān)心的“破發(fā)”問題，全衡表示，“上市以來，公司業(yè)績保持了穩(wěn)健增長，ROE數(shù)年連續(xù)超過20%。募投項(xiàng)目將于蘇州建立智能裝備產(chǎn)業(yè)園，完善公司華南和華東兩地的生產(chǎn)基地布局，加強(qiáng)產(chǎn)品及服務(wù)的輻射能力，提升整體運(yùn)營效率，是公司戰(zhàn)略的有效落實(shí)。”他同時(shí)表示，“單就此次公開發(fā)行的安排，可以看到，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)新增年均銷售收入23.7億元，將極大增厚公司的盈利能力和利潤水平；另一方面，在券商余額包銷的承銷方式下，此次最終確定發(fā)行規(guī)模約1606.52萬股，小于批文核準(zhǔn)的不超過2600萬股，將更有利于每股指標(biāo)的改善和優(yōu)化。”