本報記者 趙彬彬

    10月16日，華熙生物披露在科創板上市招股意向書、上市發行安排及初步詢價公告。公告顯示，華熙生物本次擬募資31.54億元，用于研發中心提升改造等項目。

    有熟悉華熙生物的業內人士告訴《證券日報》記者：“登陸科創版，對華熙生物而言，如同一個加冕儀式，讓低調多年的透明質酸‘隱形冠軍’實至名歸。”

    從“隱形冠軍”到“顯性冠軍”

    在此之前的許多年里，全球透明質酸“一哥”很少被外人知曉。直到2018年年底，憑借“故宮口紅”一炮走紅，華熙生物一下子廣為人知，其在透明質酸領域的冠軍地位第一次明確顯現出來。

    事實上，從低調的“隱形冠軍”到高調顯性發展，這背后有一次重要的戰略調整。據華熙生物相關負責人介紹，2017年末，公司實際控制人趙燕擔任董事長、總經理后，啟動了公司的一系列調整，其中，在產品線策略方面，華熙生物基于透明質酸原料產品的積累，不斷向產業鏈下游延伸，向各應用領域拓展。

    公司上述人士表示，依托原料優勢和核心技術，公司開發了一系列旨在解決皮膚問題的功能性護膚品，利用電商平臺口碑傳播效率高的特點，加大開拓電商渠道銷售力度，使得對個人消費者的直銷比例有所上升。其中最有名的一個案例就是，2018年底，公司旗下品牌“潤百顏”與故宮博物院合作口紅、面膜，迅速成為爆款，其中故宮口紅一度脫銷。

    產品線的調整，直接導致公司營收結構的變化。2016年前，公司收入主要來源于原料產品、醫療終端產品。其中，原料產品收入占比超過六成。到了2019年一季度，公司原料產品收入占比下降到48.61%，功能性護膚品的收入占比已增長到26.39%。

    公開信息顯示，今年上半年，公司實現營業收入8.09億元，同比增長44.33%；歸屬于母公司股東的凈利潤2.65億元，同比增長40.22%。華熙生物財務數據亮眼，顯示增長速度迅猛，而發力終端產品的戰略調整成為最主要的推動力，2019年上半年醫療終端產品業務收入增幅超過50%，功能性護膚品因爆款產品帶動整體銷售，上半年業務收入漲幅高達122.06%，保持高速增長態勢。

    “這里要重點說明的是，原料是產業鏈的上端，是基礎，是公司長期研發的重點領域，也是最具核心競爭力的部分，需要較長期的研發形成。而終端是直接把握消費動態，發展速度快，是在原料產品發展上厚積薄發，同時也給原料研究和生產提供市場指導，二者相輔相成的關系。”對于公司未來的發展，華熙生物方面人士對《證券日報》記者表示。

    核心技術造就行業領跑者

    “核心技術是我們最大的優勢，也是公司高質量發展的強大動力。”華熙生物相關負責人稱。毫無疑問，技術的領先會讓一個企業保持競爭力，在競爭中占據優勢，在發展中占據主動。憑借多年不遺余力的研發投入和深厚的技術積累，公司掌握了行業的核心技術，甚至在某種程度上引領全球透明質酸技術的發展，市場地位更是一直扮演“領跑者”角色。

    華熙生物是國內最早實現發酵法生產透明質酸的企業之一，也是國內唯一同時擁有發酵法生產玻璃酸鈉原料藥和藥用輔料批準文號，并實現商業化生產的企業。華熙生物上述人士告訴《證券日報》記者，經過多年發展，華熙生物憑借發酵、交聯兩大科技平臺，實現了四大技術突破。在招股書中，華熙生物闡釋了“四大核心技術”。

    首先是全球領先的微生物發酵技術。華熙生物成立以來持續開展微生物發酵法生產透明質酸技術研發，利用鏈球菌代謝產生透明質酸的天然特性，通過野生菌種誘變和高通量篩選，得到高產透明質酸的優質菌株，并實現大規模發酵生產，改變了我國僅能使用提取法生產透明質酸的落后局面。目前華熙生物透明質酸發酵產率達到10-13g/L，高于文獻報道的行業最優水平6-7g/L。酶切技術和分子量精準控制技術則實現了2kDa到4000kDa分子量范圍內不同分子量段透明質酸的產業化技術突破。

    通過對透明質酸交聯技術進行了持續深入的系統研究，華熙生物利用“梯度3D”交聯技術實現了不同交聯劑輕、中、重度交聯和大、中、小粒徑的精準控制，利用極少量的交聯劑獲得質地致密，具有不同黏彈性、內聚性、機械強度、體外酶解性和體內代謝速度的交聯凝膠，形成了國際先進的透明質酸交聯技術平臺。

（編輯 上官夢露）