2019年以來，貴州茅臺（600519）除了股價與酒價齊飛引人關注外，其在營銷體系內進行的一系列改革同樣吸引眾多目光。特別是5月5日茅臺集團營銷公司揭牌一事，在當時引起股東及監管機構共同關注。時隔94天后，貴州茅臺終于對上交所的監管函給出回復。

    貴州茅臺稱，控股股東茅臺集團并無全盤直銷經營公司茅臺酒配額的計劃，與股份公司之間亦無形成金額較大關聯交易的安排。對此長期跟蹤茅臺的投資者表示：“石頭落地，合法合規算是利好。”

    “控價”一直備受貴州茅臺重視，貴州茅臺董事長李保芳也曾指出集團營銷公司成立的背景之一就是“管控”。在回復監管函之前，貴州茅臺還召開了市場工作會議，李保芳提出，要加快人臉識別技術的應用，有效遏制“黃牛”攪局，并提出將從六個方面嚴格管控價格。

    94天后石頭落地

    在等待94天后，貴州茅臺在8月9日晚間對上交所的監管函給出回復。

    對于投資者最為關心的茅臺集團成立的營銷公司，是否擬全盤直銷經營上市公司的茅臺酒配額，是否可能形成金額較大的關聯交易相關問題，貴州茅臺稱，控股股東并無全盤直銷經營本公司茅臺酒配額的計劃，控股股東與公司之間亦無形成金額較大關聯交易的安排。

    貴州茅臺對成立集團營銷公司進一步解釋表示：為進一步推動業務全面發展，控股股東于2019年5月成立營銷公司。在符合雙方利益且遵守相關法律法規的前提下，營銷公司會銷售部分本公司產品。控股股東遵守其在本公司上市時所作承諾，上述交易銷售價格與其他非關聯經銷商的購貨價格相同或定價原則相同，且遵循不超過本公司2018年末凈資產金額5%的標準，不會因上述交易而與本公司形成直接或間接的競爭關系。

    另外，貴州茅臺還公布了與集團公司之間的關聯交易情況。據介紹，8月8日貴州茅臺召開了第二屆董事會2019年度第五次會議，同意公司向茅臺集團控股子公司和分公司銷售茅臺酒及系列酒，2019年度交易金額不超過公司2018年末凈資產金額的5%（56億元）。貴州茅臺還介紹，上述關聯交易早已有管理，“是為借助茅臺集團在渠道和資源等方面的優勢”。據了解，貴州茅臺在2013年至2018年期間，經董事會、股東大會審議批準，已經每年按不超過上年年末凈資產金額5%的標準向茅臺集團銷售貴州茅臺產品。

    貴州茅臺成立集團營銷公司一事，可以說近段時間一直備受投資者關注。在記者平時與部分茅臺股東交流時，便有股東表示“茅臺是不是不回復了？”在看到相關回復后，一直跟蹤貴州茅臺的投資者張先生對證券時報·e公司記者稱：“石頭落地，合法合規算是利好。”

    茅臺集團營銷公司正式揭牌后，曾有個人股東向上交所投訴茅臺涉嫌向大股東貴州茅臺集團輸送利益。5月7日深夜上交所下發監管函，要求貴州茅臺說明成立營銷公司主要考慮，對于上交所的追問貴州茅臺稱將盡快核實并回復，只是貴州茅臺遲遲并未回復。

    以至于今年貴州茅臺的股東大會也格外熱鬧，參會人數破天荒的超過2200人，不僅創出貴州茅臺股東大會人數新高，同時也是目前A股公司股東大會人數最高的一次。據證券時報·e公司記者當時在股東大會現場了解，參會的股東中有相當一部分是因為集團銷售公司而來的，希望在現場“聽下公司有什么說法”。

    集團銷售公司也成為李保芳在股東大會上首先回應的問題，并表示“從（5月）5號開始貴州茅臺就安排人從各方面收集相關信息。”李保芳稱：“之所以沒有及時回應，主要是考慮茅臺關注度一向很高，需要在審慎基礎上，深思熟慮，慎之又慎、涉及方方面面不可草率。”

    人臉識別遏制“黃牛”

    另外，近段時間對銷售渠道的改革與重視，已經被貴州茅臺提到了前所未有的高度。大力削減經銷商，開拓電商、商超銷售渠道，頻繁的動作究其原因，還是“控制價格”。根據茅臺集團官網消息，8月7日晚，貴州茅臺還專門召開了市場工作會，會上李保芳開門見山地說：“今天是為價格而開會。”“要控制價格，而不是穩住價格。”李保芳還強調，茅臺酒價格是不可以隨便動的。

    茅臺的市場工作會上還特別提到：“黃牛”攪局也是助推價格瘋漲的因素。李保芳表示，不能讓“黃牛”問題成為目前茅臺酒銷售過程中一個司空見慣、熟視無睹的現象。要加快人臉識別技術的應用，有效遏制“黃牛”攪局，將酒賣給真正喝酒的消費者。

    對價格問題的重視，在貴州茅臺的市場工作會官方新聞中也充分體現。貴州茅臺提到，今年以來，尤其是最近一段時期，茅臺酒供需持續緊張、價格持續非理性上漲，市場流通價格從4月份的1900元/瓶，上漲到當前的2200元/瓶以上，市場形勢異常嚴峻，嚴重影響了茅臺酒市場的穩定。

    貴州茅臺還表示，價格上漲的問題引起了貴州省委省政府的高度關注。7月底至今，貴州省委省政府針對茅臺酒市場價格的問題連續召開多次會議，省委主要領導作出指示，要求嚴格防止茅臺酒過度炒作。

    對于價格上漲原因，李保芳分析稱，原因很復雜，首先是供需矛盾的突出，這是最主要的因素。第二，收藏投資所致，茅臺酒既有金融屬性，又有投資屬性。第三，選擇銷售時機帶來的囤貨惜售。第四，固定渠道銷售，市面上看不到茅臺酒，造成一瓶難求現象愈演愈烈。

    如何解決問題，李保芳表示，將從六個方面嚴格管控價格：一是加大市場投放；二是嚴厲管控價格；三是投放的計劃和銷售的結果按月掛鉤；四是實施嚴厲的管理，發現問題嚴肅處理；五是貴州所有的經銷商，要把酒放到前臺來賣，給全國其他的省區市作表率；六是新渠道和老渠道互為補充。

    集中投放7400噸酒

    記者發現，李保芳所表述的相關控價措施，大部分已經在行動之中。

    在市場工作會議上，貴州茅臺也宣布，在中秋、國慶前夕，將向市場集中投放7400噸茅臺酒，更好滿足節日旺季消費需求。2020年元旦、春節期間，也將合理安排茅臺酒市場投放量。

    近期貴州茅臺加強商超與網店的相關布局部分已經落地。貴州茅臺酒銷售公司在6月21日對商超服務商招標結果進行了公示，華潤萬家有限公司、康成投資（中國）有限公司和物美科技集團有限公司三家成為貴州茅臺酒首批全國商超、賣場的經銷商，按照貴州茅臺4月份時發布的招商公告，上述3家商超將獲得400噸飛天茅臺的供應。此外，對于貴州本地的商超招標結果顯示，貴陽星力百貨集團有限公司、貴州華聯綜合超市有限公司和貴州合力購物有限責任公司等3家成為貴州本地的茅臺酒首批商超、賣場服務商，上述3家公司將獲得200噸飛天茅臺的供應。

    另外，7月18日，貴州省招標投標公共服務平臺發布的相關招商公告顯示，貴州茅臺酒銷售有限公司擬選擇3家全國綜合類（全品類）電子商務平臺，供應400噸飛天茅臺。